Yhdysvaltojen työmarkkinat yllättivät perjantaina, kun uudet tiedot osoittivat talouden menettäneen 92 000 työpaikkaa. Tämä on yksi harvoista kuukausittaisista työpaikkojen vähenemisistä pandemian ajan jälkeen.
Heikko raportti herättää huolia talouden elpymisen kestävyydestä. Bitcoinin hinta laski alle 70 000 dollarin, sillä rahoitusmarkkinat epäilevät, että päättäjät reagoisivat heti ohjauskorkojen laskulla.
Bitcoin reagoi Yhdysvaltain nonfarm payrolls -tietoihin, mutta ei odotetulla tavalla
Yhdysvaltain työministeriön julkaisemien tietojen mukaan Non-Farm Payrolls (NFP) laski helmikuussa 92 000 työpaikalla,
Tulos jäi selvästi ennusteista, jotka arvioivat 54 000–55 000 uutta työpaikkaa. Tulos myös kumosi tammikuun tarkistetun 126 000 työpaikan lisäyksen, mikä korostaa yllättävää muutosta palkkaamisen tunnelmassa.
Työmarkkinoiden hidastumisesta kertoi myös työttömyysasteen nousu. Työttömyys kohosi 4,4 prosenttiin, mikä ylitti odotukset (4,3 %) ja viittaa työllisyystilanteen hidastuvaan kehitykseen.
Vaikka otsikkoluku oli negatiivinen, palkkojen kasvu pysyi melko vahvana. Keskimääräinen tuntiansio nousi 0,4 % kuukausitasolla ja 3,8 % vuoden aikana, hieman asiantuntija-arvioita enemmän.
Jatkuva palkkakehitys viittaa siihen, että työvoimakustannuksiin liittyvät inflaatiopaineet eivät ole täysin poistuneet, mikä vaikeuttaa keskuspankin tulevia päätöksiä.
Bitcoinin hinta laski alle 70 000 dollarin psykologisen rajan ja oli tätä kirjoitettaessa 68 910 dollaria.
Miksi markkinat eivät vielä odota Fedin laskevan korkoja?
Vaikka työmarkkinaraportti oli heikko, markkinat eivät vielä odota välitöntä politiikan muutosta.
CME Group FedWatch Toolin mukaan sijoittajat arvioivat, että 95,6 % todennäköisyydellä keskuspankki pitää ohjauskorot ennallaan maaliskuun kokouksessa, ylläpitäen nykyisen 3,50–3,75 % vaihteluvälin.
Ero työmarkkinapettymyksen ja vakaiden korko-odotusten välillä kuvastaa laajempaa ongelmaa päättäjien näkökulmasta.
Vaikka työpaikkamenetykset viittaavat talouskasvun hidastumiseen, jatkuva palkkakehitys ja kohonneet energian hinnat uhkaavat edelleen keskuspankin edistystä inflaation hillitsemisessä.
Viimeaikaiset geopoliittiset jännitteet Lähi-idässä ovat myös nostaneet öljyn hintoja, mikä lisää inflaationäkymien epävarmuutta.
Kohonneet energiahinnat voivat pitää kokonaisinflaation korkealla, mikä saattaa rajoittaa keskuspankin mahdollisuuksia siirtyä nopeasti elvyttävän rahapolitiikan suuntaan.
Markkinat reagoivat volatiliteetilla
Rahoitusmarkkinat reagoivat nopeasti uusien tietojen julkaisuun. Yhdysvaltojen osakefutuurit laskivat tuntuvasti, kun sijoittajat arvioivat talouskasvun näkymiä uudelleen.
Suurimmat indeksit, kuten Dow Jones Industrial Average, S&P 500 ja Nasdaq Composite, laskivat kaikki raportin jälkeen.
Tämä osoittaa, että paljon odotettu “pehmeä lasku” Yhdysvaltojen taloudelle saattaa olla katoamassa.
Jos työmarkkinatilanne heikkenee tulevina kuukausina, voi paine keskuspankkia kohtaan kasvaa ja koronlaskuja saatetaan harkita myöhemmin vuonna 2026.
Sillä välin heikko raportti kasvattaa maailmanlaajuista markkinariskiä, jättäen sijoittajat kamppailemaan hidastuvan kasvun, sitkeän inflaatiopaineen ja kasvavien geopoliittisten riskien kanssa.
