NVIDIA (NVDA) osakkeet laskivat 1,37 %, kun hinta oli 177,93 dollaria 19. maaliskuuta. Tämä laski myös muiden puolijohdeosakkeiden arvoa, vaikka Jensen Huang piti aiemmin viikonloppuna nousuvoittoisen GTC-esityksen.
Myyntiaaltoa vauhditti Micron Technologyn (MU) jälkipörssin lasku ja öljyn hinnan nousu Iranin sodan kärjistymisen vuoksi. Tämä toi uusia vastatuulia puolijohdesektorille, joka oli jo aiemmin kärsinyt “myy uutisten jälkeen” -väsymyksestä.
Puolijohteet rikkovat kaavansa
CNBC:n Mad Money -ohjelman juontaja Jim Cramer totesi, että NVIDIAn hinta 19. maaliskuuta rikkoi aiemman kaavan, jossa osake avasi korkeammalle mutta laski päivän aikana. Tällä kertaa osake avasi miinukselle heti ja jatkoi laskuaan.
“Nvidia rikkoo kaavan, jossa avataan ylöspäin ja sitten käännytään laskuun. Tänään mentiin heti alusta alkaen alas – voisiko tänään olla päinvastoin?” Jim Cramer havaitsi.
Cramer kuvaili puolijohdesektoria “erittäin ylimyytyksi”, ja arvioi sijoittajien näkevän ainakin kerran tai kahdesti yrityksiä kohti liukuvaa keskiarvoa.
“Inverse Cramer” -ilmiön vuoksi kommentti herättää myös vastarannan näkökulmaa, jossa nykyinen notkahdus voisi johtaa käänteeseen eikä lisälaskuun.
Micronin osalta Cramer torjui karhujen näkemykset. Hän totesi, että kilpailijat kuten Applied Materials (AMAT), KLA ja Lam Research eivät lisää laitevalmistusta, eikä muistikilpailijat SanDisk, Western Digital (WDC) ja Seagate (STX) laajenna kapasiteettiaan.
“Siksi, kun pöly laskeutuu, silloin ostetaan, ei myydä,” hän totesi Jim Cramer.
Micronin ennätyskvartaalin kohtaa myy-uutiset-reaktio
Micron raportoi tilikauden Q2:n liikevaihdoksi 23,86 miljardia dollaria, kun vuotta aiemmin luku oli 8,05 miljardia dollaria. Oikaistu tulos osaketta kohden nousi 12,20 dollariin, ylittäen 8,60 dollarin konsensusennusteen yli 41 prosentilla. Yhtiö ohjeisti Q3:n liikevaihdoksi 33,5 miljardia dollaria, kun Wall Streetin arvio oli 24,3 miljardia dollaria.
Kuitenkin MU:n osake laski noin 4,4 % jälkipörssissä. Ennen tulosjulkistusta osake oli noussut jo 62 % vuoden alusta. Sijoittajat keskittyivät päivitettyyn investointiohjelmaan, joka ylittää 25 miljardia dollaria tilikaudella 2026, kun aiemmin arvio oli 20 miljardia dollaria.
Kauppias Gareth Soloway nosti Micronin myyntipainetta varoituksena. Hän viittasi öljyn hinnan nousuun lähes 100 dollariin tynnyriltä ja inflaation kiihtymiseen syinä, miksi sijoittajat voivat kohdata lisää vaikeuksia. Solowayn mukaan kaaviot “ovat edelleen hyvin laskevat.”
GTC-hype kohtaa geopoliittisen todellisuuden
Jensen Huangin GTC-puhe 16. maaliskuuta toi mukanaan merkittäviä uutisia, kuten Blackwell- ja Vera Rubin -järjestelmien tilausnäkymät yhden biljoonan dollarin arvosta vuoteen 2027 mennessä, uuden päättelypiirin Groqin kieliprosessi-yksikköteknologiaan perustuen, sekä NemoClaw-yritys-AI-alustan.
Siitä huolimatta NVIDIAn osake ei ole kyennyt pitämään saavutettuja voittoja tapahtuman jälkeen. TD Cowenin analyytikot totesivat, että NVIDIAn markkina-arvo, 4,45 biljoonaa dollaria, on jo ylittänyt kynnysarvon, jolloin perinteiset osakemarkkinoiden dynamiikat eivät välttämättä enää päde.
Niihin kuuluvat myös sijoitusvirran ja salkkujen rakennemallin rajoitukset, jotka estävät kurssinousua, vaikka liiketoiminnan perustekijät vahvistuvat.
Paineita lisäsi se, että Brentin raakaöljy nousi yli 119 dollariin tynnyriltä 19. maaliskuuta, kun Iran hyökkäsi energiainfrastruktuuriin Qatarissa, Saudi-Arabiassa ja Arabiemiirikunnissa.
Laajempi konflikti on keskeyttänyt noin 20 % globaalista öljyntarjonnasta, joka kulkee Hormuzinsalmen kautta. Se on nostanut inflaatio-odotuksia ja vaikuttanut kasvusta riippuvaisten sektorien, kuten puolijohteiden, kehitykseen.
Se, osoittautuuko Cramerin “erittäin ylimyyty” -näkemys oikeaksi, voi riippua siitä, kestääkö liukuvan keskiarvon tuki, ja laantuvatko öljyn hinnan aiheuttamat inflaatiopelot seuraavissa kaupankäyntijaksoissa.
