Dubain Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) julkaisi 31. maaliskuuta Vaihdantapalveluiden sääntökirjan version 2.1, jossa asetetaan ensimmäistä kertaa viralliset säännöt kryptovaluuttapörssien johdannaisille (ETD).
Päivitetty sääntelykehys koskee kaikkia lisensoituja Virtuaalisten omaisuuserien palveluntarjoajia (VASP), jotka tarjoavat vaihdantapalveluja emiraatissa. Se kattaa asiakassopivuuden, vipuvaikutuksen hallinnan, varojen erottelun sekä tiedonantovaatimukset.
Mitä Dubain uusi johdannaisten kehys vaatii
VARA mahdollistaa nyt sekä institutionaalisten että yksityissijoittajien osallistumisen kryptojohdannaisiin. Yksityisasiakkaiden pääsyyn liittyy kuitenkin tiukat rajoitukset.
Yksityissijoittajien vipu on rajattu enintään 5:1-suhteeseen, ja vaaditaan vähintään 20 %:n alkupääoma. Tämä on huomattavasti pienempi kuin ulkomaisilla alustoilla, joissa vaihtopaikat ovat aiemmin tarjonneet jopa 100-kertaista vipua tietyissä sopimuksissa.
Ennen kuin asiakas otetaan yksityisasiakkaana, VASP:n täytyy tehdä soveltuvuustarkastelu, joka huomioi taloudellisen aseman, kaupankäyntikokemuksen sekä riskinsietokyvyn.
Yritysten on rajoitettava pääsyä tuotteisiin, jotka eivät sovi asiakkaan riskiprofiiliin.
Marginaalitilit täytyy erottaa tavallisista kaupankäyntitileistä. VASP:t eivät saa käyttää yhden asiakkaan varoja toisen asiakkaan marginaalipositiota varten edes asiakkaan suostumuksella.
Myös kuukausittaiset kirjalliset raportit ovat pakollisia.
VARA säilyttää hätävaltuudet
Viranomainen antoi itselleen laajat valtuudet puuttua tilanteisiin, joissa markkinoilla esiintyy stressiä. Käytettävissä oleviin toimenpiteisiin kuuluu yksittäisten tuotteiden keskeyttäminen, positioiden likvidointi sekä marginaalivaatimusten nostaminen.
Kiireellisissä tilanteissa VARA voi toimia ilman ennakkoilmoitusta häiriöiden rajoittamiseksi markkinoilla.
VASPin on ylläpidettävä vakuutusrahastoa ETD-palveluja varten, ja vähimmäistasot määrää sääntelijä. Rahastossa voi olla virtuaalivaluuttoja, fiat-valuuttaa tai hyväksyttyjä stablecoineja.
Kehys perustuu versioon 2.0, joka julkaistiin toukokuussa 2025 ja jossa vahvistettiin marginaalikaupankäynnin säännöt sekä tiukemmat vaatimukset Dubaissa toimiville VASP:ille.
