Bitcoinin (BTC) hinta nousi yli 6 % keskiviikkona, ylittäen 94 000 dollarin kynnysarvon Aasian aamuyön aikana. Tämä tapahtui vain tunteja sen jälkeen, kun Vanguard poisti pitkäaikaisen Bitcoin ETF -kaupankäyntikiellon.
Äkillinen hintaralli aiheutti yhden kvartaalin voimakkaimmista päivänsisäisistä liikkeistä, herättäen uusia kysymyksiä siitä, kuinka paljon konservatiivista pääomaa saattaa virrata kryptomarkkinoille.
Äkillinen bitcoinin hinnan nousu, kun Vanguard muuttaa kantaansa kryptovaluuttaan
Bitcoinin hinta nousi keskiviikkona yli 93 000 dollaria, lisäten yli 200 miljardia dollaria markkina-arvoonsa 36 tunnissa.
Nousu alkoi tiistaina Yhdysvaltojen avaamisen aikana. Se asetti Bitcoinin kohti suurinta päivittäistä voittoaan sitten toukokuun 2021, kun johtava kryptovaluutta lähestyi 91 000 dollaria ja vivutettujen shorttien likvidoinnit kasvoivat.
ETF-analyytikko Eric Balchunasin mukaan tämä nousu johtuu “Vanguardin vaikutuksesta,” joka tapahtui ensimmäisenä päivänä sen jälkeen, kun yritys poisti ETF-kieltonsa.
Kuten BeInCrypto raportoi joulukuun 1. päivänä, Vanguard on lopettanut vuosia kestäneen kryptokiellon. Nyt se sallii Bitcoinin, Etherin, XRP:n, Solanan ja muiden säänneltyjen krypto ETF:ien ja rahastojen kaupankäynnin.
Tämä on dramaattinen poikkeama aiemmasta näkemyksestä. Vuosien ajan Vanguardin johtajat ovat väittäneet, että kryptolla ei ole sisäistä arvoa, se ei tuota kassavirtoja eikä sovi pitkän aikavälin eläkesuunnitelmiin.
Yhtiö hylkäsi Bitcoin ETF:t niiden vuoden 2024 tammikuun debyytin jälkeen ja jopa rajoitti asiakkaiden ostamia kilpailevia rahastoja. Kuitenkin, jo tammikuusta 2024 lähtien analyytikot ennustivat, että yritys pehmentäisi kantaansa.
“Vanguardin anti-bitcoin ETF-kanta on täysin linjassa ja olisi tehnyt Boglelle ylpeän. Siitä huolimatta uskon, että he pehmentävät kantaansa tulevina vuosina rakentaessaan neuvontaliiketoimintaansa; he tarvitsevat pääsyn vaihtoehtoisiin omaisuusluokkiin,” Balchunas sanoi tammikuun 13. päivänä 2024 julkaistussa viestissä.
Varsinkin sen rajoittava kanta oli pakottanut useat Vanguardin asiakkaat siirtämään varojaan muihin yrityksiin. Asiakkaiden reaktio oli nopea ja päättäväinen, ja Vanessa Harris, entinen Vanguardin asiakas, jakoi kokemuksensa.
“Siirsin juuri kokonaan eläketilini Vanguardilta Fidelitylle, koska Vanguard ei tue Bitcoin ETF:itä ja näyttää manipuloivan Bitcoinin hintaa sallimalla vain GBTC:n myynnin, ei ostamista,” Harris sanoi.
Viestin jakaminen on sittemmin poistettu.
Jatkuva asiakaskysyntä, yhdistettynä siihen, että Bitcoin ETF:istä on tullut yksi nopeimmin kasvavista tuoteluokista Yhdysvaltojen rahastohistoriassa, on pakottanut strategiseen uudelleenarviointiin.
Vanguard sanoo nyt, että Bitcoin ja krypto ETF:t on “testattu ja ne ovat toimineet suunnitellusti useiden volatiliteettijaksojen läpi.”
