Etelä-Korea kilpailee aikaa vastaan säännelläkseen stablecoinit. Sääntelijät viimeistelevät stablecoin-lainsäädäntöä, kun taas alan toimijat vaativat nopeampaa sääntelyselkeyttä kilpaillakseen globaalisti.
Seminaari, joka pidettiin maanantaina kansalliskokouksessa Soulissa, antoi vilauksen alan tilanteesta.
Säätelijät ajavat lainsäädäntöä
Kun RedoPay, hongkongilaisen yrityksen kryptomaksupalvelu, lanseerattiin Koreassa viime toukokuussa, alalla on käyty laajaa keskustelua siitä, että ulkomailla liikkeeseen lasketut tokenit, kuten USDT (Tether), ovat jo käytössä päivittäisissä transaktioissa, kun taas kotimaiset projektit ovat pysähtyneet oikeudellisen epävarmuuden vuoksi.
Seminaarin puhujat ilmaisivat huolensa siitä, että maa voi jäädä entistä enemmän jälkeen kansainvälisistä kilpailijoistaan, ellei se toimi nopeasti. Lainsäätäjä Min Byung-duk sanoi: “Vahvat stablecoin-tuulenpuuskat puhaltavat nyt. Monet sanoivat, että he tarkastelisivat digitaalisia omaisuuseriä huolellisesti, mutta eivät koskaan tehneet niin. Laadin lakiluonnoksen julkisten arviointien kautta—keskustellaan siitä nyt.”
Vaikka kansalliskokous on jo saanut useita luonnoksia stablecoin-lainsäädännöstä, mukaan lukien Minin ensimmäinen lakiehdotus, hallitus yrittää ehdottaa omaa oikeudellista perustaa won-pohjaisten stablecoinien liikkeeseenlaskulle ja valvoa jo liikkeessä olevia ulkomailla liikkeeseen laskettuja tokeneita. Kim Sung-jin, Financial Services Commissionin (FSC) virtuaalisten omaisuuserien osaston johtaja, sanoi: “FSC tukee aktiivisesti kansalliskokousta, jotta keskustelut voivat alkaa tosissaan.”
Hän sanoi, että lainsäädännön sisäinen työ on lähes valmis, ja lisäsi, että vahvat rahanpesun estämisen (AML) turvatoimet ja käytännön maksutapaukset ohjaavat lainsäädäntöprosessia. Hallituksen luonnoksen odotetaan olevan valmis lokakuussa.
Keskuspankki pitää kiinni CBDC:stä ja pankkien liikkeeseen laskemista tokeneista
Etelä-Korean keskuspankki, Bank of Korea, on ollut lainsäätäjien vastapuolella. Pankin pääjohtaja Rhee Chang-yong on julkisesti vastustanut ei-pankkien sallimista laskea liikkeeseen won-pohjaisia stablecoineja, varoittaen 1800-luvun yksityisen valuutan kaaoksen toistumisesta.
Hän on väittänyt, että rajoittamaton stablecoinien liikkeeseenlasku voisi olla ristiriidassa valuutanvaihdon vapauttamispolitiikan kanssa ja heikentää merkittävästi rahapolitiikan tehokkuutta koko maassa.
Seminaarissa Dong-seop Kim, joka johtaa Bank of Korea:n digitaalisen valuutan suunnittelutiimiä, toisti pankin kannan esittäen tuloksia CBDC-pilotista, joka toteutettiin huhtikuun ja kesäkuun 2025 välillä. Ohjelmassa testattiin pankkien liikkeeseen laskemia talletustokeneita lohkoketjualustalla, jota keskuspankki tuki.
“Malli on käytännössä luotettava muoto stablecoinista,” hän sanoi. Pilotti sisälsi QR-pohjaisia maksuttomia maksuja ja ohjelmoitavia vouchereita, mikä osoitti, että lohkoketjuinfrastruktuuri voisi laajentaa maksuja.
Hän kuitenkin varoitti, että tekninen menestys ei takaa käyttöönottoa. “Pelkkä liikkeeseenlasku ei takaa käyttöä,” Kim huomautti. “Vaikka keskuspankki tukisi, käyttöönotto riippuu todellisesta kysynnästä ja paikallisista käyttötapauksista. Dollari-stablecoinit hallitsevat jo maailmanlaajuisesti — emme voi epäröidä.”
Ala vaatii selkeitä kryptosääntöjä
Alan edustajat ilmaisivat huolensa siitä, että sääntelyaukot estävät innovaatiota. Shim Kyu Seok, Inscobee:n digitaalisten omaisuuserien osaston johtaja, huomautti, että USDT-pankkiautomaatit toimivat jo Etelä-Koreassa, kun taas yritykset, jotka valmistautuvat won-pohjaisiin projekteihin, kuten Inscobee, eivät voi käynnistää niitä.
“Haimme jopa hiekkalaatikkoa, mutta meille kerrottiin, että se on mahdotonta ilman lainsäädäntöä,” Shim sanoi. “Tämä epävarmuus tekee suunnittelusta mahdotonta. Korea voi jäädä eristyksiin globaalilla markkinalla, jos viivästykset jatkuvat.”
Cho Jinseok, säilytyspalveluntarjoaja Kodan toimitusjohtaja, vertasi asiaa autojen historiaan sanoen: “Autot olivat riskialttiita, mutta niistä tuli välttämättömiä, kun liikennesäännöt olivat paikallaan. Stablecoineihin on suhtauduttava samalla tavalla.”
Hän korosti myös julkisten lohkoketjujen läpinäkyvyyttä rahanpesun estämisen valvonnassa. Cho sanoi: “Täydellistä lakia ei koskaan tule olemaan. Jotkut sivuvaikutukset ovat väistämättömiä, mutta hyödyt ylittävät riskit. Joustavat säännöt ja nopea toimeenpano ovat välttämättömiä.”
Asianajaja Hyobong Kim väitti, että Etelä-Korealta puuttuu kattava politiikkastrategia digitaalisille omaisuuserille. Hän sanoi: “Yhdysvallat julkaisi 166-sivuisen suunnitelman heinäkuussa, kun taas Hongkong siirtyi nopeasti hiekkalaatikkokokeiluista lainsäädäntöön ja tiukkoihin AML-ohjeisiin. Korealla on oltava samanlainen tiekartta, joka määrittelee roolit sääntelijöille, pankeille ja alan toimijoille.” Hän vaati myös pääverkon turvallisuusstandardeja ja pitkän aikavälin julkista lohkoketjuinfrastruktuuria osaksi suunnitelmaa.
Huolimatta näkökulmien eroista, osallistujat olivat yhtä mieltä yhdestä asiasta: Etelä-Korean on toimittava nopeasti. He tunnistivat sääntelyselkeyden, AML-turvatoimet, konkreettiset käyttötapaukset ja vahvemman yhteistyön hallituksen ja yksityisen teollisuuden välillä yhteisiksi prioriteeteiksi.
“Kun ulkomailla liikkeeseen lasketut stablecoinit ovat jo osa päivittäistä elämää, Etelä-Korea ei voi enää viivytellä,” yksi osallistuja varoitti.
