MSTR-osakkeen hinta on palautunut tammikuun alusta lähtien noin 13 %, kun pelot MSCI-poistosta ovat hälvenneet. Luottamus mahdolliseen tulevaan S&P-indeksin lisäykseen on myös auttanut vakauttamaan tunnelmaa.
Pinnan alla datassa näkyy kuitenkin selvä jakauma. Notkahduksen ostajat palaavat MicroStrategyn pariin, mutta suuremmat pääomavirrat ovat edelleen ulospäin. Tämä jännite nostaa esiin tärkeän kysymyksen: Onko notkahduksen osto, mahdollisesti yksityissijoittajien toimesta, oikea strategia tässä tilanteessa, vai kohtaako MSTR edelleen merkittävää laskupainetta?
Notkahduksen ostaminen palaa MSCI:n helpotuksen jälkeen, mutta varmuus pysyy varovaisena
MicroStrategyn palauttaminen alkoi tammikuun alussa ja jatkui, kun huoli sen MSCI-statuksesta väheni.
2. tammikuuta alkaen osakkeen hinta on noussut tasaisesti, mikä kertoo lisääntyneestä luottamuksesta helpotuksen jälkeen, sekä Michael Saylorin jatkuvasta optimismista pitkäaikaista S&P-indeksin liittymistä kohtaan.
Tämä luottamus näkyy tunnelmadatassa. Money Flow Index (MFI), joka mittaa osto- ja myyntipainetta, on noussut laskevan trendiviivan yläpuolelle. Tämä viittaa siihen, että notkahduksen ostaminen on palannut viikkojen epäröinnin jälkeen. Sijoittajat hyödyntävät laskuja sen sijaan, että jahtaisivat korkeimpia hintoja.
Kuitenkin ostovoiman vahvuus on toistaiseksi maltillista. MFI ei ole vielä ylittänyt 56,36:n tasoa, mikä merkitsisi vahvempaa suuntausta voimakkaampaan kasautumiseen.
Haluatko lisää samanlaisia token-analyysia? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen kryptouutiskirje täältä.
Tätä epäröintiä selittää todennäköisesti yksi tekijä. MSTR:n korrelaatio Bitcoiniin on edelleen melko heikko, noin 0,21. Eli vaikka Bitcoinin hinta olisi nousujohteinen, se ei välttämättä merkitse muutosta tämän BTC-keskeisen yrityksen näkymiin.
Tämän epätasapainon vuoksi ostajat näyttävät valikoivilta. Notkahduksen ostamista esiintyy, mutta se on harkittua. Tämä tukee lyhytaikaista vakauttamista, mutta ei voimakasta hinnan nousua.
Pääomavirta kertoo eri tarinan, kun CMF pysyy heikkona
Vaikka MFI osoittaa parantunutta notkahduksen ostoa, pääomavirrat antavat huolestuttavamman kuvan. Chaikin Money Flow (CMF) seuraa, liikkuuko suuri pääoma omaisuusvaran sisään vai ulos. MSTR:n kohdalla CMF on jatkanut laskuaan, vaikka hinta on palautunut 13 % 2. tammikuuta lähtien.
Tämä ero on merkityksellinen. CMF:n laskiessa samanaikaisesti hinnan noustessa, kyseessä on yleensä jakaminen eikä kasautuminen. Yksinkertaistaen: pienemmät ostajat saattavat tulla mukaan, mutta suuret rahavirrat vähentävät edelleen omistuksiaan.
Tämä käyttäytyminen noudattaa laajempaa suuntausta lokakuun alusta alkaen, jolloin MSTR-osake siirtyi pysyvään laskutrendiin. Pääomavirrat ovat jatkuneet ulospäin suurimman osan aikaa (lukuun ottamatta muutamia yksittäisiä piikkejä), mikä viittaa siihen, että instituutiot pysyvät varovaisina.
Heikko CMF kertoo myös laskuriskistä. Viimeisen kuuden kuukauden aikana MSTR on laskenut noin 66 %, kun taas Bitcoinin lasku on ollut 27 %. Suurten rahavirtojen jatkuneen ulosvirtauksen syynä MicroStrategy-osakkeesta voi olla vakaumuksen puute.
Riskit siis kasautuvat. Notkahduksen osto on varovaista, ei aggressiivista. MSTR:n heikko korrelaatio Bitcoiniin tarkoittaa, ettei BTC:n vahvuus takaa nousua. Samaan aikaan CMF-ulospäinvirtaus osoittaa, että suuri pääoma lähtee yhä pois, todennäköisesti siksi, että jopa pieni Bitcoinin notkahdus voisi johtaa MSTR:n huomattavasti suurempaan laskuun – niin kuin aiemminkin on usein käynyt.
Tämä selittää, miksi pelkkä notkahduksen ostaminen ei välttämättä riitä. Ilman suurten pääomien paluuta, palautukset voivat pysähtyä tai kääntyä laskuun.
MSTR-osakkeen hinnan tasot voivat testata notkahduksen osto-strategiaa
MSTR:n hinnan kehitys kokoaa nämä signaalit yhteen. Jotta vahvuus kasvaisi, MSTR:n on palattava ensin tasolle 184 dollaria ja sen jälkeen 198 dollaria. Selkeä nousu yli 198 dollarin signaloi, että notkahduksen ostajat ottavat ohjat ja avaa tien korkeammille palautumistasoille.
Ennen kuin niin tapahtuu, laskuriskit pysyvät vahvoina. 162 dollarin alue on jo paineen alla. Jos myynti jatkuu, MSTR:n hinta voi pudota kohti 139 dollaria, mikä tarkoittaa noin 13 % laskua nykyisistä tasoista.
Siksi notkahduksen osto ei välttämättä ole nyt turvallisin strategia. Momentum-ostajia on mukana, mutta pääoman vahvistusta ei vielä näy. Niin kauan kuin CMF pysyy heikkona ja suuret sijoittajat ovat varovaisia, hintarallit kohtaavat vastusta.
MicroStrategyn pitkän tähtäimen tarina liittyy edelleen Bitcoiniin ja taseen vipuvaikutukseen. Lyhyellä aikavälillä osake kuitenkin tasapainottelee kasvavan notkahduksen oston ja jatkuvien pääomavirtojen välillä. Niin kauan kuin nämä voimat eivät kohtaa, MSTR:n palautus on altis uudelle hinnan pudotukselle.
