MicroStrategyn etuoikeutettujen osakkeiden strategia saa uutta huomiota tällä viikolla, kun STRC lähestyy jälleen 100 dollarin rajaa.
Tämä liike herättää mielikuvia marraskuun alusta, jolloin osake pysytteli parissa neljän kaupankäyntipäivän ajan ja tuotti noin 100 miljoonaa dollaria ATM-myyntiä.
Miten STRC Preferreds antaa MicroStrategylle mahdollisuuden kasvattaa bitcoin-omistuksia vähäisellä laimennuksella
Sijoittajat ja analyytikot seuraavat tarkasti, kun Strategy hyödyntää STRC-etuoikeutettuja osakkeitaan Bitcoiniin sijoittamiseen. Tällä strategiassa voidaan tuottaa merkittäviä voittoja osakkeenomistajille samalla, kun tavallisten osakkeiden laimennus pidetään vähäisenä.
“Jos tämä BTC:n hinnan kehitys pitää, STRC tulee todennäköisesti liikkumaan 100 dollarin tuntumassa seuraavat yhdeksän kaupankäyntipäivää. Viimeksi STRC oli tässä pisteessä marraskuun alussa noin neljänä päivänä. Silloin ATM:llä tehtiin noin 100 miljoonan dollarin myyntiä. Amplified Bitcoin on valmis nousemaan,” kirjoitti kryptostrategi Jeff Walton, korostaen tämänhetkisen hinnan muutoksen merkitystä.
Waltonin kommentit tuovat esiin mahdollisuuden toistuviin ATM-varainhankintoihin suotuisilla preemioilla, tarjoten MicroStrategylle lisää voimavaroja kasvattaa Bitcoin-omistuksiaan.
STRC-mekanismi toimii käytännössä vivutettuna Bitcoin-sijoituksena. Osakkeenomistajat hyötyvät BTC:n arvonnoususta, ja altistusta hallitaan rakenteistetulla etuoikeutettujen osakkeiden liikkeellelaskulla.
STRC:n ollessa 100 dollarissa, MicroStrategy vaikuttaa olevan asemassa toistaa marraskuun alun ATM-menestyksen. Tämä voisi vahvistaa yhtiön Bitcoin-taseen ja ylläpitää sijoittajien kiinnostusta, mikä viittaa vahvaan nousujohteiseen näkemykseen.
“Strategy myy 100 000 dollaria STRC:ta, tuotto 11 %, ja ostaa 1 BTC:tä 100 000 dollarilla. Yhtiölle syntyy nyt vuosittainen osinkovelvoite 11 000 dollaria. Viiden vuoden kuluttua Bitcoin nousee 1 miljoonaan dollariin. MSTR omistaa nyt miljoonan dollarin edestä BTC:tä, mutta on maksanut STRC-osinkoa 55 000 dollaria. Tämä tarkoittaa 845 000 dollarin voittoa MSTR:n osakkeenomistajille (900 000 dollarin arvonnousu – 55 000 dollaria osinkoja = 845 000 dollaria),” selitti Mark Harvey, kryptorahoituksen analyytikko.
Harvey korostaa, että tämän strategian avulla MicroStrategy voi kasvattaa Bitcoin-omistuksiaan silti pitämällä tavallisten osakkeiden laimennuksen vähäisenä. Samalla osakkeenomistajat hyötyvät, jos BTC:n kehitys ylittää 11 %:n osinkotuoton.
Nousuriskit, ei lasku: miksi Bitcoinin hintaralli ohjaa MSTR-strategiaa
Jeff Dorman, Arcan toimitusjohtaja, varoitti kuitenkin sijoittajia siitä, että he voivat keskittyä vääriin riskeihin. Hän viittasi MSCI-poissulkemiseen liittyviin pelkoihin.
“Ihmiset ovat huolissaan vääristä MSTR:n riskeistä—jos MSCI poistaa listauksesta, sillä ei ole suurta merkitystä (lievästi huono osakkeelle, merkityksetön BTC:lle). BTC:n romahtaminen – ei merkitystä MSTR:lle (he eivät koskaan joudu pakkomyyjäksi. Yli 2 vuotta kassaa & ei pakkomyynteihin pakottavia ehtoja). Suurin riski on itse asiassa se, jos BTC nousee jyrkästi ja MSTR ei liiku,” kirjoitti Dorman.
Dormanin mukaan, jos Strategyn MSTR-osake lakkaa seuraamasta BTC:tä ja käy kauppaa selvästi alle mNAV:n, on tarina käytännössä ohi.
“ATM:llä ei voi kerätä varoja, jos mNAV on selvästi alle nollan, ja silloin pitäisi harkita BTC:n myymistä osakkeiden takaisinostoon,” Dorman lisäsi.
Dormanin näkökulma kääntää tavanomaisen riskitarinan, ehdottaen, ettei ongelma ole Bitcoinin lasku vaan se, ettei MSTR pysty hyötymään Bitcoinin noususta täysimääräisesti. Nousupotentiaali voi siis olla todellinen niille sijoittajille, jotka ovat nousukannalla, kun Strategyn osake nousee 5 %.
“Strategy nousi 5 % yön aikana. On mielenkiintoista, että Saylor voi käytännössä ottaa vastaan tämän preemion, jonka hänelle annetaan yhden kaupankäyntipäivän aikana, ja kerätä lähes tarpeeksi käteistä maksaakseen vuosittaiset osingot,” totesi Adam Livingston.
Tässä tilanteessa Livingston näkee, että nyt voisi olla otollinen hetki lisätä MSTR-omistuksia. Hänen huomionsa osoittaa, miten volatiliteetti ja etuoikeutettujen osakkeiden preemiot voivat tuottaa kassavirtaa osinkojen maksuun ja uudelleensijoitukseen ilman, että joudutaan myymään Bitcoineja.
