Tether (USDT) jätti Euroopan ennemmin kuin mukautui sen stablecoin-sääntöihin. Nyt eräällä Circle-johtajalla on idea, joka voisi tuoda sen takaisin.
Ideaa kutsutaan ekvivalenssiksi. Sen avulla EU voisi hyväksyä yrityksen nykyiset kotimaan säännöt, eikä erillistä EU-kolikkoa tarvittaisi.
Miksi suurin osa stablecoineista ohittaa Euroopan
MiCA on EU:n säännöstö kryptovaluutoille. Sen stablecoin-säännöt tulivat lopullisesti voimaan 1. heinäkuuta.
Säännöstössä on yksi suuri aukko. EU:lla ei ole keinoa hyväksyä ulkomaisen liikkeeseenlaskijan kotimaan sääntöjä.
Kaikkien yritysten, jotka haluavat käyttäjiä EU:sta, täytyy ensin perustaa lisensoitu EU-yritys. Circle:n EU-politiikasta vastaava Patrick Hansen kutsuu tätä hankalaksi tavaksi tulla markkinoille.
Hänen arvionsa mukaan noin 99 % stablecoineista luodaan EU:n ulkopuolella. Säännöt koskevat siis vain pientä osaa markkinasta.
“Ekvivalenssi nousee kiinnostavaksi vaihtoehdoksi moniliikkeeseenlaskun mallille, joka on tällä hetkellä ainoa mahdollinen sääntelypolku näille maailmanlaajuisille stablecoineille MiCA:n sisällä”, Hansen hän totesi.
Seuraa meitä X:ssä saadaksesi uusimmat uutiset reaaliajassa
Näin Tether voisi palata
Tether on suurin stablecoin. Sen markkina-arvo on noin 184 miljardia dollaria. MiCA edellyttää suurilta liikkeeseenlaskijoilta, että vähintään 60 % niiden vakuuksista pidetään pankeissa. Tether säilyttää suurimman osan varoistaan Yhdysvaltain valtionvelassa. Siksi USDT poistettiin EU-pörsseistä sen sijaan, että se olisi muuttanut toimintatapaansa.
Ekvivalenssi kääntäisi tilanteen. EU voisi hyväksyä Tetherin kotimaan säännöt. USDT voisi näin palata ilman erillistä EU-kolikkoa.
Mutta minkä maan säännöt? Tetherin kotipaikka on nykyään El Salvador. Yhdysvaltojen uusi stablecoin-laki ei ole Tetherille selvä. Yritys loi jopa erillisen US-kolikon sen sijaan, että olisi muuttanut USDT:tä. Nopea paluu näyttää epätodennäköiseltä.
USD Coin (USDC) valitsi toisen tien. Se sai ranskalaisen lisenssin vuonna 2024 ja jäi Eurooppaan. Circle on jo mukana MiCA:ssa, joten muutos hyödyttäisi sen kilpailijoita enemmän.
Vanha työkalu uuteen ongelmaan
Ekvivalenssi ei ole uusi idea. EU hyväksyy ulkomaiset säännökset jo vakuutuksissa, pankkitoiminnassa ja muilla sektoreilla.
Tällä menetelmällä hyväksyttiin Ison-Britannian selvitysyhteisöt tammikuussa 2025. Sitä ei kuitenkaan ole koskaan sovellettu stablecoineihin.
Tämä edellyttäisi MiCA:n muuttamista. Paras mahdollisuus on EU:n toukokuussa 2026 käynnistämä arviointi.
Poliittinen tilanne on hankala. Useimmat suuret stablecoinit ovat sidoksissa Yhdysvaltain dollariin, mikä huolestuttaa EU:ta. Euroopan keskuspankki testaa myös digitaalista euroa.
Ovi pysyy siis toistaiseksi kiinni. Arviointi näyttää, haluaako EU avata sen tulevaisuudessa.
