Rahoitusmarkkinat pidättävät hengitystään Jerome Powellin esiintymisen edellä Jackson Holessa, Wyomingissa. Tämä on todennäköisesti hänen viimeinen pääpuheensa Federal Reserve (Fed) -pääjohtajana.
Yli vuosikymmenen ajan Powellin sanat ovat vaikuttaneet maailmanlaajuisiin markkinoihin, eikä perjantain puhe ole poikkeus. Kryptovaluutta- ja osakemarkkinoiden sijoittajat etsivät vihjeitä siitä, onko syyskuun koronlasku odotettavissa, samalla kun he tarkkailevat Fedin kehyksen pysyvää muutosta, joka voisi määrittää Powellin perinnön.
Powellin viimeinen puhe Jackson Holessa voi määrittää hänen perintönsä
Jackson Holen taloussymposium on pitkään ollut näyttämö, jossa Fedin pääjohtajat viestivät strategisista käänteistä, mikä selittää sen lempinimen, rahapolitiikan Oscarit.
”…yksi ainoa lause Powellilta voi liikuttaa osakkeita, joukkovelkakirjoja ja Bitcoinia maailmanlaajuisesti,” kirjoitti analyytikko Bull Theory.
Viimeaikainen historia heijastaa tätä voimaa, mukaan lukien Powellin vuoden 2021 puhe, joka rauhoitti markkinoita kyyhkysmäisillä signaaleilla. Samoin Fedin pääjohtajan vuoden 2022 haukkamainen käänne aiheutti myyntejä osakkeissa ja kryptovaluutoissa.
Viime vuoden lausunnot herättivät ristiriitaisia reaktioita, mutta vuonna 2025 odotukset ovat korkealla, koska tämä saattaa olla Powellin viimeinen esiintyminen tapahtumassa.
Ekonomistit sanovat, että Powell voisi käyttää tätä hetkeä, koronlaskujen lisäksi, hahmotellakseen laajempia muutoksia keskuspankin kaksoismandaattiin inflaation ja työllisyyden osalta.
Seurauksena olevat uudistukset kestäisivät hänen kautensa jälkeen ja muokkaisivat rahapolitiikkaa vuosiksi eteenpäin.
“Jerome Powell pitää viimeisen Jackson Holen puheensa tänä perjantaina. Sijoittajat kuuntelevat merkkejä ensi kuun koronlaskusta, mutta Powell voisi esittää laajempia muutoksia keskuspankin kaksoismandaattiin — ja jättää osan perinnöstään,” kirjoitti Yahoo Finance.
Samaan aikaan Fedissä itsessään keskustelu on jakautunut. Clevelandin Fedin presidentti Beth Hammack sanoi, ettei hän tukisi leikkausta “jos kokous olisi huomenna”, viitaten sitkeisiin inflaatiomerkkeihin.
Kansas City Fedin Jeffrey Schmid toisti tämän varovaisuuden, vaikka molemmat korostivat avoimuutta ennen syyskuun päätöstä.
Toisaalta Fedin johtajat Michelle Bowman ja Christopher Waller ovat olleet kyyhkysmäisempiä. Silti markkinat hinnoittelevat 73,3% todennäköisyyden 0,25% leikkaukselle, mutta epävarmuus on suurta.
Powellin odotetaan myös virallisesti luopuvan vuonna 2020 käyttöön otetusta keskimääräisen inflaatiotavoitteen politiikasta. Jälkikäteen tarkasteltuna politiikka salli ylitykset 2% inflaatiotavoitteen yläpuolella tasapainottaakseen aiempia alituksia.
Keskuspankit ovat vuosia käyttäneet rahapolitiikkaa pitääkseen inflaation tavoitteessa, tyypillisesti 2%:ssa tai sen alapuolella. Hallitukset puolestaan jatkaisivat pyrkimyksiä pitää velat hallinnassa säilyttääkseen tämän taloudellisen tasapainon.
BeInCrypto raportoi mekanismeista, joilla 2% inflaatiotavoitteesta luopuminen voisi vaikuttaa positiivisesti kryptovaluuttoihin.
Makrotalouden epävarmuus kohtaa kryptovaluutta- ja osakemarkkinariskin
Raportit osoittavat, että sijoittajat jo suojaavat riskejä SPY- ja Tesla-markkinoilla.
Perinteisten markkinoiden lisäksi Powellin sanat voivat jälleen osoittautua ratkaiseviksi Bitcoinille. Vuonna 2021 kyyhkysmäinen Jackson Hole käynnisti, mitä jotkut kutsuivat Bitcoin Supercycleksi.
Kryptoanalyytikko Remington ehdotti, että olosuhteet ovat tänä vuonna vielä paremmat, viitaten kolmeen aiempaan Fedin leikkaukseen ja markkinoihin, jotka ovat valmiita uusille pääomasijoituksille.
“Bitcoin saa uuden kasvusysäyksen ja vakiintuu uusille tasoille,” hän sanoi.
Analyytikon mukaan pääoma voisi valua altcoineihin, mikä voisi tuoda räjähtäviä voittoja pienemmän markkina-arvon tokeneille. Toiset ovat kuitenkin varovaisempia, mukaan lukien Coin Bureaun perustaja Nic Puckrin.
”…markkinoita laskee enemmän makrotaloudellinen epävarmuus kuin kryptospesifiset tekijät,” Puckrin sanoi lausunnossaan BeInCrypto:lle.
Hän viittasi vaihteleviin inflaatiotietoihin, heikkoihin työllisyysraportteihin, geopoliittisiin riskeihin ja Yhdysvaltojen poliittiseen paineeseen Fed:iin syinä, miksi sijoittajat pysyvät varovaisina.
Samaan aikaan Bitcoinin hinta on pudonnut alle tärkeän trendiviivan voittojen kotiuttamisen jälkeen, ja sitä käytiin kaupaksi 113 144 dollarilla tätä kirjoitettaessa.
Powellille Jackson Hole ei ole vain seuraava askel korkopäätöksissä. Se on tilaisuus jättää taakseen selkeämpi ja kestävämpi politiikkakehys vuosien poikkeuksellisen myllerryksen jälkeen.
Markkinoille, sekä Wall Streetille että kryptolle, huolenaiheena on, vahvistaako hänen viimeinen tekonsa varovaisuutta vai herättääkö se uuden riskinottohalun aallon.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
