Coinbasen tuoreen raportin mukaan Yhdysvaltain hallituksen stablecoinien käyttöönottoa edistävät politiikkatoimet on laadittu ensisijaisesti vahvistamaan dollarin globaalia hegemoniaa. Ne palvelevat siksi tätä tarkoitusta pikemmin kuin puhtaasti kotimaisia tarpeita.
Raportti kyseenalaistaa ajatuksen, että stablecoinit uhkaisivat liikepankkien talletus- ja lainanantotoimintaa. Se korostaa tarvetta ymmärtää käyttäjien kysyntää ja käyttötapoja.
Pankkien tappaja -myytti kumottu
Torstaina Coinbasen politiikkajohtaja Faryar Shirzad huomautti hänen X-tilillään, että “‘Stablecoinit tuhoavat pankkilainauksen’ -kertomus sivuuttaa todellisuuden.”
Hän selitti, että stablecoinien kysyntä syntyy pääosin Yhdysvaltojen ulkopuolella. Se käytännössä laajentaa dollarin globaalia valta-asemaa. Shirzad teki historiallisen vertauksen ja totesi, että samanlaisia huolia nähtiin rahamarkkinarahastojen (MMF) tullessa markkinoille.
“Stablecoinit tekevät maksuille sen, minkä rahamarkkinarahastot tekivät säästämiselle: ne pakottavat innovaatioihin kilpailun kautta”, Shirzad perusteli. “Nopeat, halvat ja ohjelmoitavat maksutapahtumat eivät ole uhka — ne ovat myöhässä tullutta edistystä.”
Tuottohuolet vs globaali hyöty
Wall Streetin rahoituslaitokset ovat viime aikoina painostaneet lisäsääntelyyn stablecoinien osalta, erityisesti korkomaksuista. Heinäkuussa voimaan tullut GENIUS Act kieltää korkojen maksamisen maksamiseen suunnatuilla stablecoineilla. Stablecoinit, jotka eivät ole suoraan maksukäytössä, voivat kuitenkin yhä tuottaa DeFi- tai CeFi-alustoilla.
Pankkisektorin etujärjestöt, kuten American Bankers Association, Bank Policy Institute ja Consumer Bankers Association, ovat ilmaisseet huolensa, että tällainen kehitys voisi johtaa pankkitalletusten poistumiseen.
Huoli massiivisesta talletusten ulosvirtauksesta ei ole varsinainen ongelma
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön huhtikuinen selvitys arvioi, että talletuksia voisi virrata ulos mittavasti. Tarkemmin sanottuna tutkimus päätyi siihen, että pankkijärjestelmä voisi menettää jopa 6,6 biljoonaa dollaria, jos stablecoinit mahdollistaisivat yleiset korkomaksut.
Coinbasen raportin mukaan nämä väitteet sivuuttavat stablecoinien todelliset käyttötapaukset. Coinbasen mukaan valtaosa stablecoin-kysynnästä tulee kansainvälisiltä käyttäjiltä, jotka hakevat “dollarialtistusta”. Nousevissa talouksissa stablecoineja hyödynnetään “käytännöllisenä tapana saada dollareita käyttöön”. Näin pyritään torjumaan paikallisvaluutan heikkenemistä tai paikkaamaan puutteellista rahoitusinfrastruktuuria.
Raportti paljasti myös, että noin kaksi kolmasosaa kaikista stablecoin-siirroista tapahtuu hajautetussa rahoituksessa (DeFi) ja lohkoketjupohjaisilla alustoilla. Coinbase täsmensi tätä toteamalla: “Stablecoinit ovat uuden rahoitusinfrastruktuurin ydinosa, joka toimii rinnakkain mutta riippumattomana nykyisestä Yhdysvaltain pankkijärjestelmästä.”
Shirzad toisti kantansa ja korosti: “Vaikka pankit voisivat parantaa palvelujaan stablecoinien avulla, niiden pitäminen uhkana tulkitsee tilanteen väärin.” Hän päätti toteamalla, että stablecoinit “vahvistavat dollarin globaalia roolia ja avaavat kilpailuetuja, joita Yhdysvaltojen ei pitäisi rajoittaa”.