Vaikka yhtiö edelleen kieltäytyy lanseeraamasta omia kryptotuotteitaan tai tukemasta meemikolikoihin liittyviä rahastoja, pääsyn avaaminen yksinään edustaa yhtä merkittävimmistä institutionaalisista siirtymistä vuonna 2025.
Instituutioiden tunnelma nousee IBIT:n ja Vanguardin kautta
Balchunas korosti, että BlackRockin IBIT ETF saavutti miljardin dollarin kaupankäyntivolyymin ensimmäisen 30 minuutin aikana, kun Vanguard pelasti Bitcoinin juuri ennen joululomaa, jolloin kaupankäynnin tunnelma tyypillisesti alkaa.
Sijoitusten aalto ei rajoittunut vain Balchunasin havaintoihin. Analyytikko Crypto Rover totesi, että hinnanmuutos ei ollut yllätys.
“Tämän vuoksi bitcoin nousi… Vanguard poisti juuri Bitcoin ETF -kieltonsa, ja uusi aalto institutionaalisia sijoittajia ryntäsi sisään BlackRockin $IBIT ETF:n kautta. Pelkästään BlackRockin $IBIT saavutti yli 1,8 miljardia dollaria kaupankäyntivolyymia kahden ensimmäisen tunnin aikana,” hän kirjoitti.
Erikseen, markkinatutkija Vivek Sen raportoi, että Bitcoin ETF:n volyymi Vanguardilla ylitti miljardin dollarin ensimmäisen 30 minuutin aikana, kuvaillen nousua “hurjaksi.”
Nämä nopeat sijoitukset viittaavat siihen, että osa aiemmin estyneestä kysynnästä, johon kuuluu konservatiivisia, eläkerahastoihin suuntautuneita sijoittajia, jotka eivät voineet aiemmin käyttää Bitcoin ETF:iä, saattavat olla astuneet markkinoille heti rajoituksien poistuttua.
Yksittäinen purkaus vai suuremman suuntauksen alku?
Huolimatta innostuksesta, analyytikot ovat erimielisiä siitä, merkitseekö Vanguardin käänne rakenteellista muutosta. Kysyttäessä, onko tämä lyhytaikainen vaikutus kiellon poistamisen jälkeen vai onko kyseessä konservatiivisen pääoman systemaattinen virtaus Bitcoin ETF:iin, Balchunas kehotti varovaisuuteen.
“Epäilen sitä. Uskon, että pieni osa ihmisistä oli patoutunutta. Ja on hyvä olla alustalla ja saatavilla. Koskaan ei tiedä, milloin muut voivat allokoida. Siitä huolimatta, ei voi luottaa ETF-boomereihin kaikessa,” hän varoitti.
Kommentti korostaa keskeistä jännitettä: vaikka institutionaalinen pääsy laajenee, perinteisten sijoittajien pitkäaikainen käyttäytyminen on edelleen epävarmaa.
Bitcoin, Ethereum, XRP ja Solana, jotka ovat näkyvillä Vanguardin uudessa suunnanmuutoksessa, ovat hintarallissa. BTC:n hinta oli tätä kirjoitettaessa 93 562 dollaria, noin 10 % nousu viimeisen 24 tunnin aikana.
Jos konservatiivinen pääoma jatkaa virtaamistaan IBIT:iin ja muihin spot-ETF:iin, markkinat saattavat siirtyä uuteen likviditeetin laajentumisvaiheeseen. Kuitenkin, jos tämä piikki oli vain patoutuneen kysynnän purkautumista, suuntaus saattaa viilentyä nopeasti.
Kummassakin tapauksessa Vanguardin suunnanmuutos varmistaa, että kuilu perinteisen rahoituksen ja krypton välillä on nyt paljon ohuempi ja sijoittajat reagoivat nopeasti.
