BlackRock ja HSBC ovat mukana Ison-Britannian tokenisointihankkeessa, jonka odotetaan kasvattavan vuosittaista taloudellista tuotosta jopa 44 miljardiin dollariin. Suunnitelman taakse on asettunut jo 54 yritystä.
Työryhmää johtaa Christopher Woolard, joka toimii Britannian hallituksen tukemana digitaalisten markkinoiden asiantuntijana ja on toiminut myös Financial Conduct Authorityn väliaikaisena johtajana. Hänen ensimmäinen raporttinsa valtiovarainministeriölle toimitetaan heinäkuussa 2026 ja siinä esitetään tiekartta pilottihankkeista toimiviin markkinoihin.
44 miljardin dollarin panostus tokenisoituihin markkinoihin
Tokenisoinnissa omaisuuden, kuten velkakirjojen, rahastojen ja kiinteistöjen, omistajuus muutetaan digitaalisiksi tokeneiksi, jotka tallennetaan lohkoketjuun. Kannattajien mukaan tämä laskee kuluja, nopeuttaa selvityksiä ja vapauttaa pääomia, jotka ovat aiemmin jumissa vanhoissa järjestelmissä.
Talousperustelut tulevat Barclaysilta ja PwC:ltä. Heidän tutkimuksensa arvioi, että tokenisointi voisi tuoda Ison-Britannian talouteen jopa 44 miljardia dollaria (33 miljardia puntaa) vuoteen 2035 mennessä. Arviolta kaksi kolmasosaa tästä kasvusta tulisi finanssialan ulkopuolelta, laajemmin talouteen.
Tämä suurin arvio kuvaa teoreettista maksimitasoa, ei perusskenaariota. Luvussa oletetaan, että Iso-Britannia nousee johtavaksi keskukseksi samalla kun Yhdysvallat ja Eurooppa ottavat tokenisointia käyttöön rinnakkain. Varovaisempi arvio viittaa noin 29 miljardiin dollariin (22 miljardia puntaa) vuodessa sekä 19 miljardiin dollariin (14 miljardia puntaa) lisäverotuloja vuosittain.
Tämä mahdollisuus kertoo siitä, kuinka varhaisessa vaiheessa markkina vielä on. Tokenisoitujen reaali-maailman omaisuuserien (RWA) arvo oli noin 30 miljardia dollaria vuonna 2025 – vain pieni osa maailman rahoitusmarkkinoista. Kuitenkin arvo kasvoi noin 300 % vuodessa. Tuoreimmat lohkoketjutiedot osoittavat saman kehityssuunnan.
Ennustajat odottavat pohjatason kasvavan nopeasti. Konsulttiyhtiö BCG arvioi, että tokenisoidun omaisuuden arvo voi nousta noin 55 biljoonaan dollariin vuoteen 2035 mennessä. Tämän kehityksen vuoksi tokenisoitujen osakkeiden ja velkakirjojen vyöry on nyt keskeinen osa institutionaalista strategiaa.
Huom: BeInCrypton tuore tutkimus havaitsi, että yli 56 % tokenisointimarkkinasta on lohkoketjussa ilman todellista aktiviteettia.
Maailmanlaajuiset pankit tukevat Britannian tokenisointihanketta
BlackRock osoittaa, kuinka pitkälle perinteinen rahoitusala on kehittynyt. Maailman suurin omaisuudenhoitaja hallinnoi BUIDL:ia, joka on suurin tokenisoitu Yhdysvaltain valtionvelkakirjarahasto, noin 2,4 miljardin dollarin omaisuudella. Yhtiö rekisteröityi myös vuonna 2025 Ison-Britannian kryptoomaisuusfirmaksi, ja HSBC on laskenut liikkeeseen digitaalisia velkakirjoja Orion-alustansa kautta.
Työryhmä on kuin luettelo maailman rahoitusjätteistä. Mukana on 54 jäsentä, muun muassa JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi, Deutsche Bank ja UBS.
Myös omaisuudenhoitajat Fidelity International, Schroders ja State Street ovat mukana. Markkinainfrastruktuuriyrityksistä mukana ovat DTCC, Euroclear ja London Stock Exchange Group. Lisäksi mukana on kryptotoimijoita, kuten Circle, Ripple ja Coinbase.
