Wall Streetillä vallitsee voimistuva karhutunnelma, ja useat tunnusluvut vahvistavat sen. CNN:n osakemarkkinoiden Fear and Greed -indeksi romahti äärimmäisiin arvoihin, lukemaan 9.
Kyseessä on alhaisin arvo sitten marraskuun. Tämä viittaa sijoittajien tunnelman jyrkkään heikkenemiseen.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi tuoreimmat uutiset reaaliajassa
The Kobeissi Letterin kokoamat tiedot osoittavat myös, että karhuasemat ovat nousseet korkealle useissa omaisuusluokissa samaan aikaan.
Russell 3000 -osakkeiden mediaani short-interest on noussut 4,3 prosenttiin. Se on korkein taso 15 vuoteen ja täyden prosenttiyksikön verran yli vuoden 2022 karhumarkkinan huipun.
Energiasektorissa kehitys on ollut vieläkin dramaattisempaa. State Street Energy Select Sector SPDR ETF:n (XLE) short-interest on noussut korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2008 finanssikriisin.
“Short-interest alalla on KAKSINKERTAISTUNUT viimeisten viikkojen aikana, mikä on nopein nousu tällä vuosisadalla”, julkaisussa todettiin.
Lisäksi State Street SPDR S&P 500 ETF Trustin (SPY) put-optioiden volyymi nousi 8,6 miljoonaan sopimukseen, korkeimmalle tasolle sitten huhtikuun 2025 “Liberation Day” -tullishokin.
Kobeissi Letter nosti esiin myös vipuvaikutteisten long/short ETF:ien kaupankäyntivolyymin suhteen laskun. Nyt suhdeluku on noin 1,1.
“Tämä tarkoittaa, että kaupankäynti vipuvaikutteisilla short ETF:illä on lähes yhtä suurta kuin long ETF:illä”, analyytikot totesivat.
Erityisesti tämä suhde oli lokakuussa vielä 3,0, jolloin härät hallitsivat. Nyt se lähestyy vuoden 2022 karhumarkkinan ja vuoden 2020 pandemian pohjalukemia. Tuolloin sijoittajat varautuivat voimakkaasti uusiin laskuihin.
“Vertailuksi, tämä suhde laski 0,4:ään vuoden 2008 finanssikriisin pohjalla, mikä tarkoittaa, että short-ETF:ien kaupankäynnin volyymi ylitti long-ETF:ien osuuden noin 150 prosentilla,” Kobeissi Letter lisäsi.
Äärimmäiset lukemat tunnelmassa, short-intressissä, optiosuojauksissa ja ETF-virroissa nostavat esille vastavirranäkökulman: Kun positiointi kallistuu näin vahvasti yhteen suuntaan, markkinat ovat historiallisesti olleet alttiita äkillisille käänteille toiseen suuntaan.
Kuitenkaan ei ole varmaa, toistuuko tämä kaava nyt, kun geopoliittiset jännitteet kiristyvät ja makrotaloudelliset vastatuulet kasvavat.
