Laajempi kryptomarkkinoiden heikkous ja sijoittajien riskin välttely ovat painaneet Solanan (SOL) hintaa merkittävästi, ja omaisuusvara on laskenut yli 31 % vuoden alusta.
Spot-pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) osoittavat kuitenkin edelleen kestävyyttä. Tämä herättää keskeisen kysymyksen: Mistä kysyntä tulee?
Solana ETF:t kasvattavat kysyntää, vaikka SOL hinta on laskenut lanseerauksen jälkeen
Tuoreessa X (entinen Twitter) julkaisussa Bloombergin johtava ETF-analyytikko Eric Balchunas toi esiin, että Solanan spot ETF:t keräsivät 1,5 miljardia dollaria sijoituksia heinäkuussa 2025 alkaneesta lanseerauksesta huolimatta siitä, että SOL:n hinta laski noin 57 % samana aikana.
Balchunas totesi, että kun Solanan markkina-arvo suhteutetaan Bitcoiniin (BTC), sijoitusten arvo vastaisi noin 54 miljardia dollaria. Tämä tahti on noin kaksinkertaista Bitcoin ETF:ien tahtiin samalla kehitysvaiheella, jolloin BTC:n arvo oli itse asiassa nousussa.
Seuraa meitä X:ssä ja saat tuoreimmat uutiset heti tuoreeltaan
“Todellisuudessa ETF:ien lanseeraaminen näin laskuissa olevilla markkinoilla saa harvoin sijoituksia. Useimmat eivät eläisi edes 1-2 vuotta, jos arvo puolittuisi 6 kuukauden sisällä. Ajoitus on hyvin tärkeää. Solana rikkoo nyt fysiikan lakeja,” hän kirjoitti 6. maaliskuuta.
BeInCrypto toi aiemmin esiin SOL:n laskevan hinnan ja jatkuvan ETF-kysynnän eriytymisen. ETF:t ovat olleet plussalla yhtäjaksoisesti 10. helmikuuta lähtien, vastoin koko markkinan suurta heilahtelua.
Tämä positiivinen putki katkesi kuitenkin hiljattain. SoSoValuen tietojen mukaan kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana Solana ETF:issä nähtiin peräkkäisiä ulosvirtauksia yhteensä lähes 16 miljoonan dollarin edestä. Tämä oli ETF:ien pisin putki miinuksella. Yhteensä kertyneet sijoitukset ovat nyt 955,5 miljoonaa dollaria.
SOL ei ollut ainoa. Ethereum ja XRP (XRP) ETF:t kokivat myös kolme perättäistä ulosvirtapäivää. Bitcoin ETF:t vetivät puoleensa 167,03 miljoonaa dollaria 9. maaliskuuta päättäen oman kahden päivän ulosvirtaputkensa.
Laajempaan vetäytymiseen vaikutti myös geopoliittisten jännitteiden kasvu, joka painoi riskisiin omaisuuslajeihin kryptossa ja osakkeissa.
Analyytikot keskustelevat Solana ETF -kysynnästä: aitoa ostamista vai in-kind-vaihtoja
Laskusta huolimatta ETF:t ovat pysyneet vahvoina markkinoilla, joissa vallitsee äärimmäinen pelko ja riskisten omaisuuserien kysyntä on jäähtynyt. Bloomberg Intelligencen vanhempi analyytikko James Seyffart mainitsi, että ostajaluettelossa on suuria institutionaalisia toimijoita, kuten markkinatakaajia ja kryptosijoitusrahastoja.
Electric Capital, Goldman Sachs, Multicoin Capital ja Morgan Stanley ovat suurimpien allokaattoreiden joukossa.
“Lähes 50 % haltijoista vuoden 2025 lopussa on tunnistettavissa 13F-raporttien kautta. Todella korkea luku näin nuorille tuotteille,” hän sanoi.
Mitä näihin sijoituksiin tulee, Seyffart sulki pois “basis trade” -strategian (futuurien ja spot-hintojen arbitraasi) tärkeimpänä ajurina. Hän huomautti, että “Solanan basis on tähän mennessä ollut erittäin matala vuonna 2026.”
“Rahaa virtasi sisään huonosta hintakehityksestä huolimatta. Se oli pitkälti institutionaalista rahaa. Kyseessä ovat todennäköisimmin ja pääasiassa pitkän aikavälin sijoitukset, ei basis-treidaus,” analyytikko totesi.
Jeff Dorman, Arcan sijoitusjohtaja, väitti, että “ostajia ei ollut.” Hänen mukaansa aktiviteetti johtuu “in-kind-vaihdoista” nykyisten SOL-omistajien kesken.
Seyffart oli osittain samaa mieltä ja totesi, että siemenpääoma ja ensimmäiset sijoitukset sisälsivät todennäköisesti tällaisia vaihtoja, mutta painotti myös, että ostajia oli paljon.
“Kyllä, hyvä huomio! On melkein varmaa, että siemenpääoma ja osa alkuvirroista oli vain vaihdettua SOL-altistusta. Siitä huolimatta – ei kaikki raha tullut näiden kautta. 13F:t kattavat 50 % hallinnoitavista varoista. Joten vaikka olettaisimme, että kaikki 13F-ilmoittajat olisivat vaihtaneet altistuksen ostajiksi (näin ei kuitenkaan ollut), ostajia oli silti paljon. Ei ihan BTC ETF:n tasoa, mutta erittäin terve määrä uudelle ETF-luokalle,” hän vastasi.
Markkinan laajempi palautus on samalla nostanut Solanan hintaa. BeInCrypto Marketsin datan mukaan kyseinen altcoin nousi lähes 4 % edellisen päivän aikana. Kirjoitushetkellä hinta oli 86,7 dollaria.
On vielä epäselvää, johtavatko uudet toiveet tuoreisiin ETF-sijoituksiin vai jatkuuko ulosvirtauksen sarja.
Tilaa YouTube-kanavamme ja katso johtajien sekä toimittajien asiantuntevat näkemykset
