Tuorein Wintermute-kryptoprediktio toteaa, että pääoma ei ole palannut eikä pohja ole vahvistettu. BeInCrypto-analyytikot tarkistivat jokaisen todennettavissa olevan väitteen lohkoketjudatan avulla. Lyhyt vastaus on, että ennuste pitää paikkansa – paitsi yhdessä asiassa, jonka se sivuuttaa.
Bitcoinin hinta on noin 62 000 dollaria, eli viikossa se on laskenut 14 %. Hinta on palannut tasolle, joka nähtiin viimeksi syyskuussa 2024. Nasdaq laski samaan aikaan 4,7 % tekoälybuumin hiipuessa.
Mitä Wintermute-kryptoprediktio oikeastaan sanoo?
Markkinatakaajan 8. kesäkuuta julkaistun tiedotteen mukaan kurssilaskun syynä olivat yhdysvaltalaisten institutionaalisten toimijoiden myynnit ja Bitcoin ETF -lunastukset, eivätkä Strategyn 32 bitcoinin myynnit.
Kaupan koko oli vähäinen ja Wintermuten mukaan sen merkitys oli lähinnä viestinnällinen. Firma ei ollut myynyt sitten vuoden 2022, mutta tämän viikon tiedot paljastivatkin Strategyn ostaneen 1 550 bitcoinia.
Tässä analyysissä kiistetään yksi näkemys. Kolikot eivät koskaan ilmestyneet order bookeihin, mutta BeInCrypton tarkastelemien tunnelmatietojen mukaan Bitcoinin positiivinen tunnelmapiste putosi 814 pisteestä (3. kesäkuuta) nykyiseen 61 pisteeseen – laskua yli 92 %.
Romahdus ajoittuu myynnin kanssa samalla hetkelle, joten vaikutus liittyi todennäköisesti sijoittajien psykologiaan, vaikka se ei suoraan näkynyt kauppavolyymeissa.
Makrotalouden näkökulmasta Wintermute-kryptoprediktio tulkitsee hyvät uutiset huonoiksi markkinoille. Toukokuun palkkaluvuissa julkaistiin 172 000 uutta työpaikkaa, vaikka odotuksissa oli noin 80 000. Palveluhinnat kohoavat nopeimmin sitten elokuun 2022 ja 10 vuoden korko nousi 4,55 prosenttiin perjantaina.
Helpotusten mahdollisuus on nyt heikentynyt ja osa analyytikoista tulkitsee öljyperäisen inflaation riskiä jopa koronnoston laukaisijaksi.
Wintermute ottaa esiin myös rakenteellisen huolen. Bitcoin ei viettänyt merkittävää aikaa 50 000–59 000 dollarin haarukassa vuonna 2024, joten tukea ei löydy paljonkaan alapuolelta ja pääomavirrat ohjaavat nyt suuntaa.
Niinpä BeInCrypton analyytikot tarkastelivat ensin pääomavirtoja.
Pääoma ei ole palannut – ja varannot osoittavat sen
Yksinkertaisin mittari on stablecoinien pörssivarannot. Ne kertovat, kuinka paljon dollarikiinnitettyjä tokeneita on vaihdantapaikoilla valmiina ostoihin.
BeInCrypton tarkasteleman CryptoQuant-datan mukaan varannot huipussaan olivat 75,12 miljardia dollaria 12. marraskuuta 2025. Tämä oli noin kuukausi bitcoinin kaikkien aikojen huipun jälkeen.
Sen jälkeen varannot ovat laskeneet 62,81 miljardiin dollariin 10. kesäkuuta 2026 mennessä. Laskua on noin 16 %. Tämä pyyhkäisee koko loppuvuoden nousun pois ja palauttaa varannot vieläkin matalammalle kuin missä ne olivat syyskuun lopussa 2025, ennen hintahuipun muodostumista.
Laajempi stablecoinien markkina-arvo kertoo saman tarinan eri näkökulmasta. DefiLlama näyttää, että stablecoinien kokonaismäärä on nyt 315,97 miljardia dollaria. Viikossa luku on laskenut 3,25 miljardia, oltuaan aiemmin 323 miljardin tuntumassa.
Kuiva ruuti hupenee, kun kryptomarkkinan kokonaisraha virtaa ulos samaan aikaan.
Taloudellisen pääoman liikkeistä Wintermute-kryptoprediktio vahvistuu täysin. Varat eivät ole palanneet, kummallakaan mittarilla. ETF-tilastot näyttävät, kuinka poikkeuksellinen tämä heikko jakso jo on.
Poikkeuksellisen pitkä lunastusputki
SoSoValuen kuukausitilastot näyttävät kokonaiskuvan. Heinäkuussa 2025 rahastot saivat 6,02 miljardin dollarin sijoitukset. Syyskuussa ja lokakuussa tuli vielä 3,53 miljardia ja 3,42 miljardia lisää, bitcoinin hinnan noustessa 126 210 dollariin.
