Bitcoin-härillä on syytä optimismiin uuden vuoden alkaessa. Kolme tärkeää on-chain-tunnuslukua antaa samanaikaisesti ennakkomyönteisiä signaaleja: Coinbase Premium Gap on palautumassa, kun institutionaaliset sijoitukset elpyvät, Fear & Greed Index on noussut ja long/short-suhde pysyy yli 1,0:n, vaikka viime aikoina on nähty vivutuksen vähentymistä.
Suurin kryptovaluutta markkina-arvolla mitattuna liikkuu kirjoitushetkellä noin 91 700 dollarin tasolla. Se palautui joulukuun lopulla nähdyistä noin 87 000 dollarin pohjista. Tunnelma on kuitenkin edelleen herkkä, ja analyytikot kehottavat varovaisuuteen jatkuvien makrotaloudellisten epävarmuuksien keskellä.
Institutionaalinen pääoma palaa markkinoille
Coinbase Premium Gap, joka mittaa Coinbase- ja Binance-pörssien hinnaneroa, on tehnyt erityisen vahvan toipumisen romahdettuaan joulukuun lopussa tasolle -150. Tunnusluku lähestyy nyt nollaviivaa, mikä viittaa siihen, että Yhdysvaltalaiset sijoittajat—erityisesti instituutiot—ovat palaamassa ostolaidalle vuoden lopun myyntipaineiden hellittäessä.
Tämä muutos on merkittävä, koska Coinbase on tärkeä portti säännellylle amerikkalaiselle pääomalle. Kestävä nousu plussan puolelle vahvistaisi dollariin sidottujen sijoitusten paluun, joka on ollut aiempien Bitcoin-hintarallien keskeinen ajuri.
Tunnelma nousee äärimmäisestä pelosta
Markkinapsykologia on myös parantumassa. Crypto Fear & Greed Index, joka yhdistää volatiliteetin, kaupankäyntivolyymit, sosiaalisen median tunnelman ja markkinoiden suunnan arvioidakseen sijoittajien tunteita asteikolla 0 (äärimmäinen pelko) – 100 (äärimmäinen ahneus), on noussut viime viikon 29:stä tämän päivän 40:een. Näin ollen on selkeästi siirrytty pois “äärimmäisen pelon” alueelta, joka yleensä viittaa myyntiin.
Arvot vaihtelevat alustoittain — Coinglass näyttää 26, kun taas Binance raportoi 40 — mutta suunta on selvästi nousussa.
Traders pitävät kiinni noususuuntaisista panoksista
Johdannaistiedot tukevat varovaista optimismia. BTC long/short-suhde on laskenut, mutta pysyy edelleen yli 1,0:n. Tämä suhde vertailee futuurimarkkinoiden long (osto)-positioiden määrää short (myynti)-positioihin. Kun suhde on yli kriittisen 1,0 kynnysarvon, enemmän kauppiaita uskoo hinnan nousuun kuin laskuun.
Vähittäinen jäähtyminen—nopean syöksyn sijaan—osoittaa terveempää markkinarakennetta, ja riski sarjalikvidoinneille kumpaankin suuntaan on pienempi.
Syitä varovaisuuteen yhä olemassa
Rohkaisevista merkeistä huolimatta useat tekijät puoltavat varovaisuutta. Fear & Greed Index, vaikka se osoittaakin parannusta, on silti tukevasti “pelko” -alueella. Tämä kuvastaa epävarmuutta Yhdysvaltain keskuspankin linjasta, kun markkinat arvioivat uudelleen korkojen laskuodotuksia haukkamaisen joulukuun FOMC-pöytäkirjan jälkeen.
Lisäksi vuoden lopun verotukselliset tappiomyynnit saattoivat painaa hintoja keinotekoisesti alas, eli nykyinen palautus voi osittain johtua teknisestä uudelleenpositioinnista eikä aidosta varmuudesta suunnasta. Osa analyytikoista arvioi, että selkeä suunnanmuutoksen vahvistus vaatisi Coinbasen preemion siirtymistä selkeästi plussan puolelle ja pysymistä siellä.
Näkymät
Institutionaalisen kysynnän elpyminen, tunnelman paraneminen ja tasaisen long-position määrän yhdistyminen luovat optimistisen taustan Bitcoinille vuoden 2026 alussa. Pelon ollessa edelleen korkealla ja makrotaloudellisten haasteiden jatkuessa, sijoittajat vaikuttavat kuitenkin keräävän Bitcoineja maltillisesti eivätkä osta aggressiivisesti — varovainen lähestymistapa on perusteltu viimeaikainen volatiliteetti huomioiden.
