Kryptomarkkinat valmistautuvat poikkeuksellisen epävakaaseen viikkoon, kun ennätyksellinen yksityis-sijoittajien optiotoiminta törmää kasvaviin geopoliittisiin riskeihin.
Bitcoinin hinta pysytteli sunnuntaina lähellä 95 100 dollaria, mikä viittaa markkinoihin, joilta puuttuu vaihtelua pioneerikrypton konsolidoituessa ohuille tasoille. Markkinoiden katseet kohdistuvat edelleen Yhdysvaltojen ja EU:n kauppajännitteisiin, lähestyvään korkeimman oikeuden päätökseen sekä kasvavaan yksityissijoittajien spekulaatioon.
Riskialtis viikko edessä: kryptovaluutat, osakkeet ja metallit tarkkailussa
Yksityissijoittajat vaikuttavat markkinavoimiin ennen näkemättömällä tavalla. Raporttien mukaan yksityisten osuus optioiden markkinoilla on nyt 21,7 % kokonaisvolyymista, kun se oli 10,7 % vuonna 2022.
Yksityissijoittajien päivittäinen call-optioiden volyymi on noussut 8,2 miljoonaan sopimukseen, kun taas puttien määrä on 5,4 miljoonaa, mikä on historian toiseksi korkein lukema.
Bitcoinin pioneeri Max Keiser kuvailee tätä hurmiota markkinoiden ”kasino-gulagiksi”. Hän viittaa markkinaan, jota hallitsee spekulaatio, vipuvaikutus ja lyhyen aikavälin vedot, joissa sijoittajat ovat ikään kuin loukussa korkeariskisessä uhkapelikentässä.
Yksityiset sijoittajat muokkaavat yhä enemmän hintojen kehitystä ja lisäävät vipuvaikutusta BTC:ssä, SPY:ssä ja muissa likvideissä omaisuuserissä.
”Yksityissijoittajat eivät ole koskaan spekuloineet näin paljon,” totesi globaaleja markkinoita seuraava tarkkailija. ”Pelkkä call-optioiden määrä ylittää kahdeksan miljoonaa sopimusta päivässä, ja putteja on jo viisi miljoonaa. Yhteensä yksityisten optiotoiminta on yli kaksinkertaistunut vuodessa. Riskinottohalukkuus pysyy erittäin korkeana.”
Markkinapainetta lisäävät voimistuvat Yhdysvaltojen ja EU:n kauppajännitteet. Presidentti Donald Trump ilmoitti viikonloppuna 10 % tulleista kahdeksalle eurooppalaiselle maalle. Tullien tarkoituksena on painostaa tukea Yhdysvaltojen Grönlannin ostolle.
Nämä tullit voivat nousta 25 prosenttiin kesäkuuhun mennessä, jos sopimusta ei synny. Uhattuna on 1,5 biljoonan dollarin kauppavirrat. Ranskan presidentti Emmanuel Macron vastasi vaatimalla EU:ta käyttämään ”vastapainoinstrumenttia”, toimia, joilla voidaan estää Yhdysvaltain pankkien osallistuminen EU:n hankintoihin ja kohdistaa toimet yhdysvaltalaisiin teknologiayhtiöihin.
Tämä ennennäkemätön vastatoimi voisi muovata uudelleen kansainvälistä kauppavoimasuhdetta.
Geopoliittiset jännitteet, oikeudellinen epävarmuus ja yksityis-sijoittajien spekulaatio uhkaavat markkinoiden vakautta
Geopoliittiset panokset ulottuvat tulleja pidemmälle. Analyytikot varoittavat, että EU:n ja Mercosurin kauppasopimukset sekä Yhdysvaltojen vipuvoima Mercosurin maihin, kuten Argentiinaan ja Brasiliaan, voivat lisätä maailmanlaajuista riskitunnelman epävakautta.
Analyytikko Endgame Macro kuvaili tilannetta vivutuksen testiksi ja totesi, että Washington voi painostaa Etelä-Amerikan kauppaliittoa rahallisten ja kaupallisten kanavien kautta ilman avointa konfliktia, mikä luo epäsymmetristä riskiä.
Samaan aikaan markkinat odottavat korkeimman oikeuden päätöstä Trumpin tullien laillisuudesta, mikä tuo lisää epävarmuutta.
Mikäli oikeus päätyy hallinnon kannalta kielteiseen päätökseen, se voi heikentää luottamusta kauppapolitiikkaan ja laukaista nopean markkinoiden myyntiaallon.
Päinvastoin, tullien hyväksyminen pakottaisi sijoittajat huomioimaan pitkäaikaiset kauppahäiriöt sekä hidastuneen kasvun. Tällainen lopputulos painostaisi sekä osakkeita että kryptovaluuttoja.
Jalokultamarkkinoilla näkyy jo jännitteitä. Osapuolet seuraavat muun muassa fyysisen hopean ja muiden metallien kehitystä, sillä niihin kohdistuu lisääntyvää volatiliteettia tullishokkien ja puutteen takia esimerkiksi LBMAn (London Bullion Market Association) pörsseissä.
Historiallisesti vastaavat tullishokit ovat ohjanneet varoja Lontoosta New Yorkin Comexiin, mikä on aiheuttanut jyrkkiä muutoksia ja lyhytaikaisia vääristymiä.
Tässä ympäristössä Bitcoinin lähes 95 000 dollarin taso on yhä haavoittuvaisempi. Yksityissijoittajien spekulaatio, oikeudellinen epävarmuus ja geopoliittinen kitka osuvat nyt samaan aikaan, luoden korkean riskin tilanteen sekä yksityisille että instituutioille.
Ennätyksellisen yksityisaktiviteetin ja makrotason shokkien yhdistelmä voi mahdollistaa yhden historian epävakaimmista viikoista viimeaikaisilla markkinoilla.
