Bitcoin laski lyhyesti alle 66 000 dollarin maanantaina ennen osittaista palautumista. Öljyn hinta nousi korkeimmalle tasolleen vuoden 2022 jälkeen. Iran nimesi myös uuden ylin johtajan, mikä lisäsi geopoliittista epävarmuutta, joka on vallinnut rahoitusmarkkinoilla sodan alettua yhdeksän päivää sitten.
Teheranin johtajavaihdos, ennätykselliset öljyn hinnat ja Yhdysvaltojen avoin vastatoiminnan kasvu ovat jättäneet kryptomarkkinat ilman selvää palautumisen katalyyttia.
Uusi ylimmäinen johtaja, pidempi sota
West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi Aasian markkinoiden avauksessa jopa 111,24 dollariin barrelilta — 22 % päivänsisäinen nousu — ja Brent-raakaöljy kävi lähellä 110 dollaria, lähes 40 dollaria enemmän kuin viime perjantaina. Nämä muutokset tapahtuivat WTI:n viime viikon 36 %:n nousun jälkeen, mikä oli yksi väkivaltaisimmista jaksoista öljyn hinnan historiassa. Yhdysvaltain osakeindeksifutuurit laskivat avauksessa dollarin vahvistuessa.
Katalyyttina toimi viikonlopun mittainen järkytysten sarja. Iranin asiantuntijaneuvosto nimesi Mojtaba Khamenein, 56, edesmenneen ayatollah Ali Khamenein pojan, maan uudeksi ylin johtajaksi sunnuntaina. IRGC-luojat lupasivat täyden tottelevaisuuden. Vallanvaihdos ei johtanut liennytykseen, vaan Iranin linja koveni: maan asevoimat ilmoittivat pystyvänsä ylläpitämään vähintään kuuden kuukauden korkean intensiteetin konfliktia nykyisellä tahdilla ja ottavansa pian käyttöön kehittyneempiä, harvoin käytettyjä pitkän kantaman ohjuksia.
Hormuzin sulkeminen kiristää tilannetta
Arabiemiirikunnat ja Kuwait ovat aloittaneet öljyntuotannon leikkaukset, sillä Hormuzinsalmi on edelleen käytännössä suljettu. Arabiemiirikunnat, OPECin kolmanneksi suurin tuottaja, vähensi tuotantoa merialueiltaan; Kuwait, OPECin viidenneksi suurin tuottaja, leikkasi raakaöljyn ja jalostamoiden tuotantoa. Israel iski polttoainevarastoihin Teheranin Kuhak- ja Shahran-alueilla sekä Karajin kaupungissa. Israelin energiasta vastaava ministeri Eli Cohen varoitti, että jalostamot ja voimalaitokset pysyvät edelleen kohdelistalla.
Vedensuolanpoistolaitos Bahrainissa joutui iranilaisen lennokin iskun kohteeksi — merkittävä eskalaatio, koska Persianlahden maat ovat riippuvaisia tällaisista laitoksista juomaveden saamiseksi. Myöhään sunnuntaina Kuwait torjui kolme ballistista ohjusta ja tuhosi kaksi lennokkia kansainvälisen lentokenttänsä läheisyydessä.
Yhdysvaltain ulkoministeriö määräsi amerikkalaisten työntekijöiden poistumisen Saudi-Arabiasta, mikä on askel edellisestä vapaaehtoisesta evakuoinnista. Presidentti Trump totesi, että Yhdysvallat harkitsee laajempia iskuja ja erikoisjoukkojen lähettämistä ottamaan haltuun Iranin lähes pommivalmista uraanivarastoa.
Makrotason laskelmat Bitcoinille
Öljyn hinta yli 100 dollarin tasolla sulkee käytännössä pois koronnostojen laskuskenaariot, jotka ovat toimineet kryptomarkkinoiden pääasiallisena makroajurina. Maaliskuun Fedin päätöksen mahdollisuus poistui jo ennen sodan alkamista; WTI:n ollessa 111 dollaria ja ratkaisun ollessa näkymättömissä myös kesäkuun lasku näyttää epätodennäköiseltä. Tämä pitää dollarin vahvana, reaalikorot korkealla, ja Bitcoinin kauppapaikkana riskisijoituksena arvon säilyttäjän sijaan — tilanne, joka on kaikkein epäsuotuisin kestävälle palautumiselle.
Häiriöiden mittakaavalla on vain vähän moderneja verrokkeja. Hormuzinsalmi ei ole koskaan aiemmin ollut täysin suljettuna tilanteessa, jossa Yhdysvallat on aktiivisesti mukana konfliktissa. Persianlahden tuottajat vähentävät samanaikaisesti tuotantoa varastojen täyttyessä. Öljyinfra Teheranista Kuwait Cityyn on aktiivisen tulituksen kohteena — kaikki tapahtuu yhtä aikaa.
Trump puolestaan ei viitsinyt antaa periksi. Kirjoittaessaan Truth Socialiin sunnuntaina hän kuvasi öljyn hinnan nousua väliaikaiseksi ja hyväksyttäväksi kustannukseksi ja arvioi hintojen laskevan rajusti, kun Iranin ydinaseuhka on poistettu. Markkinoille, jotka hinnoittelivat pidempää konfliktia, viestistä ei ollut juuri lohtua — eikä se viitannut siihen, että Hormuzinsalmi avautuisi pian.
