Venäjän keskuspankki julkaisi kauan odotetun käsitteellisen viitekehyksen kryptokaupan sääntelyyn 23. joulukuuta. Tämä merkitsee selkeää muutosta satunnaisista rajoituksista kohti jäsenneltyä ja lisensoitua markkinaa.
Ehdotuksen mukaan kryptovaluutat ja stablecoinit saavat oikeudellisen aseman valuutta-arvoina, joita voi ostaa ja myydä. Niitä ei kuitenkaan silti sallita maksuvälineinä Venäjällä.
Mitä uusi kehys tuo mukanaan
Keskuspankki on toimittanut lainsäädäntöehdotuksensa Venäjän hallitukselle tarkasteltavaksi.
Tiedote merkitsee tähän asti suurinta yritystä saattaa kryptotoiminta virallisen finanssivalvonnan piiriin, samalla kun tiukkaa valvontaa yksityissijoittajien riskeistä ja pääomavirroista säilytetään.
Ehdotus perustaa kaksitasoisen sijoittajamallin, jossa yksityis- ja ammattisijoittajat erotellaan.
Ei-ammattilaisille sallitaan vain likvideimpien kryptovaluuttojen ostaminen, jotka määritellään tulevassa lainsäädännössä.
Pääsy edellyttää pakollisen riskitiedon testin läpäisyä, ja ostot rajoitetaan 300 000 ruplaan vuodessa.
Päteville sijoittajille asetetaan vähemmän rajoituksia. He voivat ostaa mitä tahansa kryptovaluuttaa paitsi anonyymejä tokeneita, joiden älysopimukset piilottavat tapahtumatiedot.
Volyymirajoja ei ole, mutta riskitietoisuuden testaus on silti pakollista.
Keskuspankki korostaa, että kryptovaluutat pysyvät korkean riskin instrumentteina. Perusteluina mainitaan volatiliteetti, valtiollisen tuen puute ja alttius pakotteille.
Miten tämä eroaa Venäjän nykyisestä kannasta
Aiempaan asti Venäjän kryptopolitiikka on ollut hajanaista. Omistaminen ja kaupankäynti olivat käytännössä sallittua, mutta selkeät säännöt puuttuivat.
Yksityissijoittajien pääsy tapahtui harmaalla alueella, välittäjät kohtasivat epävarmuutta ja valvonta perustui lähinnä epävirallisiin rajoituksiin eikä selkeisiin markkinasääntöihin.
Uusi konsepti virallistaa aiemmin sallitun käytännön, mutta samalla kaventaa merkittävästi yksityissijoittajien osallistumismahdollisuuksia.
Konsepti vahvistaa, että Venäjä säätelee kryptotoimintaa nykyisen rahoitusinfrastruktuurin kautta. Kryptopörssit, välittäjät ja varainhoitajat voivat toimia nykyisillä lisensseillä. Kryptokohtaisille säilyttäjille ja vaihtoalustoille tulee lisävaatimuksia.
Viitekehys tarkentaa myös rajat ylittävää säätelyä. Venäläiset voivat ostaa kryptoa ulkomailta ulkomaisilla tileillä ja siirtää omaisuutta ulkomaille venäläisten välittäjien kautta, kunhan vero-viranomaiset saavat ilmoituksen asiasta.
Aikajana ja täytäntöönpano
Keskuspankki aikoo viimeistellä lakipohjan 1. heinäkuuta 2026 mennessä. 1. heinäkuuta 2027 alkaen laiton kryptovälitys johtaa sanktioihin, jotka ovat rinnastettavissa laittoman pankkitoiminnan seuraamuksiin.
Vaiheittainen lähestymistapa antaa markkinaosapuolille aikaa mukautua lisenssi-, raportointi- ja vaatimustenmukaisuusvaatimuksiin.
Kuinka Venäjän lähestymistapa vertautuu maailmanlaajuisesti
| Alue | Venäjä (BoR-käsite) | EU (MiCA) | Yhdysvallat |
| Laillinen asema | Sijoitusomaisuus (“valuutta-arvo”), ei maksuväline | Säännelty kryptomarkkina | Hajanaista liittovaltion ja osavaltion valvontaa |
| Yksityis-sijoittajien pääsy | Sallittu testien ja tiukkojen rajoitusten kanssa | Mahdollista tiedonannolla | Laaja, ei liittovaltiotason rajoja |
| Välittäjät | Nykyiset lisenssit + lisäykset kryptosääntöihin | Pakollinen CASP-lisensointi | Useita viranomaisia koskeva kehys |
| Stablecoinit | Kaupattavissa, maksukielto | Tiukasti säännelty | Voimassa liittovaltiotason stablecoin-laki |
| Valvonta | Vaiheittain, alkaa 2027 | Jo voimassa | Jatkuvaa viranomaisvalvontaa |
Kokonaisuutena Venäjä ei vapauta kryptomarkkinoita länsimaisessa mielessä.
Sen sijaan kryptot siirretään pois harmaalta markkina-alueelta, valvontaa tiukennetaan, yksityis-sijoittajien altistumista rajoitetaan ja säännelty kryptokauppa nähdään jatkeena maan perinteiselle rahoitussektorille.
