Presidentti Donald Trump ilmoitti Maailman talousfoorumissa Davosissa keskiviikkona toivovansa allekirjoittavansa kryptomarkkinoita koskevan rakenteen lainsäädännön “hyvin pian”. Lainsäädäntö on kuitenkin jumissa kongressissa, mikä korostaa presidentin tavoitteiden ja lainsäädännöllisen todellisuuden välistä kuilua.
Coinbasen ja pankkilobbaajien välinen kiista stablecoin-tuotoista uhkaa kariuttaa lainsäätäjien mielestä ainutlaatuisen sääntelyikkunan – viivästys voi venyä kahteen vuoteen ja voi ajaa kryptoliiketoimintaa ulkomaille.
Trump: Bitcoin, kaikki nämä
“Nyt kongressi työskentelee kovasti kryptomarkkinoiden rakenteen lainsäädännön parissa, jonka toivon voivani allekirjoittaa pian, mikä avaa uusia mahdollisuuksia taloudelliseen vapauteen,” Trump sanoi Davosin puheessaan. Lausuessaan valmisteltuja huomioita, presidentti katsoi hetkeksi pois teleprompterilta ja lisäsi, “Bitcoin, ja kaikki ne.”
Tämä kommentti kuultiin vain päiviä sen jälkeen, kun senaatin pankkivaliokunta yllättäen perui suunnitellun käsittelynsä. Trumpin sanat oli selvästi suunnattu painostukseksi lainsäätäjille.
Banking Committee viivästyi, Agriculture Committee etenee
Kryptomarkkinarakenteen lakiesitystä käsitellään kahdessa senaatin valiokunnassa yhtä aikaa. Pankkivaliokunta valvoo arvopapereihin liittyvää sääntelyä, kun taas maatalousvaliokunta huolehtii hyödykesääntelystä. Molemmat lakiesitykset tulee hyväksyä ja yhdistää ennen kuin ne etenevät täysistuntoon.
Pankkivaliokunta lykkäsi viime viikolla käsittelyä Coinbasen vedettyä tukensa pois. Tällä viikolla valiokunta siirsi fokuksensa Trumpin asuntopolitiikan edistämiseen. Kryptolaki on odotettavissa vasta helmikuun lopulla tai maaliskuussa.
Maatalousvaliokunnan puheenjohtaja John Boozman julkaisi keskiviikkona Digital Commodity Intermediaries Act -lakiesityksen tekstin ja varmisti, että valiokunta jatkaa käsittelyä 27. tammikuuta. Boozman totesi kuitenkin, että kahden puolueen väliset neuvottelut senaattori Cory Bookerin kanssa eivät tuoneet tulosta.
Ydinkonflikti: stablecoin-tuotto
Coinbasen vastustus kohdistuu stablecoin-tuottoihin liittyviin pykäliin. GENIUS Act, jonka Trump allekirjoitti viime vuonna, mahdollistaa stablecoin-haltijoiden palkitsemisen – käytännössä korkotuotot. Nämä tuotot voivat olla korkeampia kuin perinteiset pankkitalletusten korot, mikä on saanut pankkien edunvalvojat vaatimaan rajoituksia uuteen lakiesitykseen.
Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong veti tukensa pois todeten: “Parempi, ettei ole lainkaan lakia kuin huono laki.” Davosissa Bloombergille annetussa haastattelussa Armstrong totesi: “Pankkilobbausryhmät ja pankkiyhdistykset yrittävät kieltää kilpailijansa, enkä hyväksy sitä lainkaan. Se on mielestäni epäamerikkalaista.”
Valkoinen talo vastaa Coinbase:lle
Valkoinen talo vastasi tiukasti. Patrick Witt, Trumpin digitaalisten omaisuusvarojen neuvoston johtaja, arvosteli Armstrongin kantaa julkisesti.
“‘Ei lakia on parempi kuin huono laki.’ Onpa etuoikeus voida sanoa nämä sanat presidentti Trumpin voiton ja hänen kokoamansa pro-krypto-hallinnon ansiosta,” Witt sanoi.
Hän varoitti, että jos kryptosektorin toimijat estävät lakiesityksen etenemisen nyt, he “menettäisivät mahdollisuuden” ja sillä voisi olla vakavat seuraukset.
Lainsäätäjät pelkäävät jäävänsä jälkeen
Fox Businessille antamissaan haastatteluissa lainsäätäjät ilmaisivat kasvavaa turhautumista jumissa olevan lain suhteen. Senaattori Cynthia Lummis (R-WY), johtava krypton puolestapuhuja joka jää eläkkeelle ensi vuonna, totesi: “Tuntuu vähän kuin litteä Stanley Mack Truckin alle jäätyään. Minulla on 11 kuukautta aikaa työstää tätä ja saada se valmiiksi.”
Blockchain Associationin toimitusjohtaja Peter Smith varoitti vakavista seurauksista: “Jos tätä ei saada nyt läpi – ja valmistelua on jo tehty puolitoista vuotta – siitä aiheutuu huomattava viive vaalien jälkeen. Käytännössä se tarkoittaisi kahta lisävuotta viivettä.”
Kansanedustaja William Timmons (R-SC) korosti taloudellisia panoksia: “Kymmeniä miljardeja dollaria palaa Yhdysvaltoihin, jos kongressi luo hyvän kehikon. Muuten kaikki kryptoon liittyvä voi siirtyä ulkomaille.”
Markkinat etenevät jo lainsäätäjien keskusteluista huolimatta. New Yorkin pörssi ilmoitti suunnitelmistaan avata lohkoketjuun perustuva tokenisoitujen arvopaperien kauppapaikka, joka mahdollistaa reaaliaikaisen selvityksen ja 24/7-toiminnan.
Senaattori Thom Tillis (R-NC) painotti kiireellisyyttä: “Jos haluamme olla edelleen kansainvälisen pankkitoiminnan kultainen standardi, meidän on myös onnistuttava kryptossa, koska se on kiistatta osa tulevaisuuden top-tason pankkijärjestelmiä.”
Mitä seuraavaksi
Rintamalinjat ovat selkeät. Trumpin hallinto tavoittelee nopeaa hyväksyntää, Coinbase pitää stablecoin-tuottojen rajoituksia punaisena viivana ja pankkilobbaajat vaativat niiden säilymistä.
Maatalousvaliokunnan lakiesitys keskittyy CFTC:n valvontaan digitaalisten hyödykkeiden spot-markkinoilla, eikä ota suoraan kantaa stablecoin-tuottoihin. Tämä viittaa siihen, että 27. tammikuuta pidettävä käsittely toteutuu suunnitelman mukaisesti. Koko markkinarakenteen kehikko edellyttää kuitenkin, että pankkivaliokunnan lakiesitys hyväksytään ja yhdistetään tähän.
Coinbasen ja pankkilobbyn välinen kiista stablecoin-tuotoista on yhä ratkaisematon ja ratkaiseva tekijä. Valkoisen talon painostuksesta huolimatta Armstrong ei näytä muuttavan kantaansa.