Sitten suunnat vaihtuivat. Marraskuusta helmikuuhun nähtiin neljä peräkkäistä lunastuskuukautta – pisin putki ETF-tuotteiden historiassa. Aiemmin oli ollut vain yksi kahden kuukauden miinusputki, helmikuussa ja maaliskuussa 2025. Pelkästään marraskuussa lunastukset olivat 3,48 miljardin dollarin ennätystasolla.
Toukokuussa sijoittajat myivät pois 2,43 miljardia dollaria, mikä oli vuoden 2026 heikoin kuukausi, ja kesäkuussa on jo nähty 1,89 miljardin dollarin ulosvirtaus vain 10 päivässä — lähes 80 % toukokuun kokonaismäärästä.
Tämän ulosvirtauksen aikaan rahastojen omaisuuspuoli lähes puolittui 147,73 miljardista dollarista 77,58 miljardiin dollariin, samalla kun hinnat laskivat huipputasolta 62 000 dollariin eli käytännössä puolittuivat.
Nämä päivämäärät vahvistavat entisestään Wintermute-ennusteen kryptoille.
Rekt Capital ennusti jo kesäkuussa 2024, että lokakuu 2025 olisi top, perustuen halving-syklin ajoitukseen, ja lokakuu olikin viimeinen merkittävien sijoitusten kuukausi. Hänen myöhemmin marraskuussa näkemänsä makro-kolmio rikkoutui juuri pahimman kuukauden aikaan.
Tulevaisuuteen suuntaavat laskelmat terävöittävät skenaariota entisestään.
Johtopäätökset Wintermuten kryptoennusteesta
BeInCryptolle antamassaan haastattelussa analyytikko katsoi, että tämän vuoden nousu pysähtyy laskevaan makrotrendiin, joka on jatkunut lokakuusta lähtien matalampina huippuina.
“Todennäköisesti mid-80-alue (85 000 dollaria) olisi tämän vuoden top, jos emme riko makrotrendiä ylöspäin,” Rekt Capital totesi.
Käännekohta on kestävä nousu yli 82 500 dollarin tason.
Hänen lattiatason ennusteensa on nykyistä hintaa huomattavasti matalampi.
“Karhumarkkina tulee johtamaan 60–70 %:n korjaukseen, mikä tarkoittaa, että mennään alle 50 000 dollarin, jopa 40 000 dollarin tasoille, ja tämän pitäisi tapahtua vuoden viimeisellä neljänneksellä,” hän kertoi BeInCryptolle.
Myös BeInCrypton oma ennuste tukee samankaltaisia tasoja. Mikäli lasketaan Mid-januarysta toukokuun alkuun nähtyjen liikkeiden perusteella, BTC:n mahdollinen pohja löytyy 44 627 dollarista. Tämä olisi 64 %:n palautus BTC:n huipulta.
Huippu ja karhumallin rikkomiskohta löytyvät noin 82 824 dollarista, mikä sopii tarkalleen yhteen Rekt Capitalin 82 500 dollarin käännekohdan kanssa.
Kuinka paikkansa pitävä Wintermuten kryptoennuste on? Vastaus jakautuu kolmeen osaan.
Nämä sijoitusväitteet pitävät täysin paikkansa – niin ennätyspitkä jakso kuin tyhjenevät varannotkin on dokumentoitu. Strategia-myyntiä vähätellessä jää huomiotta 92 %:n lasku Bitcoin-tunnelmassa, joka on pöydän kautta todennettavissa.
Yksi selkeästi nousujohteinen piirre on edelleen nähtävissä, nimittäin pitkäaikaishaltijoiden lompakot keräävät yhä kolikoita, vaikka tahti hidastuukin merkittävästi.
Kuitenkin heikentyvä kertyminen pitää Wintermuten karhumarkkinanäkemyksen edelleen hengissä.
Wintermute määritteli oman testihetkensä SpaceX:n listautumisen yhteyteen 12. kesäkuuta, ja Rekt Capitalin vertailukohta oli 82 500 dollaria. Jompikumpi näistä laukaisee suunnanmuutoksen; muuten sekä sijoitus- että syklilaskelmat osoittavat samaan alle 50 000 dollarin alueeseen.
Hänen kattonsa ulottuu pidemmälle. Jokaisessa syklissä muodostuu kolmen vuoden vastustaso, joka rikkoutuu vasta halving-vuonna, ja tällä kierroksella taso on 93 000 dollaria. Tämä tekee 93 000 dollarista hänen ehdottoman maksimitasonsa vuodelle 2027, eikä uusia ennätyksiä ole odotettavissa ennen vuotta 2028.
