Maailmanlaajuiset markkinat nousivat maanantaina, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump totesi, että sota Iranin kanssa saattaa päättyä pian. Tämä lievensi pelkoja pitkäkestoisesta energiashokista. Öljyn hinta laski voimakkaasti, osakkeet nousivat ja kryptovaluutat osoittivat uutta optimismia. Yhtäkkiä sijoittajien tunnelma muuttui positiivisemmaksi.
Tilanne seurasi viikkoa, jolloin markkinoilla nähtiin voimakasta vaihtelua. Syynä olivat Yhdysvaltojen ja Israelin sotatoimet Irania vastaan. Ne häiritsivät energiamarkkinoita ja herättivät pelkoja maailmanlaajuisesta toimituskriisistä.
Öljyn hinta laskee, kun sodan päättymisen toiveet nousevat
Raakaöljyn hinta laski voimakkaasti Trumpin viitatessa siihen, että konflikti saattaa pian päättyä.
Aiemmin päivällä öljymarkkinat hinnoittelivat pahimman mahdollisen skenaarion, jossa Lähi-idän toimitukset viivästyisivät pitkään. Trumpin kommenttien levitessä kauppiaat kuitenkin purkivat nopeasti riskilisät hinnoista.
WTI-raakaöljyn hinta putosi noin 80 dollarin tasolle, vaikka aiemmin se oli noussut lähelle 100 dollaria ja ylikin, kun tilanne kärjistyi.
Raakaöljyn hinta kääntyi laskuun, vaikka se oli aiemmin päivän aikana noussut yli 110 dollariin. Lähde: Oilprice.com
Lasku kuvasti nopeaa markkinaodotusten muutosta: sota ei välttämättä johda pitkäaikaiseen öljyn toimitushäiriöön.
Osakkeet nousevat de-eskalaatio-odotusten myötä
Osakemarkkinat reagoivat välittömästi.
S&P 500 nousi noin 0,7 % istunnon aikana, kun sijoittajat palasivat riskillisiin omaisuusvaroihin. Hintaralli kuvasti luottamuksen kasvua siihen, että konflikti voisi jäädä lyhytaikaiseksi eikä laukaise laajempaa talousshokkia.
Myös öljyn hinnan lasku tuki osakkeita, koska energian hintapiikit yleensä vauhdittavat inflaatiota ja heikentävät kulutusta.
Kun raakaöljyn hinta laski, sijoittajat alkoivat poistaa maailmanlaajuisen energiakriisin riskiä hinnoistaan, kuten aiempien geopoliittisten kriisien aikana tapahtui.
Bitcoin osoittaa uudistunutta optimismia
Kryptovaluuttamarkkinat reagoivat myös positiivisesti.
Bitcoin palautui noin 69 000 dollarin tasolle, nousten noin 2 % viimeisen vuorokauden aikana. Palautus seurasi aiempaa kurssiheilahtelua, kun markkinat arvioivat geopoliittisia riskejä.
Kryptovaluuttakauppiaat pitävät suuria geopoliittisia kriisejä usein riskin välttämisen hetkinä. Tunnelman palatessa myönteisemmäksi digitaaliset omaisuusvarat kuitenkin palautuvat nopeasti muiden riskimarkkinoiden tapaan.
Palautuminen kertoo, että kauppiaat odottavat konfliktin pysyvän rajattuna eikä laajenevan pitkäkestoiseksi maailmanlaajuiseksi kriisiksi.
Viikko kiihtymistä
Markkinoiden heilahtelut seuraavat dramaattista viikkoa Lähi-idässä.
Yhdysvallat ja Israel käynnistivät 28. helmikuuta laajamittaiset iskut Iraniin, kohdistuen ydinlaitoksiin, ohjusinfrastruktuuriin ja sotilastukikohtiin.
Hyökkäyksissä sai surmansa Iranin ylin johtaja, Ayatollah Ali Khamenei, sekä useita korkeita komentajia. Tämä lisäsi jännitteitä alueella merkittävästi.
Iran vastasi laajoilla ohjus- ja lennokki-iskuilla Israeliin sekä Yhdysvaltain tukikohtiin eri puolilla Lähi-itää.
Konflikti levisi useisiin maihin, kuten Bahrainiin, Kuwaitiin, Qatariin, Irakiin, Jordaniaan, Libanoniin ja Omaan.
Öljyinfrastruktuurin vauriot ja tarjontasokki
Energiamarkkinat reagoivat voimakkaasti, koska sota uhkasi kriittisiä öljyn toimitusreittejä.
Iran varoitti voivansa sulkea Hormuzinsalmen, kapean laivaväylän, jonka kautta kulkee noin 20 % maailman öljystä.
Pelkkä uhka aiheutti huomattavia häiriöitä.
Noin 150 öljytankkeria joutui odottamaan salmen ulkopuolella, ja arviolta 140 miljoonaa tynnyriä öljyä jäi Loukkuun Persianlahdelle.
Analyytikot arvioivat, että jopa 15 miljoonaa tynnyriä päivässä jäisi pois maailman markkinoilta, jos salmi pysyy suljettuna.
Samaan aikaan useita alueen öljylaitoksia vaurioitui tai joutui supistamaan tuotantoaan.
Iraq, Kuwait ja Yhdistyneet arabiemiirikunnat rajoittivat tuotantoaan väliaikaisesti. Myös Qatar ilmoitti force majoren tilanteesta joidenkin nesteytetyn maakaasun toimitusten osalta.
Saudi-Arabia yritti ohjata vientiä putkistoja pitkin Punaisenmeren satamiinsa, mutta tuo reitti on rajallinen kapasiteetiltaan.
Trump viestii mahdollisesta konfliktin lopusta
Tässä tilanteessa Trumpin viimeisimmät lausunnot muuttivat markkinaodotuksia.
Presidentti totesi, että päätös sodan lopettamisesta tehdään yhdessä Israelin pääministeri Benjamin Netanjahun kanssa ja vihjasi, että konflikti voi päättyä pian.
Vaikka tulitaukosopimusta ei ole julkistettu, lausunnot viittasivat siihen, että sotilaalliset tavoitteet saattavat olla pian saavutettu.
Nämä viestit lievensivät pelkoja siitä, että sota laajenisi laajemmaksi alueelliseksi konfliktiksi, johon osallistuisi lisää Persianlahden valtioita tai että merikuljetukset keskeytyisivät merkittävästi.
Mitä seuraavaksi tapahtuu
Muutama keskeinen tapahtuma ratkaisee sen, jatkuuko hintaralli.
Ensinnäkin markkinat seuraavat merkkejä virallisesta tulitauosta tai Washingtonin ja Tel Avivin yhteisestä tiedotuksesta.
Kauppiaat seuraavat Hormuzinsalmen tilannetta ja sitä, palaavatko öljytankkerit normaaliin liikenteeseen.
Lisäksi analyytikot tarkkailevat, vähentävätkö Iranin tukemat ryhmät, kuten Hizbollah, osallistumistaan konfliktiin.
Jos jännitteet edelleen hellittävät, öljyn hinta saattaa laskea lisää ja maailmanmarkkinat vakautua.
Jos konflikti kuitenkin jälleen kiihtyy, nykyinen helpotusralli osakkeissa ja kryptovaluutoissa voi nopeasti kääntyä laskuksi.
Tällä hetkellä markkinat vaikuttavat uskovan, että sota voisi päättyä aiemmin kuin moni aluksi pelkäsi.
