Perp DEX:t ovat nousussa — ja se voi rikkoa markkinat | US Crypto News

Tervetuloa US Crypto News Morning Briefingiin—päivittäinen yhteenvetosi krypton tärkeimmistä tapahtumista.

Ota kahvi käteen, kun kryptomarkkinat siirtyvät jälleen ennätykselliseen vaiheeseen. Volyymit nousevat uusiin korkeuksiin, mikä herättää keskustelua siitä, onko tämä merkki vahvuudesta vai paljastaako se pinnan alla piilevän haurauden järjestelmässä, jota yhä enemmän ruokkii vipuvaikutus ja spekulaatio vakaamman kysynnän sijaan.

Päivän kryptouutiset: Perpsien kokonaisvolyymi saavuttaa ATH:n, ylittäen 100 miljardia dollaria

Syyskuun lopulla perpetual-futuurien kaupankäyntivolyymi nousi kaikkien aikojen ennätykseen (ATH) yli 100 miljardia dollaria. Tämä on merkkipaalu decentralized exchanges (DEXs), jotka erikoistuvat perpetual-sopimuksiin.

Nousu korostaa uutta vaihetta kryptossa, jossa spekulaatio on tuote eikä vain ominaisuus. Perpetual DEXs ovat 24/7, itsehallittuja paikkoja, joissa kauppiaat voivat ostaa tai myydä kryptovaroja vipuvaikutuksella ilman eräpäiviä.

Toisin kuin keskitetyt pörssit (CEXs), perpit toimivat täysin lohkoketjussa, ja oraakkelit ja automatisoidut rahoituskorot ankkuroivat sopimushinnat spot-markkinoihin.

Malli on kypsynyt nopeasti, kiitos CEXien sääntelypaineen, parantuneen suorituskykyteknologian, joka jäljittelee keskitettyä nopeutta, ja tulometan, jossa projektit keräävät suoraan arvoa maksujen ja tokenien takaisinostojen kautta.

“Krypton suurin PMF → kyky tehdä ihmisistä rikkaita. Perp DEXit tekevät juuri sen ja antavat käyttäjille mahdollisuuden hyödyntää mitä tahansa degeneroitumista hyper-finansialisoituneessa maailmassamme,” kirjoitti DeFi-tutkija Ash.              

Vuosien 2023 ja 2025 välillä perp DEX -volyymi nousi 647,6 miljardista dollarista 1,5 biljoonaan dollariin, mikä edustaa 138 %:n vuosittaista nousua.

Markkinaosuus nousi alle 10 %:sta 26 %:iin kaikesta perpetual-futuurien kaupankäynnistä maailmanlaajuisesti. Pelkästään vuoden 2025 toisella neljänneksellä (Q2) nähtiin ennätykselliset 898 miljardia dollaria perpitilavuutta.

Nousun taustalla ovat alustat, jotka ajavat innovaatiota huimaa vauhtia. Hyperliquid (HYPE), joka on rakennettu omalle Layer-1 (L1) -alustalleen täysin lohkoketjussa olevalla tilauskirjalla, on johtanut kehitystä, ohjaten todellista arvoa tokenin haltijoille takaisinostojen kautta.

Aster (ASTER) on tukeutunut BNB Chain -integraatioihin pimeiden tilausten ja tuottoa tuottavan stablecoinin kanssa. Muita ovat Avantis, joka on kotoisin Base chain -ketjusta, joka yhdistää krypton reaali-maailman omaisuuseriin (RWA), sekä edgeX, Pacifica ja Lighter, jotka tuovat ainutlaatuisia arkkitehtuureja oraakkeleiden, oikeudenmukaisuuden ja suorituskyvyn ympärille.

Piilotetut vaarat Perp DEXs -buumin takana

Vaikka 100 miljardin dollarin merkkipaalu on merkittävä, ongelmia on runsaasti. Kriitikot väittävät, että perpitilavuudet ylittävät spot-markkinat.

Tämä herättää huolta siitä, että hinnat nousevat spekulatiivisen vipuvaikutuksen, ei todellisen kysynnän vuoksi.

“6x enemmän volyymia tulee vipuvaikutuksesta kuin todellisesta spot-ostamisesta. Se on punainen lippu… spekulatiiviset pitkät, ei todellinen kysyntä, nostavat hintaa. Tällainen asetelma johtaa usein romahduksiin, ei läpimurtoihin,” kirjoitti Blasto, kauppias ja kryptoanalyytikko X:ssä (Twitter).

Spot-kaupankäyntivolyymit pysyvät vaimeina, ja perpitilavuus ylittää ajoittain spotin kaksinkertaisesti. Boxminingin perustajan Michael Gun mukaan tämä lohkoketjussa tapahtuva perpitilanne voi selittää, miksi altseason tuntuu vaimealta.

Tämän vipuvaikutteisen ympäristön seuraukset ovat selkeät. Kun marginaalitasot nousevat, jopa pienet Bitcoinin tai Ethereumin laskut voivat laukaista likvidointien ketjureaktion.

“Jälkikäteen ajateltuna, ehkä jokaisen henkilön CT:ssä, joka armottomasti viljelee perpit DEXeja ja lisää koko järjestelmän vipuvaikutusta 100x, ei ollut hyvä idea,” DeFi-tutkija Mert Helius kommentoi.      

Samaan aikaan kontrasti laajempiin DeFi-tunnuslukuihin on silmiinpistävä. Vaikka protokollien kokonaisarvo (TVL) ei ole vielä saavuttanut vuoden 2022 huippuja, perpitilavuudet ovat moninkertaistuneet.

Epäjohdonmukaisuus viittaa siihen, että pääoma ei rakenna pitkäaikaisia likviditeettipoolia. Sen sijaan se pyörii vipuvaikutteisissa vedoissa. Tämä merkkipaalu vahvistaa perpit DEXit krypton kuumimmaksi tuotteeksi vuonna 2025.

Siitä huolimatta, epätasapaino vipuvaikutuksen ja spot-kysynnän välillä herättää kysymyksen siitä, perustuuko krypton nykyinen hintaralli todelliseen käyttöönottoon vai lainattuun aikaan.

Päivän kaavio

Byte-Sized Alpha

Tässä on yhteenveto lisää Yhdysvaltojen kryptouutisia, joita kannattaa seurata tänään:

• Coinbase liittyy miljardin dollarin lainakerhoon — Kasvua vai kytevä riski?
• Trump vetää pois CFTC-ehdokkaan kiistassa Winklevossin kaksosten kanssa.
• Ripple CTO David Schwartz eroaa: Mitä se tarkoittaa XRP:lle?
• BNB Chainin X-tili hakkeroitu: CZ varoittaa käyttäjiä pysymään turvassa phishing-huijauksilta.
• Tokenwell esittelee vähittäiskaupan krypto-sovelluksen Yhdysvalloissa, katseet Eurooppaan.
• Muradin 67 miljoonan dollarin veto SPX6900:sta romahtaa — Visionääri vai harhainen?
• Solana kohtaa köydenvedon lyhyiden ja pitkien haltijoiden välillä; kärsiikö hinta?
• XPL:n romahdus selitetty: FUD ja voittojen kotiuttaminen aiheuttavat 46% syöksyn.
• Aster DEX kohtaa kivikkoisen alun lokakuussa, kun hinta laskee 15%.

Krypto-osakkeiden pre-markkinakatsaus