Kulta on ollut tänä vuonna erinomainen sijoituskohde. Vuoden 2025 hintarallin aikana kullan hinta on rikkonut ensimmäistä kertaa historiassa 3 000 ja 4 000 dollarin rajapyykit.
Kullan arvo on noussut noin 60 % vuoden 2025 alusta.
Kulta vs. Bitcoin
Bitcoinia pidetään usein kullan digitaalisena vastineena, mutta sen kehitys ei ole ollut viime aikoina vahvaa. Samaan aikaan suurimman kryptovaluutan hinta laski 5 %.
Tässä valossa onkin ironista, että juuri Bitcoinin pohjalta kehitetty teknologia tekee nykyisin kullan saatavuudesta sijoittajille entistä helpompaa.
Mitä on Tether Gold (XAUT)?
Kultaan sidotut kryptotokenit, kuten Tether Gold (XAUT), mahdollistavat kullan lisäämisen omaan sijoitussalkkuun käytännössä missä päin maailmaa tahansa (tähän liittyy kuitenkin myöhemmin esitettäviä reunaehtoja).
XAUT on Tetherin liikkeelle laskema kullalla vakuutettu token. Tether on myös tunnettu maailman suurimman stablecoinin, USDT:n, liikkeellelaskijana. Käytännössä XAUT toimii samalla tavoin kuin dollarin arvoon sidotut stablecoinit, joihin kryptosijoittajat ovat jo tottuneet. Jokainen liikkeellä oleva XAUT-token on tuettu yhdellä troy-unssilla kultaa, jota Tether säilyttää.
XAUT löytyy ERC-20-tokenina Ethereum-lohkoketjusta. Sitä voi ostaa useista keskitetystä pörsseistä sekä DEX-alustoilta.
Tokenit voi muuntaa suoraan fyysiseksi kullaksi, mutta tämä koskee käytännössä vain harvoja sijoittajia. Lunastaminen vaatii XAUT-tokenien määrän, jolla saa yhden kultaharkon. Tether ilmoittaa, että fyysisen kullan lunastamiseen sijoittajan on talletettava vähintään 430 XAUT-tokenia (arvoltaan noin 1,8 miljoonaa dollaria tämän hetken hinnoin).
Tether toi XAUT:n markkinoille vuonna 2020, pian sen jälkeen kun Paxos lanseerasi PAXG:n syyskuussa 2019. Kirjoitushetkellä XAUT tokeneiden kautta on tokenisoituna noin 2,1 miljardin dollarin edestä kultaa. Toiseksi suurin kullalla tuettu token, PAXG, seuraa lähellä perässä markkina-arvoltaan 1,4 miljardia dollaria.
Erityisesti on hyvä huomioida, että Tether kuuluu maailman 30 suurimman kullanomistajan joukkoon ja omistaa noin 116 tonnia arvometallia. Kuitenkaan vain osa näistä varannoista käytetään XAUT:n vakuutena, sillä liikkeellä olevat tokenit vastaavat noin 16,2 tonnia kultaa (1 329 kultaharkkoa).
Miksi sijoittajat valitsevat XAUT:n?
XAUT on yksi helpoimmista tavoista sijoittaa kultaan, erityisesti jos kuuluu jo kryptomaailmaan. Tarvitset vain Ethereum-yhteensopivan lompakon ja varoja, ja voit ostaa XAUT-tokenia sekunneissa esimerkiksi Uniswapista.
Ostaessani XAUT:ta Uniswapissa sain samanlaisen “aha-elämyksen” kuin aloittaessani kryptojen kanssa. Ajatus siitä, että sain lisättyä kultaa salkkuuni muutamassa sekunnissa ilman KYC:tä tai muita aikaa vieviä vaiheita, muistutti siitä, miten blockchain mahdollistaa jo nyt monia käytännöllisiä asioita, vaikka yhteisö usein valittaakin adoptio-ongelmista.
Voit tietysti myös myydä XAUT-tokenit yhtä helposti kuin ostat ne, mikä on huomattavasti kätevämpää kuin fyysisen kullan myynti. Tämä tekee siitä yhden likvideimmistä tavoista sijoittaa kultaan. XAUT-markkinat ovat auki vuorokauden ympäri vuoden jokaisena päivänä, ja kuka tahansa voi käydä kauppaa siitä missä tahansa DEXien ansiosta.
