Bitcoin on pudonnut alle 100 000 dollarin toisen kerran viikon sisällä, menettäen 12 % kuukaudessa. Koko kryptomarkkina on menettänyt yli 700 miljardia dollaria viimeisen kuukauden aikana, kun pelon ja ahneuden indeksi on laskenut tasolle ‘äärimmäinen pelko’.
Osoittavatko kaikki nämä markkinaindikaattorit karhumarkkinat? Analysoidaan teknisiä ja historiallisia tietoja.
Tunnelmasignaalit ovat karhumarkkina-tasoilla
Pelon ja ahneuden indeksi on 10, mikä heijastaa äärimmäistä pelkoa, verrattavissa alkuvuoteen 2022 ja kesäkuuhun 2022, jotka molemmat olivat vahvistettuja karhumarkkinavaiheita.
- Eilen: 16
- Viime viikolla: 20
- Viime kuussa: 28
Trendi osoittaa pelon nopeutumista, ei tunnelman vakautumista. Karhumarkkinoille on tyypillistä tällainen jatkuva pelon puristaminen.
Sentimentti yksin ei kuitenkaan vahvista karhumarkkinoita — se vain osoittaa myyntiä tai uupumusta.
Bitcoin on rikkonut tärkeimmän härkämarkkina-tukensa
365 päivän liukuva keskiarvo on pitkäaikainen rakenteellinen käännekohta.
Nykytilanne:
- 365 päivän MA on lähellä 102 000 dollaria.
- Bitcoinin kaupankäynti on sen alapuolella.
- Hajoaminen muistuttaa joulukuuta 2021, kun hinta laski samasta MA:sta ja karhumarkkinat alkoivat.
Historiallisesti:
| Sykli | MA Menetetty? | Tulos |
| 2018 | Kyllä | Täydet karhumarkkinat |
| 2021 | Kyllä | Täydet karhumarkkinat |
| 2025 | Kyllä (nyt) | Karhumarkkinavaiheen riski kasvaa |
Tasoille palaamisen epäonnistuminen vahvistaa usein syklimuutoksen. Tämä on yksi vahvimmista teknisistä perusteluista karhumarkkinoiden siirtymälle.
On-chain-kustannusperuste osoittaa varhaista myyntiä, ei suurinta jakelua
6–12 kuukauden UTXO (Unspent Transaction Output) realisoitu hinta on nyt noin 94 600 dollaria. Bitcoinin hinta on tällä hetkellä hieman tämän tason yläpuolella.
Se on tärkeää, koska:
- Nämä sijoittajat ostivat ETF-hintarallin aikana.
- He edustavat “härkäsyklin vakuuttuneita ostajia”.
- Kun heidän asemansa on tappiolla, markkinarakenne heikkenee.
Vuonna 2021 Bitcoinin hinnan lasku tämän ryhmän kustannustason alapuolelle oli yksi viimeisistä signaaleista ennen pidempää laskutrendiä. Tämä on ensimmäinen kerta, kun kustannuspohjan stressi on palannut vuoden 2022 jälkeen.
Tämä tukee ajatusta keskitason katkaisuista, ei vielä täydestä makrokarhutrendistä.
RSI näyttää ylimyytyjä olosuhteita, tyypillistä keski-syklin romahduksille
Koko markkinoiden RSI-lukemat:
- Kryptoiden keskimääräinen RSI: 43,09
- BTC:n RSI on yksi matalimmista suurissa pääomissa
- Vain 2,5% omaisuuksista on ylikainalainattu
- Suurin osa ovat ylimyytyjä
Tämä muistuttaa touko-heinäkuuta 2021, elokuuta 2023 ja elokuuta 2024. Jokainen oli keskitason korjaus, ei syklin loppuvaiheen karhu. Kun RSI pysyy pitkään ylimyytynä, karhun suunta vahvistuu.
RSI osoittaa tällä hetkellä stressiä, mutta ei vielä käännettä trendissä.
MACD näyttää voimakasta hajontaa markkina-alueella
Keskimääräinen normalisoitu MACD on tällä hetkellä 0,02. Tämä osoittaa, että heikko härkätrendin tunnelma on palaamassa. Lisäksi 58 % markkinoiden omaisuusvaroista on positiivisella tunnelmalla.
Kuitenkin Bitcoin on syvällä negatiivisella alueella, kun taas altcoineissa on vaihtelua.
Kun BTC:n MACD on negatiivinen, mutta markkinoilla on edelleen yli 50 % positiivinen tunnelma, markkinat ovat siirtymävaiheessa ennemmin kuin täydellisessä karhumarkkinatrendissä.
Täysissä karhumarkkinoissa yli 90 % omaisuusvaroista osoittaa samanaikaisesti negatiivista MACD:tä. Tällä hetkellä näin ei ole.
Onko tämä siis karhumarkkina?
Kryptomarkkinat eivät ole vahvistetussa karhumarkkinassa — ne ovat keski-vaiheen hajoamisessa, ja todennäköisyys kasvaa karhumarkkinaksi, jos kaksi ehtoa täyttyy.
Nämä ovat kolme ehtoa, jotka vahvistaisivat karhumarkkinan:
- Bitcoin pysyy 365 päivän MA:n alapuolella 4-6 viikkoa. Tämä on käynnistänyt jokaisen karhumarkkinan vuosina 2014, 2018 ja 2022.
- Pitkäaikaiset haltijat jatkavat voimakasta jakelua. Jos LTH:n myyntimäärä ylittää 1 milj. BTC:tä 60 päivän aikana, syklin huippu on saavutettu.
- MACD muuttuu täysin negatiiviseksi koko markkinoilla. Siellä emme vielä ole.
Yleisesti ottaen kryptomarkkinat eivät ole vielä karhumarkkinassa, mutta nykyinen hajoaminen asettaa markkinat korkean riskin alueelle, jossa karhumarkkina voisi muodostua, jos Bitcoin ei pian pysty palauttamaan pitkän aikavälin tukea.