Britannia on jo saavuttanut konkreettisia tuloksia. Lloyds, Aberdeen ja Archax toteuttivat ensimmäisen tokenisoidun valuuttakaupan Ison-Britanniassa vuonna 2025. Baillie Gifford ja BNY toivat markkinoille maan ensimmäisen täysin tokenisoidun sijoitusrahaston kesäkuussa 2026.
Tämä tunnelma on houkutellut vakiintuneet institutionaaliset tokenisointialustat toimimaan säännellyillä markkinoilla, eikä vain kokeiluhiekkalaatikoissa.
Työryhmän tavoitteena on todistaa teknologian toimivuus tapaus kerrallaan. Ensimmäinen kohde on repo-markkina, jossa yritykset lainaavat rahaa vakuudeksi annettavia arvopapereita vastaan lyhytaikaisesti. Woolardin ryhmä tähtää käytännön tokenisoidun repo-kaupan kokeiluun keväällä 2027, minkä jälkeen vuorossa ovat korkoinstrumentit ja johdannaiset.
Aiempiakin esimerkkejä löytyy. Vuoden 2026 alkupuolella Digital Asset toteutti rajat ylittävän päivänsisäisen repo-transaktion käyttäen tokenisoituja brittilainoja Canton-verkossaan.
Britannia tähtää ensimmäiseen G7-tokenisoituun valtionvelkakirjaan
Kunnianhimoisin tavoite koskee valtionvelkaa. Raportti kehottaa käynnistämään aikaisen digitaalisen sfr valtionlainainstrumentin pilotin, jonka nimi on DIGIT, viimeistään vuoden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä. Onnistuminen tekisi Britanniasta ensimmäisen G7-maan, joka laskee liikkeeseen tokenisoitua valtionvelkaa.
Pienemmät alueet olivat liikkeellä ensin. Hong Kong myi maailman ensimmäisen tokenisoidun vihreän valtionvelkakirjan vuonna 2023. Sen jälkeen siellä hinnoiteltiin ennätyksellinen monen valuutan digitaalinen velkakirja vuonna 2025. Slovenia oli ensimmäinen EU-maa, joka laski velkaa hajautettuun kirjanpitoon vuonna 2024. Euroopan investointipankki on käyttänyt lohkoketjuvelkakirjoja vuodesta 2021 lähtien.
Tämä historia kasvattaa panoksia. Britit eivät keksi tokenisoitua valtionvelkaa, mutta mikään suuri talous ei ole vielä laskenut sitä liikkeeseen, ja Lontoo haluaa olla ensimmäinen.
Viranomaiset toimivat rinnakkain. Financial Conduct Authority avaa hakemukset kryptoomaisuusjärjestelmäänsä varten 30. syyskuuta 2026. Koko käyttöönotto alkaa lokakuussa 2027, samanaikaisesti laajempien Britannian stablecoin-suunnitelmien kanssa, jotka on määrä ottaa käyttöön samana vuonna.
Woolard kuvasi hanketta kamppailuksi maan asemasta kansainvälisessä rahoituksessa.
“Yksinkertaisesti sanottuna, tokenisoidut markkinat ovat olennainen osa rahoituspalveluiden tulevaisuutta. Se, mitä Iso-Britannia tekee tässä, ratkaisee oikeutemme olla seuraavan sukupolven rahoitusmarkkinoiden ytimessä,” lue raportin otteesta, josta Woolardia siteerataan.
Vaikein osuus on se, mitä tapahtuu pilottien jälkeen. Analyytikot nostavat edelleen esiin ohuen kaupankäynnin ja matalan tokenisoidun markkinan likviditeetin sektorin heikkoutena. Tehtäväryhmän täytyy kuroa kiinni tämä ero skaalausvaiheessa.
Iso-Britannialla on nyt selvät aikataulut, vahvat tukijat ja selkeä tavoite. Seuraava vuosi näyttää, voivatko nämä kokeilut siirtyä oikeisiin markkinoihin ennen kuin kilpailevat rahoituskeskukset kuromme eroa umpeen.
