USDT-stablecoinin liikkeellelaskija Tether syventää altistumistaan fyysiselle kullalle, kun globaalit rahatalouden dynamiikat muuttuvat. Yhtiö on tiettävästi palkannut kaksi senior-tason HSBC-kauppiasta, Vincent Domienin ja Mathew O’Neillin, valvomaan sen kultaoperaatioita.
Kummallakin on vuosikymmenten kokemus metallikaupasta, ja heidän odotetaan auttavan Tetheriä laajentamaan kullan reserviään.
Yksityiset stablecoins, julkinen strategia
Liike seuraa raportteja, joiden mukaan Tether on jo varastoinut miljardeja fyysisessä kullassa. Yhtiö osoittaa vahvaa mieltymystä reaalivarallisuuteen fiat-pohjaisten instrumenttien sijaan.
Ajankohta osuu yhteen ennätyksellisten keskuspankkien kultaostojen ja kasvavan globaalin kysynnän kanssa ei-dollaripohjaisia reservejä kohtaan.
Keskuspankkien monipuolistaessa pois Yhdysvaltain dollarista Tether näyttää seuraavan samankaltaista reittiä yksityisellä sektorilla. Muutos viittaa siihen, että yhtiö näkee kullan strategisena suojana—sekä fiat-volatiliteettia että sääntelypainetta vastaan.
Toisin kuin Circle’s USDC, joka pitää pääasiassa lyhytaikaisia Yhdysvaltain valtion obligaatioita, Tetherin kultaharkkojen varannot viittaavat irtautumiseen dollaririippuvuudesta.
Tämä ero korostaa laajempaa eroa stablecoinien reservifilosofiassa: tuoton generointi versus pitkäaikainen turvallisuus.
Tetherin kultavarantojen kasvu voi muuttaa stablecoinien käsitystä digitaalisesta käteisestä yksityisesti hallinnoiduiksi reserviomaisuuksiksi.
Käytännössä Tether toimii vähemmän maksunkäsittelijänä ja enemmän kuin valtiollinen varallisuusrahasto.
Tetherin askeleet heijastavat keskuspankin käytöstä
Keskuspankit ostivat yli 1 000 tonnia kultaa vuonna 2024, mikä on toiseksi korkein vuosittainen lukema koskaan.
Suurin osa ostoista tuli kehittyvistä talouksista, jotka etsivät suojaa dollariperäiseltä volatiliteetilta. Tetherin kullan kerääminen heijastaa tätä suuntausta.
Tetherin kultaoperaatiot tuovat mukanaan myös uusia logistisia ja turvallisuushaasteita. Fyysisten varojen hallinta tokenoituna vaatii tiukkoja säilytys-, auditointi- ja kyberturvatoimenpiteitä.
HSBC:n veteraanien liittyessä mukaan yhtiö vaikuttaa keskittyvän rakentamaan tätä institutionaalista perustaa.
Läpinäkyvyys on yhä huolenaihe. Kritiikkiä esitetään siitä, että ilman säännöllisiä riippumattomia tarkastuksia tai täydellistä reservien julkistamista Tetherin kultastrategia voi kohdata samaa tarkastelua, joka on pitkään kohdistunut sen stablecoin-reserveihin.
Kaiken kaikkiaan siirto vihjaa tulevasta ajasta, jolloin yksityiset tahot pitävät monipuolisia, monen omaisuuserän reservejä kilpaillen kansallisten keskuspankkien kanssa.
