Tulee sisään kuin karhu – Tom Leen yllättävä näkemys maaliskuun markkinoista | US Crypto News

Tervetuloa US Crypto News Morning Briefingiin — päivän tärkeimpien kryptouutisten tiivistelmään.

Ota kuppi kahvia — sillä vaikka otsikot huutavat sodasta, öljyshokeista ja tekoälyn aiheuttamasta ahdistuksesta, yksi Wall Streetin strategisti arvioi panikin olevan jo huomioitu hinnoissa. Helmikuun markkinavaihtelujen alla voi olla muodostumassa rauhallisempi käänne, kun maaliskuussa nähdään, onko pelko mennyt todellisuuden edelle.

Päivän kryptouutiset: maaliskuu voi olla markkinan käännekohta, Tom Lee sanoo

Geopoliittisten jännitteiden kasvaessa ja sijoittajien miettiessä helmikuun epävarmuuksia Tom Lee esittää eriävän näkemyksen: maaliskuu voi tuoda ratkaisevan palautuksen sekä osakkeisiin että kryptovaluuttoihin.

Fundstrat Global Advisorsin tutkimusjohtaja uskoo, että markkinat reagoivat jälleen otsikoihin eivätkä fundamentteihin.

Vaikka Lähi-idän konfliktin pelot ja öljymarkkinoiden uudet heilahtelut huolettavat sijoittajia, Lee muistuttaa, että historia suosii sitkeyttä, ei pakoa.

“Uskon, että maaliskuusta tulee todennäköisesti nousukuukausi”, Lee hän totesi hiljattain televisiossa palaten helmikuun jälkeen markkinoiden varovaiseen tunnelmaan.

Markkinat pohjaavat usein, kun pelko huipussaan

Leen näkemys perustuu tuttuun markkinakuvioon: osakkeita myydään geopoliittisen epävarmuuden kasvaessa, mutta ne palautuvat kun epävarmuus huipentuu.

Kohonnut volatiliteetti on hermostuttanut sijoittajia, mutta Lee ei näe rakenteellista heikkenemistä Yhdysvaltain taloudessa. Aiempien geopoliittisten tapahtumien yhteydessä markkinat ovat yleensä vakautuneet, kun pahimmat pelot eivät toteudu.

“Suurin osa myynneistä tapahtuu tällä viikolla”, hän totesi, ja vihjasi, että riskilisät voivat olla jo hinnoissa koholla.

Hänen näkemyksensä viittaa siihen, että helmikuun lasku oli enemmänkin tunnelmaan kuin järjestelmäriskiin liittyvää, mikä luo perustaa maaliskuun palautukselle.

Öljyshokki, mutta ei taantuman laukaisija

Energiamarkkinat ovat edelleen sijoittajien huolien ytimessä. Raakaöljyn hinnan nousu voi vaikuttaa toimitusketjuihin, aiheuttaa kuluttajapaineita ja herättää uudelleen inflaatiopelot.

Lee ei kiellä inflaatiovaikutuksia. Öljy vaikuttaa lähes koko maailman talouteen. Historiallisesti öljyshokit ovat kuitenkin ajaneet taloudet taantumaan vain silloin, kun kasvu on jo entuudestaan herkkää.

“Siinä tilanteessa emme nyt ole,” hän painotti.

Lee näkee öljyn hinnan nousun ennemmin väliaikaisena hintashokkina kuin merkkinä taantuman alkamisesta. Hintapiikki voi vaikuttaa tunnelmaan ja kuluttajien käyttäytymiseen inflaatioherkässä ympäristössä, mutta ei Leen mukaan tule olennaisesti pysäyttämään USA:n talouskasvua.

Dovish Fed?

Lee korostaa, että energiamarkkinoiden aiheuttama volatiliteetti voi jopa ohjata päättäjiä myönteisempään suuntaan.

Korkeampia öljynhintoja ei pitäisi tulkita syyksi kiristää politiikkaa, vaan Lee arvioi, että keskuspankki voi suhtautua pehmeämmin, jos energiakustannusten nousu uhkaa talouskasvua. Tämä on linjassa Yhdysvaltain entisen valtiovarainministeri Janet Yellenin viimeaikaisten kommenttien kanssa.

