Suuri lompakko järisytti Hyperliquid-markkinoita, kun se talletettiin 16 miljoonaa USDC:tä ja avasi miljoonia XPL long-positioita vain muutamassa minuutissa.
Tämä liike “puhdisti” välittömästi order bookin, likvidoiden kaikki short-positiot ja nostaen XPL:n hinnan yli 200 % 0,58 dollarin alueelta huippuun 1,80 dollaria.
Likviditeettishokki
Lookonchainin datan mukaan tämä lompakko sulki osittain asemansa alle minuutissa ja varmisti 16 miljoonan dollarin voiton. Jotkut kauppiaat spekuloivat, että tämä lompakko kuuluu Justin Sunille, Tron (TRX) -verkon taustavoimalle.
“Justin Sun varmisti juuri 16 miljoonan dollarin voiton alle 60 sekunnissa. Hän longasi miljoonia $XPL, tuhoten koko order bookin ja pyyhkäisten kauppiaat välittömästi. Lähetti $XPL:n nousemaan 1,80 dollariin (+200 % 2 minuutissa). Ja hänellä on YHÄ 15,2M $XPL ($10,2M) long. Helposti yksi hulluimmista likvidointiketjuista, mitä Hyperliquidissa on koskaan nähty,” kommentoi eräs X-käyttäjä kommentoi.
Hyötyjiä eivät olleet vain valaat, vaan myös Hyperliquidin HLP-vault ansaitsi noin 47 000 dollaria tästä volatiliteetista. Tästä huolimatta vault kärsi lähes 12 miljoonan dollarin tappion samankaltaisessa tapahtumassa. Tämä heijastaa likviditeetin tarjoajien kaksijakoista riskiä: he voivat ansaita palkkioita, mutta kohtaavat merkittäviä tappioita, kun volatiliteetti iskee.
Ennen XPL:ää Hyperliquid koki samankaltaisen tapahtuman JELLY-tokenin kanssa. Tuolloin epätavalliset hinnanvaihtelut aiheuttivat HLP-vaultille lähes 12 miljoonan dollarin tappion. Tämä tappio tapahtui, koska vault oli mukana likviditeetin tarjoamisessa order bookin “pyyhkäisyn” aikana.
HyperLiquid vastasi JELLY-puristukseen hyvittämällä kärsineille kauppiaille ja ottamalla käyttöön tiukempia turvallisuustoimenpiteitä tulevien tapausten estämiseksi. Yhteistä molemmissa tapauksissa on, että ne saivat alkunsa voimakkaasta valaan liikkeestä ohuesti likvidoiduilla markkinoilla, mikä laukaisi laajalle levinneitä short-squeezeja.
Riskit yksityis-sijoittajille
XPL:n hinnan räjähdys on todiste “order book sweep” -mekanismista hajautetuilla johdannaispörsseillä. Kun likviditeetti on kohtalaisen ohutta, riittävän suuri tilaus voi läpäistä useita hintatasoja, laukaisten likvidointiketjun. Tämä toiminta aiheuttaa äärimmäistä volatiliteettia hetkessä. Tässä tapauksessa Hyperliquidin order book oli lähes kokonaan “syöty,” jättäen yksityissijoittajat kykenemättömiksi reagoimaan ja kohtaamaan massiivisia likvidointeja.
Tämä kuvio paljastaa riskit kaupankäynnissä markkinoilla, joilla on rajallinen likviditeetti. Valaat voivat manipuloida lyhyen aikavälin suuntauksia, muuttaen voitot valtaviksi tappioiksi useimmille muille sijoittajille.
Yksittäisille sijoittajille XPL-tapahtuma Hyperliquidissa korostaa kolmea keskeistä oppia. Ensinnäkin sijoittajien tulisi välttää korkeaa vipuvaikutusta, kun markkinoiden likviditeetti on rajallista, sillä “squeeze” voi pyyhkäistä tilit sekunneissa.
Toiseksi, order bookin syvyyden ja on-chain-kassavirtojen seuraaminen on olennaista ennen position avaamista, jotta vältetään valaitten hyödyntämät alueet.
Lopuksi, niille, jotka osallistuvat likviditeettivaultteihin kuten HLP, on tärkeää tunnistaa, että lyhyen aikavälin voitot voivat tuoda mukanaan merkittäviä tappioriskejä odottamattoman volatiliteetin aikana.
