Kehittyvä poliittinen kiista stablecoin-tuotoista uhkaa pysäyttää pitkään odotetun Yhdysvaltojen kryptomarkkinoiden rakenteen uudistuksen.
Viimeaikaiset tapahtumat paljastavat syviä erimielisyyksiä pankkien, kryptoyritysten ja päättäjien välillä siitä, kuka hyötyy eniten rahoitusalan sääntelyn seuraavasta vaiheesta.
Stablecoin-tuoton kilpailu hidastaa Yhdysvaltojen kryptomarkkinoiden uudistamista
Kiistan ytimessä on se, pitäisikö kryptoplatformien saada tarjota palkkioita tai tuottoa stablecoineille.
Galaxy:n toimitusjohtaja Mike Novogratz varoittaa, että pankkilobbyn vastustus voi kaataa laajemman lakialoitteen kokonaan, vaikka olemassa oleva lainsäädäntö jo sallii tietyt stablecoin-tuotot.
“Stable coin -lakiluonnoksen tuoton dynamiikka on kiehtova ja voi kaataa koko lain. Politiikka ohittaa hyvän politiikan. Pankit eivät halua, että kryptoalustat voivat antaa käyttäjille palkkioita (GENIUS, joka on laki, sallii tämän). Jos lakiehdotus kaatuu, vallitseva tilanne näyttää olevan heidän pelkonsa,” Novogratz kirjoitti.
Novogratzin mukaan pankit ovat enemmän huolissaan kilpailusta kuin kuluttajansuojasta. Kryptoplatformien mahdollisuus maksaa stablecoin-tuottoja voisi kiihdyttää talletusvirtauksia pois perinteisistä pankeista, kiristäen katteita ja haastamalla vakiintuneita liiketoimintamalleja.
“Jos tämä kaataa markkinarakennelain, suurin häviäjä on yhdysvaltalainen kuluttaja,” hän lisäsi.
Huoli näyttää toteutuvan Washingtonissa. Senaatin pankkivaliokunta on viivästyttänyt CLARITY Actin etenemistä pankkisektorin voimakkaan lobbauksen takia.
Yli 3 200 pankkiiria on vedonnut lainsäätäjiin sulkeakseen heidän nimeämänsä “korkojen maksamisen porsaanreiän”. Heidän mukaansa stablecoin-palkkiot voisivat heikentää paikallispankkeja ja vähentää lainanantoa.
Kriitikot sanovat, että lakiehdotus nykyisellään vinouttaa pelikenttää. Pankit voivat yhä maksaa talletuksille korkoa, mutta kryptoplatformeja rajoitetaan tiukemmin: palkkioita sallitaan vain aktiivisesta osallistumisesta, kuten stakeauksesta, likviditeetin tarjoamisesta tai hallinnosta.
Lopputuloksena vastustajien mukaan sääntely suojelee vakiintuneita toimijoita kilpailun ja kuluttajan valinnanvapauden kustannuksella.
Valkoisen talon ja kryptovaluutta-alan välit kiristyvät, kun kompromissi törmää yksityis-sijoittajien huoliin
Tämä pattitilanne on paljastanut myös kitkaa Valkoisen talon ja kryptoalan välillä. Toimittaja Brendan Pedersen huomautti äskettäin, että “Valkoinen talo on yhä vihainen Coinbaselle”, mikä korostaa ratkaisemattomia jännitteitä neuvottelujen jatkuessa taustalla.
Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong on kiistänyt väitteet yhteistyön kariutumisesta ja vakuuttaa, että keskustelut jatkuvat rakentavina ja kompromissiin tähtäävinä.
Näkemykset ovat kuitenkin yhä jakautuneet hallinnon sisällä. Presidentin neuvonantajaneuvoston johtaja Patrick Witt varoittaa, ettei lainsäädännön “täydellinen” versio saa estää edistystä.
“Krypto-markkinarakennelaki tulee – kysymys on milloin, ei tuleeko,” Witt kirjoitti.
Hän perusteli, että lain säätäminen nyt, pro-krypto-hallinnon aikana, on parempi kuin riskin ottaminen tiukemmista säännöistä myöhemmin.
“Et ehkä pidä kaikista CLARITY Actin osista, mutta voin taata, että tuleva demokraattien versio on vielä huonompi.”
Kaikki eivät silti ole samaa mieltä. Kryptokommentaattori Wendy O totesi, että Wittin logiikka voi olla poliittisesti järkevää, mutta yksityis-sijoittajat ovat häviäjiä.
Toisaalla oikeudelliset asiantuntijat varoittavat, että panokset voivat olla verhotumpia kuin nykyinen keskustelu antaa ymmärtää. Consensysin lakimies Bill Hughes huomauttaa, ettei rankkoihin kryptosääntöihin tarvita enää uutta finanssikriisiä.
“Uusi finanssikriisi ei ole tarpeen, jotta nähtäisiin rangaistavaa lainsäädäntöä,” hän sanoi varoittaen “pienistä piiloleikkauksista välttämättömissä laeissa.”
Stablecoin-tuottojen lisäksi CLARITY Act loisi selkeämmät säännöt suurille krypto-omaisuusvaroille, kehittäjien suojelulle ja eroille DeFi:n ja TradFi:n välillä.
Tällä välin uudistukset kuitenkin pysyvät jäissä poliittisen kilpataistelun takia, jossa pankit, lainsäätäjät ja kryptoyritykset kamppailevat vaikuttaakseen Yhdysvaltain digitaalisten omaisuusvarojen sääntelyn tulevaisuuteen.
