SpaceX valmistelee tiettävästi listautumisannin (IPO) esitteen jättämistä viranomaisille jo tällä viikolla. Yhtiö tähtää kesäkuun 2026 listaukseen, joka voisi kerätä yli 75 miljardia dollaria.
Tämä summa ylittäisi jo yksinään kaikkien Yhdysvaltojen 202 listautumisannin yhteensä vuonna 2025 keräämän 44 miljardia dollaria Renaissance Capitalin tietojen mukaan.
Suurin IPO historiassa muotoutuu
Luottamuksellinen esite seuraa SpaceX:n helmikuun 2026 kokonaan osakkeilla toteutettua fuusiota xAI:n, Elon Muskin tekoäly-yhtiön kanssa. Yhdistymisen arvoksi määriteltiin noin 1,25 biljoonaa dollaria, mikä tekee yhtiöstä historian arvokkaimman ennen listautumista olleen yrityksen.
SpaceX hallitsee nyt vertikaalisesti integroitua kokonaisuutta, johon kuuluvat Starship-rakettien raskaan noston kapasiteetti, Starlink-satelliittilaajakaistaverkko 9,2 miljoonalla aktiivisella tilaajalla sekä xAI:n Grok AI -mallit.
Yhtiö tuotti viime vuonna yli 10 miljardia dollaria Starlinkin liikevaihtoa. Analyytikoiden arviot vuoden 2026 tuotoista vaihtelevat 15,9 miljardin ja 24 miljardin dollarin välillä.
Bloomberg raportoi, että esite asettaisi SpaceX:n ensimmäiseksi kolmesta mahdollisesta jätti-IPO:sta tänä vuonna. Anthropic ja OpenAI:n odotetaan seuraavan perässä.
Miksi yksityis-sijoittajien kannattaa välttää FOMOa
Huolimatta innostuksesta, useat riskitekijät viittaavat epäedulliseen asetelmaan ensimmäisen päivän ostajille.
- Tavoitearvostuksella 1,25–1,75 biljoonaa dollaria SpaceX:n kerroin olisi noin 80–100 kertaa viime vuosien liikevaihto.
Tällä kertoimella hinnoitellaan paitsi Starlinkin kasvu myös todistamattomat tavoitteet, kuten kiertoradan AI-datakeskukset ja kuukanta.
- Suurin osa yksityis-sijoittajista ei saa osakkeita merkintähintaan.
He ostavat sen sijaan spot-markkinoilta ensimmäisen päivän todennäköisen kurssinousun jälkeen. Historia osoittaa, että suuret hypetetyt listautumiset usein nousevat avauksessa institutionaalisten sijoittajien myydessä osuutensa, mutta laskevat seuraavina viikkoina.
- Lock-up-sopimusten raukeaminen, yleensä 180 päivää listautumisesta, on toinen mahdollinen vastatuuli.
Aikaiset sijoittajat ja sisäpiiriläiset, jotka tulivat mukaan 200–800 miljardin dollarin arvostuksilla, voivat realisoida huomattavia voittojaan. Myyntipaine on perinteisesti vaikuttanut negatiivisesti arvostettujen pörssidebyyttien jälkimarkkinoihin.
Viisaampi liittyminen voi tulla myöhemmin
Analyytikot suosittelevat laajasti kärsivällisyyttä tämän listautumisen kohdalla ensimmäisenä päivänä ostamisen sijaan.
Motley Foolin analyytikko Brett Schafer totesi, että SpaceX:n osake vaikuttaa kalliilta nykyisillä arvostustasolla ja neuvoi sijoittajia välttämään listautumisen perässä juoksemista.
“SpaceX on kiehtova yritys, jolla on valtava potentiaali edessään. Kuitenkaan sinun ei tarvitse kiirehtiä ostamaan tätä osaketta heti listautumisessa,” kirjoitti Motley Fool.
Dollarikustannusten keskiarvoistaminen (DCA) mahdollisesta notkahduksesta listautumisen jälkeen voi tarjota parempaa tuoton ja riskin suhdetta kuin ostaminen euforian huipulla.
Merkittäviä seurattavia asioita ovat Starshipien uudelleenkäytettävyys suurilla volyymeilla, Starlinkin katteiden kasvu ja eteneminen kiertoradan laskentaprototyyppien kehittämisessä.
SpaceX:n pitkän aikavälin perustelut ovat edelleen teknologia-alan vakuuttavimpia. Kuitenkin avauspäivän hinta todennäköisesti heijastaa jo vuosien optimismia sekä huomattavaa Musk-lisää.
Monelle sijoittajalle toinen mahdollisuus voi tarjota paremmat mahdollisuudet kuin ensimmäinen.
