Bitcoin (BTC) vetäytyy jälleen, kun se luisui alle 90 000 dollarin psykologisen tason. Keskellä meneillään olevaa palautumista Standard Chartered viittaa siihen, että äskettäinen myyntiaalto saattaa olla ohi.
Toisaalla BitMinen puheenjohtaja Tom Lee sanoo, että jos Bitcoinin hinta saavuttaa uuden kaikkien aikojen ennätyksen tänä vuonna, se kumoaisi neljän vuoden sykliin liittyvän ajatuksen.
Bitcoin valmistautuu vuodenlopun hintaralliin, Standard Chartered sanoo
Asiakirjeessä pankin digitaalisten omaisuusvarojen tutkimusjohtaja totesi, että viimeisin vetäytyminen “ei ole muuta kuin nopea ja kivulias versio kolmannesta viime vuosien aikana.”
Geoff Kendrickin mukaan useat ketjun sisäiset tunnusluvut ovat saavuttaneet absoluuttiset pohjat, mukaan lukien MicroStrategyn mNAV, joka on nyt 1,0.
”Hintaralli vuoden loppuun mennessä on perusolettamukseni,” Kendrick sanoi sähköpostissa.
Ketjuanalyytikko Ali korosti, että Bitcoinin realisoitu tappiomarginaali on tällä hetkellä -16 %, mikä on alle -12 % kynnysarvon, joka historiallisesti liittyy palautumisiin.
Lisäksi viikoittaisessa kaaviossa oleva SuperTrend-indikaattori, joka on jatkuvasti merkinnyt suuria trendin muutoksia vuodesta 2014 lähtien, kääntyi äskettäin myyntitilaan. Aiemmat signaalit ovat johtaneet keskimäärin 61 % laskuihin, mikä viittaa mahdolliseen lyhyen aikavälin volatiliteettiin.
“Soveltaen tätä keskiarvoa nykyiseen markkinarakenteeseen voi viitata mahdolliseen siirtymiseen kohti 40 000 dollaria,” analyytikko totesi.
Nämä sekalaiset signaalit heijastavat markkinoita, jotka ovat jääneet historiallisten korjaavien kuvioiden ja suurten rahoituslaitosten optimististen odotusten väliin.
Makrotalous: Likviditeetti vs. vaihtoehtoiskustannukset
Huolimatta 7 biljoonan dollarin kasvusta maailmanlaajuisessa M2-rahan määrässä vuoden 2024 lopusta lähtien, Bitcoin on kamppaillut hyödyntääkseen täysin likviditeettipiikin. EndGame Macro selitti, että vaikka maailmanlaajuinen likviditeettiallas pysyy historiallisesti korkealla tasolla, suuri osa pääomasta imeytyy valtion velkaemissioon ja lyhytaikaisiin välineisiin, jotka tuottavat 4–5 % tuoton.
”Mielestäni likviditeettiä verotetaan,” analyytikko totesi.
Kun riskittömät vaihtoehdot tuottavat konkreettisia tuottoja, spekulatiiviset omaisuuserät kuten Bitcoin kohtaavat suuremman vaihtoehtoiskustannuksen.
Tämä dynamiikka on edistänyt vaihtelevaa kauppaa, voimakkailla nousuilla, kun shorttien määrä kasvaa, ja äkillisillä pudotuksilla, jotka johtuvat makrotalouden hermostuneisuudesta. Tämä heijastaa varovaisempaa sijoittajaympäristöä.
Optimistiset kommentaattorit väittävät, että Bitcoinin nykyinen hinta heijastaa aliarvostusta, mikä viittaa siihen, että kryptovaluutta voisi nousta 150 000 dollariin keskellä jatkuvaa rahalaajennusta. Samaan aikaan skeptikot sanovat, että korrelaatio likviditeetin ja BTC:n hinnan välillä ei enää ole yksinkertainen, viitaten kilpaileviin markkinavoimiin ja sääntelyvaatimuksiin kohti turvallisempia omaisuuseriä.
Kauppiaiden ja sijoittajien tulee valmistautua jatkuvaan volatiliteettiin, kun vipuvaikutus purkautuu ja makrotalouden sijoitusasemat mukautuvat.
Standard Charteredin ennuste vuoden lopun hintarallista perustuu oletukseen, että myynnin suuntaus on hiipunut. Silti on olemassa riskejä, jotka liittyvät mahdollisiin korjauksiin tai politiikan aiheuttamiin markkinaliikkeisiin.
Ketjun sisäiset tunnusluvut, mukaan lukien realisoidut tappiomarginaalit ja SuperTrend-signaalit, pysyvät todennäköisesti keskeisinä indikaattoreina ajoituksen osalta.
Vuoden 2025 lähestyessä loppua Bitcoin voi joko palautua instituutioiden ennusteiden mukaisesti tai jatkaa kauppaa volatiilina, tuotottomana omaisuuseränä makrotaloudellisessa ympäristössä, joka yhä enemmän palkitsee varovaisuutta.
Sijoittajien on tehtävä oma tutkimuksensa ja tarkkailtava sekä likviditeettivirtoja että politiikkasignaaleja arvioidakseen hinnanlaskun seuraavaa vaihetta.
