Morgan Stanley jätti toisen S-1-muutoshakemuksensa Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) koskien Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trustia, joka on spot Bitcoin ETF ja jonka on tarkoitus käydä kauppaa tunnuksella MSBT NYSE Arcassa.
Mikäli hyväksytään, MSBT olisi ensimmäinen suurimman yhdysvaltalaispankin liikkeelle laskema spot Bitcoin ETF. Tämä siirtäisi roolia pois kolmansien osapuolten tuotteiden, kuten BlackRockin iShares Bitcoin Trustin (IBIT), jakelusta kohti suoraan hallinnointipalkkioiden keräämistä.
Morgan Stanley siirtyy jakelijasta liikkeeseenlaskijaksi
Morgan Stanley alkoi elokuussa 2024 sallia talousneuvojilleen Bitcoin ETF:ien suosittelemisen asiakkaille, aluksi ohjaten heitä BlackRockin ja Fidelityn olemassa oleviin tuotteisiin.
Vuoden 2026 alussa yli 15 000 pankin neuvoja oli valtuutettu aktiivisesti ehdottamaan Bitcoin ETF:iä odottamatta asiakaskyselyjä.
Talous selittää käänteen. Oman ETF-tuotteen liikkeelle laskeminen mahdollistaa Morgan Stanleylle noin 0,20–0,30 %:n hallinnointipalkkioiden keräämisen, kun aiemmin se ansaitsi vain jakelupalkkioita kilpailijan tuotteesta.
Pankki hallinnoi noin 1,8 biljoonan dollarin edestä varallisuudenhoito-omaisuutta, joten pienikin allokaation muutos on merkittävä.
Päivitetty hakemus vahvistaa keskeiset toiminnalliset yksityiskohdat, jotka aiemmat versiot jättivät avoimeksi.
- Osuuksien hinnat lasketaan päivittäin CoinDesk Bitcoin Benchmarkin mukaan New Yorkin kello 16 sulkemishintaan.
- Rahaston käynnistys tapahtuu 50 000 alkuosuudella, mikä tuottaa noin miljoona dollaria alkupääomaa.
Säilytys jaettu Coinbase- ja BNY Mellon -palveluiden kesken
Morgan Stanley jakoi säilytysvastuut kahden instituution kesken.
- Coinbase Custody Trust Company huolehtii Bitcoinin fyysisestä säilytyksestä offline-kylmälompakoissa.
- Bank of New York Mellon (BNY Mellon) toimii käteisvarojen säilyttäjänä, hallinnollisena toimijana ja siirtoagenttina.
Rahasto mahdollistaa sekä käteis- että in-kind-luomiset ja lunastukset. Tämä rakenne luotiin institutionaalisille valtuutetuille osallistujille, jotka tarvitsevat joustavuutta positioidensa sisääntulossa ja exitissä.
Morgan Stanley ei pysähdy Bitcoiniin. Pankki jätti spot Ethereum (ETH) -ETF-hakemuksen 7. tammikuuta 2026, ja siihen sisältyy myös staking. Solana (SOL) Trust, josta tehtiin hakemus päivää aiemmin, aikoo panostaa osan omistuksistaan ja jakaa palkkiot osuudenomistajille neljännesvuosittain.
Ruuhkainen jono, jossa 126 hakemusta
SEC tutkii parhaillaan yli 126 vireillä olevaa kryptovaluutta-ETF-hakemusta maaliskuussa 2026. Kilpailu tällä alueella kiihtyy nopeasti ja Morgan Stanley astuu mukaan tähän kilpailuun.
- Goldman Sachs osti Bitcoin ETF -liikkeellelaskija Innovatorin 2 miljardilla dollarilla vuonna 2025 ja hallinnoi nyt 2,4 miljardin dollarin arvoisia kryptopörssinoteerattuja tuotteita.
- Merrill Lynch salli varallisuusneuvojien suositella spot Bitcoin ETF:iä tammikuussa 2026.
- Fidelity lisäsi Ethereum ETF -hakemukseensa staking-ominaisuuden maaliskuussa.
- Kahdeksan XRP ETF -hakemusta odottaa edelleen hyväksyntää. Analyytikot arvioivat niiden vapauttavan 5–7 miljardin dollarin välittömät sijoitukset hyväksynnän jälkeen.
JPMorganin analyytikot ennustavat eläkerahastojen ja säätiöiden voivan tuoda jopa 130 miljardin dollarin vuotuiset sijoitukset säädeltyihin kryptovaluuttatuotteisiin vuoden 2026 aikana.
Hallinnointipalkkio, jota hakemus ei vielä paljastanut, näyttää kuinka kilpailukykyinen MSBT on BlackRockin IBITiin ja Fidelityn FBTC:hen (molemmat 0,25 %) verrattuna.
Jos Morgan Stanley asettaa hinnan kynnysarvon alle, samalle tasolle tai sen yli, se kertoo siitä, kuinka aggressiivisesti pankki aikoo kilpailla omaisuusvaroista, joita se tällä hetkellä auttaa kilpailijoita keräämään.