Toinen XAUT:n etu on sen jaettavuus. XAUT:n avulla saat sijoituksesi jopa 0,000001 troy-unssiin kultaa, joten tuote on todella kaikkien ulottuvilla.
Mitä tulee ottaa huomioon ostaessa kulta-taustaisia tokeneita kuten XAUT
Kultaan sidotut tokenit, kuten XAUT, ovat erittäin kätevä tapa sijoittaa kultaan, mutta niiden hallussapito ei ole täysin sama asia kuin fyysisen kullan omistaminen.
Merkittävin riski liittyy vastapuoliriskiin. Kullan vakuuttamat tokenit perustuvat viime kädessä luottamukseen liikkeellelaskijaan (XAUT:n tapauksessa Tetheriin), että yhtiö säilyttää kullan varat oikein, suojaa ne asianmukaisesti ja mahdollistaa lunastukset. Jos säilyttäjä ajautuu taloudellisiin vaikeuksiin, toimii vilpillisesti tai menettää pääsyn kultaan, tokenien arvo voi laskea tai et välttämättä pysty saamaan arvoasi takaisin.
Tämän lisäksi lohkoketjuun perustuva infrastruktuuri tuo mukanaan omat riskinsä: hakkeroinnit, tekniset virheet tai älysopimusten toimintahäiriöt voivat estää pääsyn tokeneihin tai aiheuttaa eroja liikkeellä olevien tokenien ja oikeasti vakuutena olevan kullan välillä.
Tokenien muuttaminen takaisin fyysiseksi kullaksi tai rahaksi ei aina ole yksinkertaista. Lunastuksiin liittyy usein vähimmäisrajoja, lisäkustannuksia sekä maantieteellisiä tai oikeudellisia esteitä, ja epävakaissa oloissa liikkeellelaskija voi hidastaa tai keskeyttää lunastukset. Sillä välin fyysisen kullan suora omistaminen antaa täyden hallinnan, sillä voit säilyttää ja myydä kullan milloin itse haluat.
Keskityimme tässä artikkelissa pääasiassa XAUT:iin, sillä se on suosituin kullalla tuettu token. On kuitenkin hyvä huomioida, että PAXG toimii lähes samalla tavalla, ja valinta näiden kahden välillä liittyy lähinnä siihen, kumpaa liikkeellelaskijaa (Tether vai Paxos) itse luottaa enemmän.
Mitä seuraavaksi kullalle: sijoittajat odottavat uusia hintojen ennätyksiä vuonna 2026
Kulta vuonna 2025 on lunastanut “turvasataman” maineensa ja ollut yksi tuottavimmista sijoituksista. Nousua siivitti harvinainen yhdistelmä tekijöitä: matalat korot ja reaalituotot, kasvanut geopoliittinen ja kauppaan liittyvä epävarmuus, Yhdysvaltain dollarin selvä heikkeneminen sekä keskuspankkien tasainen kysyntä.
Algoritminen kullan hint ennuste CoinCodexilta, joka perustuu omaisuusvaran hintahistoriaan, volatiliteettiin ja laajempiin markkinatrendeihin, arvioi kullan hintarallin jatkuvan vielä vuoden 2026 ajan ja saavuttavan huippunsa noin 6 400 dollarissa.
Vaikka tämä ennuste on äärimmäisen härkämäinen, CoinCodex ei ole ainoa, joka arvioi kullan hinnan nousevan uusiin ennätyskorkeuksiin vuonna 2026.
Sijoituspankki Goldman Sachs teki äskettäin kyselyn 900 institutionaaliselle sijoittaja-asiakkaalle, joista 36 % arvioi kullan hinnan nousevan 5 000 dollariin vuonna 2026. Samalla 33 % vastaajista antoi konservatiivisemman arvion, jonka mukaan kulta nousisi 4 500–5 000 dollarin välille. Tämäkin merkitsisi uusia ennätystasoja (nykyinen ennätys on noin 4 377 dollaria).
Daan Struyven, Goldman Sachsin hyödyketutkimuksen johtaja, asettaa tavoitehinnaksi 4 900 dollaria. Hän perustelee ennustetta keskuspankkien kysynnällä ja Fedin jatkuvilla korkojen alennuksilla, jotka nostavat kullan hintaa.
Samaan aikaan sekä JPMorganin että HSBC:n analyytikot odottavat kullan hinnan ylittävän 5 000 dollaria jo ensi vuonna.
