Yhdysvaltain tilastokeskus (BLS) julkaisee keskiviikkona helmikuun kuluttajahintaindeksi (CPI) -tiedot. Raportin odotetaan osoittavan inflaation tasaantumista, joka pysyy edelleen liittovaltion keskuspankin (Fed) 2 prosentin tavoitteen yläpuolella.
Kuukausittaisen CPI:n ennustetaan nousevan 0,3 prosenttia, kun tammikuussa kasvu oli 0,2 prosenttia. Vuositasolla lukeman odotetaan pysyvän 2,4 prosentissa. Core CPI -tunnusluvut, joista on poistettu vaihtelevat ruoka- ja energiahinnat, ovat odotetusti 0,2 prosenttia kuukausitasolla ja 2,5 prosenttia vuositasolla.
Vaikka inflaatiotiedot ovat tärkeitä Fedin päättäjille seuraavia toimia pohdittaessa, markkinareaktio voi jäädä vaimeaksi, koska helmikuun CPI-luvut eivät vielä heijasta raakaöljyn hinnan nousun vaikutuksia inflaatioon. Yhdysvallat ja Israel aloittivat yhteisen sotilasoperaation Iraniin 28. helmikuuta, jolloin West Texas Intermediate (WTI) -öljyn hinta nousi jyrkästi noin 67 dollarista yli 110 dollariin, ennen kuin korjautui alemmas.
Mitä odottaa seuraavasta CPI-raportista?
Helmikuun CPI-tunnusluvut ovat epätodennäköisesti poikkeamassa merkittävästi markkinaodotuksista. Kuudessa edellisessä julkaisussa kuukausittainen Core CPI on ollut joko 0,2 prosenttia tai 0,3 prosenttia. Myös CPI nousi tuona aikana kuukausitasolla joko 0,2 prosenttia tai 0,3 prosenttia, poikkeuksena elokuun 2025 kasvu 0,4 prosenttia.
Institute for Supply Managementin (ISM) ostopäällikköindeksi (PMI) kuvasi vaihtelevia näkemyksiä yksityisen sektorin syöttöhintapaineista. Manufacturing PMI -kyselyn hinnat -osaindeksi nousi helmikuussa 70,5:een tammikuun 59:stä, kun taas Services PMI -kyselyn hinnat -osaindeksi laski 63:een edellisen kuukauden 66,6:sta.
Ennakkoarvioissa inflaatiodataa kommentoivat TD Securitiesin analyytikot: “Tämän viikon helmikuun CPI-raportin pitäisi alkaa osoittaa palveluinflaation hidastumista, mikä kasvattaisi keskuspankin luottamusta.”
”Core CPI hidastui todennäköisesti helmikuussa 0,23 prosenttiin kuukausitasolla, johtuen palveluiden hitaammasta kallistumisesta ja hillitymmästä tariffien vaikutuksesta. Odotamme kokonaisindeksin kiihtyvän 0,25 prosenttiin, kun energian hinnat palautuivat. Ennusteemme tarkoittaa, että core CPI vuositasolla on 2,5 prosenttia ja kokonaisindeksi 2,4 prosenttia,” he selittivät.
Miten Yhdysvaltojen kuluttajahintaindeksin raportti voi vaikuttaa EUR/USD-pariin
Markkinat eivät käytännössä usko Fedin korkonostoon maaliskuussa ja hinnoittelevat vain noin 12 prosentin todennäköisyyden 25 korkopisteen laskulle huhtikuussa, CME FedWatch Toolin mukaan.
Neljännen peräkkäisen koronpitopäätöksen todennäköisyys kesäkuussa, kun keskuspankki piti korot ennallaan tammikuussa, nousi lähes 70 prosenttiin muutaman ensimmäisen päivän aikana Yhdysvallat-Iran -sodan alettua. Heikot työmarkkinatilastot, jotka osoittivat 92 000 työpaikan vähenemisen helmikuussa Nonfarm Payrolls -mittarissa, sekä öljyn hinnan maltillistuminen kuitenkin pudottivat todennäköisyyden alle 60 prosentin.
Merkittävä negatiivinen yllätys kuukausittaisessa core CPI -luvussa, eli alle 0 prosentin lukema, voisi saada sijoittajat arvioimaan uudelleen koronlaskun todennäköisyyttä kesäkuulle ja aiheuttaa välittömän myyntipaineen Yhdysvaltain dollarille (USD). Vastaavasti yli 0,3 prosentin luku tässä datassa voisi vahvistaa dollaria, koska se saisi epäilemään rahapolitiikan kevennystä kesäkuussa.
Sijoittajat saattavat silti pidättäytyä tekemästä suuria päätöksiä pelkästään näiden tietojen perusteella, koska inflaationäkymään liittyy edelleen epävarmuutta maaliskuusta eteenpäin Yhdysvallat-Iran -sodan aiheuttaman energiamarkkinoiden heilunnan vuoksi.
Eren Sengezer, FXStreetin Euroopan session johtava analyytikko, jakaa lyhyen teknisen arvion EUR/USD-parista.
Päiväkaavion Relative Strength Index (RSI) palautui 30-tason läheltä, mutta pysyy alle 50:n, mikä viittaa siihen, että EUR/USD ei ole vielä tehnyt nousevaa käännettä. Lisäksi pari pysyy selvästi vahvan 1,1675–1,1700 vastusalueen alapuolella; tätä vahvistavat 200 päivän yksinkertainen liukuva keskiarvo (SMA), marraskuu–tammikuu -nousutrendin Fibonaccin 61,8 %:n palautus ja 100 päivän SMA.
Jos EUR/USD ei onnistu nousemaan tämän alueen yläpuolelle, 1,1600–1,1590 (staattinen taso, Fibonaccin 78,6 % palautus) voi toimia ensimmäisenä tukialueena ennen 1,1500–1,1470 (staattinen taso, nousutrendin alku). Ylöspäin tarkasteltuna tekniset vastustasot löytyvät 1,1750 (Fibonaccin 50 % palautus) ja 1,1820 (Fibonaccin 38,2 % palautus) kohdilta.
