Wall Street tekee selvän eron kahden tekoälyn suurimman osakevoittajan välillä. Analyytikot tukevat laajasti Nvidiaa nykyisellä hinnalla ja pitävät Micron Technologya ylihinnoiteltuna sen 24. kesäkuuta julkaistavan tulosraportin alla.
Wall Streetin hintatavoitteet tuovat asian esiin selvästi. Nvidia liikkuu lähellä 210 dollaria. Sitä seuraavat 69 analyytikkoa arvioivat oikean arvon olevan 300 dollaria, mikä on noin 43 % korkeampi.
Samaan aikaan Micron on peilikuva. Sen hinta on noin 1 133 dollaria, mutta 49 analyytikkoa arvioi oikean arvon olevan vain 949 dollaria, mikä on noin 16 % tämänhetkistä hintaa alhaisempi.
Miksi analyytikot suosivat Nvidiaa
NVIDIA vastaa lähes yli 90 %:sta maailmassa käytettävästä tekoälylaskentatehosta. Yhtiön raportoitu ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 81,6 miljardia dollaria, mikä on 85 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Uuden sukupolven Vera Rubin GPU -alusta tulee markkinoille myöhemmin tänä vuonna, ja toimitusjohtaja Jensen Huang kertoi analyytikoille, että jokainen suuri frontier-malliyhtiö ottaa sen käyttöön välittömästi.
Vaikka tunnelma on vahva, Nvidia käy kauppaa 32 kertaa tuloksensa verran, mikä on sen edullisin arvostus seitsemään vuoteen. Wall Street ennustaa oikaistun tuloksen kasvavan 43 % vuosittain vuoteen 2029 asti.
Miksi analyytikot suhtautuvat varauksella Microniin
Epäilykset Micronia kohtaan perustuvat yhteen rakenteelliseen ongelmaan: muistisirut ovat hyödykkeitä. Eri valmistajien tuotteet ovat suurelta osin vaihdettavissa keskenään, joten Micronilla ei ole kestävää kilpailuetua.
Alan johtajat Samsung ja SK Hynix kasvattivat sekä DRAM- että NAND-markkinaosuuttaan Micronin kustannuksella tuoreimmalla vuosineljänneksellä. Niiden suurempi tuotantokapasiteetti luo niille rakenteellisen edun. HBM-muistin buumin odotetaan huipentuvan vuonna 2028, jonka jälkeen myynnin ennustetaan laskevan voimakkaasti.
The Motley Foolin mukaan Micronin oikaistujen tulosten odotetaan kasvavan 13 % vuosittain vuoteen 2029 asti. Jos osake käy nyt 48 kertaa tuloksensa verran, näyttää nykyinen arvostus venytetyltä verrattuna Nvidian edullisempaan kertoimeen ja nopeampaan kasvuun.
Micronin 24. kesäkuuta julkaistava raportti voi muuttaa joidenkin analyytikoiden tavoitteita. Rakenteellista eroa, jonka Wall Street näkee näiden kahden osakkeen välillä, tuskin kuitenkaan kurotaan umpeen yhden tuloskauden perusteella.