Leen mukaan päättäjät todennäköisesti priorisoivat talouskasvun tukemista pelkän inflaatio-otsikoiden seuraamisen sijaan. Tämä peilaa taloustieteen professori Steve Hanken hiljattain BeInCryptolle antamaa lausuntoa.

“Hyödykehinnat liikkuvat; ne ovat suhteessa muiden hyödykkeiden, palvelujen ja niin edelleen hintoihin. Mutta se riippuu keskuspankkien toimista, koska inflaatio on aina ja kaikkialla rahapoliittinen ilmiö”, Hanke sanoi BeInCryptolle.

Mikäli tämä tilanne toteutuu, se voi tarjota riskisijoituksille suotuisat olosuhteet keväällä.

Kryptovaluutta on pohjan “viimeisissä vaiheissa”

Lee laajentaa palautusnäkemyksensä myös digitaalisiin omaisuuseriin. Hänen mielestään ohjelmisto-osakkeet, “Magnificent Seven” sekä kryptot ovat “viimeisissä pohjakosketuksen vaiheissa”.

Markkina on yhä monen mielestä kryptotalvessa, mutta Lee viittaa vahvistuviin perustekijöihin pinnan alla.

Lee näkee Ethereumin kasvavan tokenisointitoiminnan, mukaan lukien tokenisoitujen rahastojen tasaisen käyttöönoton, luovan pitkäaikaista arvoa.

Mikäli taloudellinen toiminta siirtyy yhä enemmän Ethereumin verkkoon, Lee uskoo, että hinnanousu seuraa perässä. Tämä toteutuu, kun pääomat palaavat perinteisistä reaalivarallisuuseristä, kuten kulta ja hopea, takaisin lohkoketjuun.

Leen mukaan hinta ja kehityksen välinen ero on vain väliaikaista.

Kasvun pelko vai pelkkä riskipreemio?

Laajentuvat luottoriskit ja yksityisen luoton stressi ovat lisänneet keskustelua voimakkaammasta kasvun hidastumisesta. Lee ei kuitenkaan vakuutu.

Esimerkiksi kuljetusalan (trucking) kieltäytymisasteet viittaavat siihen, että talous voi olla vakautumassa tai jopa nopeutumassa, ei supistumassa.

Hänen mukaansa helmikuu “tuntui pahemmalta kuin oli.” Markkinoilla, jotka laskivat vain vähän kuukauden aikana, on ollut korostunut riskipreemio romahdusten sijaan.

Jos Lee on oikeassa, maaliskuu voi haastaa nykyisen käsityksen – se voi “saapua kuin karhu”, mutta lähteä kuin härkä.

Päivän kaavio

Tässä kaaviossa S&P 500 (musta viiva) säilytti suhteellisen vakaan kehityksen helmikuun jälkimmäisellä puoliskolla, kun taas VIX (sininen viiva) vaihteli jyrkästi ja nousi erityisesti kuun lopussa.

VIX:n noustessa se kertoo kasvavasta laskusuojan tarpeesta eli sijoittajien kasvavasta levottomuudesta.

Tässä tapauksessa, vaikka volatiliteetti kasvoi, S&P 500 ei silti romahtanut samassa suhteessa. Tämä viittaa siihen, että riskipreemio kasvoi nopeammin kuin varsinainen hinnanlasku.

Byte-Sized Alpha

Tässä tiivistelmä Yhdysvaltojen uusimmista kryptouutisista tänään:

• Core Scientificin colocation-tuotot kasvoivat 268 % Q4-tulosten ollessa monipuolisia.
• Irankilaiset kryptopörssit kirjasivat 10 miljoonaa dollaria ulosvirtausta geopoliittisten jännitteiden kasvaessa.
• Luottomarkkinoilla näkyy varoitusmerkkejä – näin se saattaa vaikuttaa kryptoon.
• Näin paljon Bitcoiniin sijoitettu 1 000 dollaria vuonna 2010 olisi nykyään arvoinen.
• Kolme syytä, miksi Bitcoin voi siirtyä usean kuukauden nousutrendiin.
• PMI pysyy yli 50:n — käynnistyykö altcoin-kausi vuonna 2026?

Crypto-osakkeiden ennakkomarkkina katsaus