Robinhoodin Q4 2025 tulosraportti aiheutti voimakkaan markkinareaktion: yhtiön osakkeiden arvo laski noin 8 %, kun liikevaihto alitti odotukset.
Kuitenkin tärkein havainto puhelusta ei ollut kryptokaupankäynnin tuoton lasku, vaan ennustemarkkinoiden ja automaation kasvava rooli yhtiön tulevaisuuden strategiassa.
Robinhoodin tulosraportti osoittaa, että ennustusmarkkinat ohittavat kryptovaluutat tärkeimpänä kasvun ajurina
Lähes kolmasosa analyytikoiden kysymyksistä tulospuhelun aikana koski ennustemarkkinoita, mikä osoittaa, miten nopeasti ala siirtyy kokeilusta mahdolliseksi ydintoiminnoksi.
”30 % $HOOD Q&A:sta (6 20:stä kysymyksestä) koski ennustemarkkinoita, selvästi tärkein aihe,” hän totesi, Matthew Sigel, VanEckin digitaalisten omaisuusvarojen tutkimusjohtaja.
Sigelin mukaan huomio kertoo alan vauhdikkaasta kasvusta. Tällä hetkellä volyymit ylittävät 10 miljardia dollaria kuukaudessa (noin 300–400 miljoonaa dollaria päivässä), mikä on suunnilleen samaa tasoa kuin USA:n urheiluvedonlyönnin päivittäinen keskiarvo.
Tulojen alitus ja kryptovaluutan hidastuminen
Robinhood raportoi Q4:n liikevaihdon olevan 1,28 miljardia dollaria, kun odotukset olivat noin 1,35 miljardia dollaria. Tapahtumapohjainen liikevaihto ja kryptokaupankäynti jäivät myös ennusteista, sillä kryptotuotot olivat noin 221 miljoonaa dollaria verrattuna odotukseen, joka oli lähempänä 248 miljoonaa dollaria.
Analyytikot arvioivat, että markkinareaktio johtui pääasiassa korkeista odotuksista ja avaintunnuslukujen kasvun hidastumisesta, ei niinkään rakenteellisista heikkouksista liiketoiminnassa.
Christian Bolu, vanhempi analyytikko Autonomous Researchilta, kuvaili tulosta pettymykseksi pintapuolisesti, mutta näki näkymiä rakentavina.
”Kallis osake, ja jos liikevaihto jää odotuksista, se ei koskaan auta,” Bolu sanoi ja huomautti, että myös eräiden avaintunnuslukujen, kuten talletusten kasvun, vauhti hidastui.
Tulevaisuuden näkymät säilyvät hänen mukaansa kuitenkin myönteisinä:
”Johtoryhmän kommentit olivat hyvin rakentavia varsinkin vuoden 2026 kasvupotentiaalin ja uusien liiketoiminta-alueiden osalta. Lisäksi tammikuun tapahtumamäärät ovat olleet vahvat. Näkymät ovat siis varsin hyvät.”
Ennustemarkkinat siirtyvät keskiöön
Kryptovaluutat ovat edelleen tärkeä osa-alue, mutta analyytikot arvioivat, että ennustemarkkinoiden ja tapahtumasopimusten osuus liikevaihdosta kasvaa tulevaisuudessa.
”Uskomme, että ajan myötä tapahtumasopimukset ja ennustemarkkinat muodostavat suuremman osan liiketoiminnasta kuin kryptovaluutat,” Bolu lisäsi Yahoo Financen haastattelussa.
Potentiaali on merkittävä. Vaikka kilpailu esimerkiksi Kalshi ja Polymarket -alustoilta kasvaa, Robinhoodin jakeluetu saattaa osoittautua ratkaisevaksi.
”Robinhoodilla heidän liiketoiminnallinen etunsa on jakelu,” Bolu sanoi. ”Ei ole monia toimijoita, joilla olisi vastaavaa jakelukykyä.”
Sääntely on edelleen keskeinen rajoite
Kiinnostuksen kasvaessa suurin este laajentumiselle on yhä sääntely-epävarmuus. Sigelin mukaan aihe otettiin esille suoraan tulospuhelussa.
”Binaariset kyllä/ei-sopimukset… voivat kuulua CFTC:n tapahtumasopimusvalvonnan alaisuuteen… Mutta jatkuvaan tai kaavaperustaiseen tuottoon liitetyt sopimukset, jotka pohjautuvat yksittäisen liikkeeseenlaskijan taloudelliseen suoritukseen, voidaan katsoa olevan SEC:n ’security-based swaps’ -sääntelyn alaisia Dodd-Frankin mukaisesti.”
Van Eckin johtaja myönsi kuitenkin, että sääntelyn epäselvyys hidastaa kehitystä:
”Vielä ei ole virallista viitekehystä, joka selventäisi rajaa, minkä vuoksi johdon mukaan tarvitaan ’regulatorista helpotusta’.”
AI-automaatiolla hiljainen muutos liiketoiminnassa
Uusien kaupankäyntituotteiden lisäksi Robinhood uudistaa sisäistä toimintaansa automaation ja tekoälyn avulla. Taustaa vasten Sigel nosti esiin yhden puhelun merkittävimmistä paljastuksista:
”Tekoälytuki on todella kovassa vauhdissa. Nyt yli 75 % tapauksista ratkeaa tekoälyllä, mukaan lukien mutkikkaat tapaukset, jotka aiemmin vaativat lisensoitua välittäjää,” hän kertoi.
Yritys automatisoi myös teknisen kehitystyönsä: koko prosessi koodin kirjoittamisesta tarkastukseen ja käyttöönottoon sekä testaukseen optimoidaan automaation avulla.
Tämän kerrotaan jo tuottavan todellisia säästöjä ja tehokkuushyötyjä, joiden arvioidaan olevan yli 100 miljoonaa dollaria jo vuonna 2025.
Nämä kustannussäästöt voivat auttaa tasapainottamaan syklisiä tuottojen vaihteluita esimerkiksi krypto- ja optiokaupassa.
Monipuolisempi Robinhood
Analyytikot toteavat, että Robinhood on nykyään hyvin erilainen kuin sovellus, joka nousi laajaan tietoisuuteen aiempien krypton ja meemiosakkeiden jaksojen aikana.
Bolu kuvasi yhtiötä ”paljon kypsempänä ja monipuolisempana yhtiönä”, ja nosti esiin esimerkiksi:
- Kasvava nettokorkotuotto
- Eläketilit
- Pankkituotteet
- Luottokortit ylimääräisinä tulovirtoina.
Tämä monipuolistuminen selittää, miksi monet analyytikot pysyvät edelleen härkämäisinä lyhyen aikavälin heilahteluista huolimatta. Yli 80 % analyytikoista pitää osaketta edelleen ostosuosituksena tulosten jälkeisen markkinakommentoinnin mukaan.
Robinhoodin viimeisin tulosraportti vahvisti merkittävän muutoksen: kryptovaluutta ei välttämättä enää ohjaa alustaa yhtä vahvasti kuin aiemmin.
Kasvun seuraava vaihe onkin muotoutumassa erityisesti vedonlyöntimarkkinoiden, optiokaupan, tilausten sekä tekoälyyn perustuvan tehokkuuden ympärille. Näiden segmenttien odotetaan vähentävän riippuvuutta syklisistä kryptokaupan volyymeista.
Jos nämä suuntaukset jatkuvat, tulospuhelua saatetaan lopulta muistaa enemmän siitä, mihin suuntaan alusta on menossa kuin yhden osuman puuttumisesta liikevaihdossa.
