Kauppias on menettänyt yli 2 miljoonaa dollaria Polymarketissa reilussa kuukaudessa, ja yksi positio kattaa lähes 79 % kokonais-tappiosta.
Ennustus-markkinoiden suosion kasvaessa yhä useampi kauppias siirtyy tulospohjaisille alustoille etsiessään uusia mahdollisuuksia. Tässä kehityksessä on kuitenkin huolta siitä, ymmärtävätkö osallistujat kunnolla todellisiin tapahtumiin liittyvät riskit verrattuna hintaliikkeisiin.
Miten 51 %:n voittoprosentti johti silti suuriin tappioihin
Yksityiskohtaisessa X:ssä (entinen Twitter) julkaistussa viestiketjussa lohkoketjuanalytiikka-alusta Lookonchain nosti esiin kauppiaan nimeltä beachboy4, jonka tappiot Polymarketissa ylittävät 2 miljoonaa dollaria. Julkaisu kartoitti kauppiaan toimintaa ja riskinottoa 35 päivän ajalta.
Datasta ilmenee, että kauppias teki 53 ennustusta kyseisenä aikana, joista 27 päättyi voittoon – voittoprosentiksi tulee noin 51 %. Tästä huolimatta kokonais-suorituskyky kärsi merkittävästi useista korkean riskin kaupoista.
Lookonchain totesi, että kauppiaan keskimääräinen panos oli noin 400 000 dollaria. Kauppiaan suurin voitto oli 935 800 dollaria. Suurin tappio, 1,58 miljoonaa dollaria, syntyi yhdestä Liverpool-vedosta, jonka hinta oli 0,66 dollaria.
“Jos ostat ’KYLLÄ’ hintaan 0,66 dollaria, se ei tarkoita: ’Liverpool voittaa todennäköisesti’. Se tarkoittaa: ’Uskon, että todellinen todennäköisyys on yli 66 %.’ Polymarket on todennäköisyysmarkkina, ei vedonlyöntiyhtiö. Tämä kauppias käsitteli Polymarketia jatkuvasti kuten binääristä urheiluvedonlyöntiä, ei todennäköisyyksiin perustuvaa kaupankäyntiä. Tämä yksittäinen virhe selittää valtaosan tappioista,” Lookonchain painotti.
Raportissa korostuu myös toistuva kaava kauppiaan tappioissa, jossa suurimmat tappiopositiot avattiin hintahaarukassa 0,51–0,67 dollaria. Näillä kaupoilla nousupotentiaali oli usein rajallinen, 50–90 %.
Ne sisälsivät kuitenkin jopa 100 % tappioriskin. Lookonchain kuvaili tätä Polymarketin “huonoimmaksi tuottorakenteeksi”, jossa rajalliset voitot yhdistyvät täyden tappion riskiin.
Kauppias ei myöskään käyttänyt perustason riskien-hallinta-strategioita, kuten varhaisia poistumisia, suojauspositioita eikä todennäköisyyteen perustuvia stop-loss-menetelmiä. Sen sijaan tappiolliset positioit jäivät auki nollaan asti, mikä voimistaa väärän ennustuksen vaikutusta.
Sama kaava toistui useilla eri markkinoilla, kuten NBA:n otteluissa ja suurissa jalkapallo-peleissä. Lookonchainin mukaan tappiot johtuivat perustavanlaatuisista virheistä, eivät pelkästä huonosta tuurista.
“Kauppias ei ollut epäonninen. Tämä ei ollut huonoa tuuria. Tässä lompakossa oli: Negatiivinen tuottorakenne, Ei määriteltyä enimmäistappiota per positio, Ei etua tehokkailla markkinoilla, Ei todennäköisyyskurinalaisuutta, Tappio oli väistämätön.”
Lookonchain tuo esiin yleiset virheet ennustemarkkina-kaupankäynnissä
Tapaus osoittaa, miten tappioita voi kasautua ennustusmarkkinoilla myös positiivisella voittoprosentilla. Lookonchain jakoi useita käytännöllisiä sääntöjä, joiden avulla samankaltaisilta tuloksilta voidaan välttyä.
- Vältä korkeilla hinnoilla avattuja positioita: Korkealla hinnalla ostetut positiot jättävät vähän liikkumavaraa. Kauppiaiden kannattaa olla erityisen varovaisia ostaessaan yli 0,55 – ja välttää 0,65 tai korkeammat, ellei selkeää informaatiollista tai analyyttistä etua ole.
- Rajaa yksittäisen position koko: Yhden tapahtuman riski tulisi rajata yleensä 3–5 %:iin kokonaispääomasta. Tämä varmistaa, ettei edes täysi tappio vaaranna pitkän aikavälin kaupankäyntiä merkittävästi.
- Hallitse positioita dynaamisesti ennen ratkaisua: Osittainen tuottojen kotiutus turvaa voittoja suotuisissa liikkeissä, ja varhainen poistuminen voi rajoittaa tappioita, kun todennäköisyydet heikkenevät. Aina ei ole paras pitää positioita loppuun asti.
- Vertaile voittoprosenttia tuottotasoon: Voittoprosentti ei yksin riitä. Tulokset tulee suhteuttaa tuottotasoon. Jos suoritus jää tämän rajan alle, pysähdy ja arvioi tilannetta uudelleen.
- Poista tuottamattomat markkinat: Toistuvat tappiot tarkoittavat edun puutetta. Älä yritä väkisin paikata tappioita. Poista nämä markkinat kokonaan suojellaksesi pääomaa.
Laajempia opetuksia riskistä ja vivusta kryptokaupassa
Beachboy4:n esimerkki kuvastaa laajempaa ilmiötä, jota on nähty tuoreissa kryptokaupan tappioissa. BeInCrypto on aiemmin nostanut esiin vivutettuja kauppiaita, kuten James Wynn ja Qwatio, jotka kokivat suuria romahduksia ottaessaan liiallisia riskejä erittäin tehokkailla markkinoilla.
Nämä tapaukset korostavat käyttäytymisperäisiä sudenkuoppia sekä kryptokaupassa että ennustusmarkkinoilla. Yliluottamus alkumenestyksen jälkeen, heikko positioiden mitoitus sekä selvien poistumis-strategioiden puute johtavat usein suuriin tappioihin.
Kurin säilyttävät kauppiaat voivat hyötyä oikealla riskienhallinnalla, mutta suurin osa yksityis-sijoittajista ei ole valmistautunut näihin rakenteellisiin vaaroihin. Kun kauppiaat siirtyvät tulospohjaisiin markkinoihin, tarve koulutukselle todennäköisyyksistä ja riskien hallinnasta on suurempi kuin koskaan.
