New Yorkin rahoituspalveluiden osasto (NYDFS) vahvisti tänään, että Paxos, PayPal USD:n (PYUSD) liikkeeseenlaskija, loi vahingossa 300 biljoonan dollarin arvosta vakuudettomia stablecoineja 15. lokakuuta 2025. Sääntelyviranomainen lisäsi olevansa yhteydessä sekä Paxosiin että PayPaliin tapauksen johdosta.
Tapahtuma, joka hetkellisesti laajensi PYUSD:n tarjontaa koko maailman talouden koon yli, on herättänyt uutta tarkastelua stablecoin-sektorin operatiivisista ja systeemisistä riskeistä.
Paxosin 300 biljoonan dollarin minttausvirhe paljastaa suuria riskejä stablecoin-teollisuudessa
On-chain -datan mukaan tapaus alkoi rutiinisiirtona 300 miljoonaa dollaria Paxosin hallinnoimien lompakoiden välillä.
The Information raportoi, että NYDFS korosti asiaa, viitaten virheeseen, joka on huolestuttavampi kuin Citigroupin viime vuoden virhe. Citigroupin virheessä investointipankkiyhtiö hyvitti vahingossa asiakkaalleen 81 biljoonaa dollaria ennen kuin peruutti tapahtuman.
Entinen Salesforce-insinööri, Sam Ramirez, selitti Paxosin yritystä korjata virheensä. He yrittivät luoda uudelleen 300 miljoonaa, jotka he polttivat takaisin alkuperäiseen lompakkoon. He kuitenkin tekivät uuden virheen ja loivat vahingossa 300 biljoonaa.
Tunnin sisällä Paxos poltti ylimääräisen tarjonnan, palautti kaikki saldot ja vahvisti, että asiakkaiden varat eivät kärsineet. Yhtiö myös totesi, ettei ulkoista tietomurtoa tapahtunut.
Virheen valtava mittakaava on kuitenkin herättänyt uudelleen huolta vakuusmekanismien luotettavuudesta. Se herättää myös kysymyksiä manuaalisesta valvonnasta stablecoin-toiminnoissa.
Chainlinkin yhteisöyhteyshenkilö, Zach Rynes, selitti, kuinka proof of reserve (PoR) olisi estänyt koko tämän FUD:n.
”…tämä on hyvä esimerkki tilanteesta, jossa Chainlink Proof of Reserve olisi estänyt koko PR-painajaisen. Erityisesti omaisuuden liikkeeseenlaskijat voivat integroida Chainlink PoR:n token-sopimuksensa luontitoimintoon validointitarkistuksena,” Rynes selitti.
Rynesin mukaan tämä toimenpide olisi estänyt lisätokeneiden liikkeeseenlaskun, ellei Chainlink PoR olisi ensin varmistanut, että off-chain -varantoja on riittävästi 100% vakuuttamiseen.
Lopulta se olisi estänyt äärettömät mint-hyökkäykset, joissa luodaan monia vakuudettomia tokeneita, mikä vaarantaa kaikki markkinat, jotka listaavat ja tukevat tokenia.
Rynesin kommentit sytyttivät teollisuuskeskustelun siitä, pitäisikö reaaliaikainen proof-of-reserves -validointi tehdä pakolliseksi kaikille säännellyille stablecoineille.
Kysymyksiä vakuuksista ja käytöksestä nousee esiin markkina- ja sääntelyvaikutusten edessä
Rahoitusblogi Zero Hedge esitti nopeasti kysymyksen, jota monet miettivät. Toiset korostavat myös tahallisen väärinkäytön mahdollisuutta.
”…millä tarkalleen ottaen tämä 300 biljoonaa dollaria ‘stablecoinia’ oli vakuutettu, kun se luotiin, vahingossa tai ei,” suosittu tili X:ssä kysyi.
Nämä huolet heijastavat hypoteettista riskiä, että operaattorin pääsy, jos sitä käytetään väärin, voisi vääristää markkinoita jopa lyhyiksi ajoiksi.
Samaan sävyyn muut DeFi-tutkijat ilmaisivat huolensa ajoituksesta, sanoen, että se nosti esiin syvempiä järjestelmäkysymyksiä.
“Kaikki näkivät ‘300 biljoonaa PYUSD:ta luotu’ ja nauroivat sen pois ohjelmistovirheenä. Mutta ajoitus ja malli ovat tärkeitä. Tämä tapahtui päivien sisällä PayPalin likviditeettikumppanuudesta (Spark, 1 miljardin dollarin injektio) ja PYUSD:n julkisesta uudelleenlinjauksesta tokenisoitujen valtionlainojen kanssa… ‘Bugi’ oli hetki, jolloin jalostamo tuli verkkoon. PayPalin arvo nousee 100 dollariin ASAP,” kirjoitti 941.
Kommentti heijasti kasvavaa uskoa, että Paxosin tapahtuma saattoi osua yhteen likviditeettiraiteiden siirtymien kanssa, jotka yhdistävät perinteisen rahoituksen ja tokenisoidut valtionlainainstrumentit.
Datayhtiö Santiment raportoi, että tapahtuma “herätti merkittävää huomiota, koska se edustaa valtavaa ja epätavallista määrää stablecoineja, jotka luotiin ja sitten nopeasti poltettiin.
Stablecoin-markkinan markkina-arvo lähestyy 310 miljardia dollaria. Paxosin ylilyönti on dramaattinen muistutus siitä, että jopa säännellyt liikkeeseenlaskijat ovat alttiita inhimillisille virheille ja heikoille prosessikontrolleille.
Sääntelyviranomaisille tapahtuma voi nopeuttaa siirtymistä kohti pakollista PoR-integraatiota, reaaliaikaisia liikkeeseenlaskutarkistuksia ja läpinäkyviä auditointistandardeja.
Jos yksi väärin sijoitettu nolla voi luoda 300 biljoonaa dollaria, stablecoin-teollisuuden suurin riski ei ehkä enää ole hakkerit, vaan sen omat operaattorit.
