Yhdysvaltojen talousdata näyttää varhaisia varoitusmerkkejä riskisijoituksille ja kryptomarkkinoille. Tuoreimmat työvoimatilastot viittaavat siihen, että kotitalouksien tulojen kasvu voi hidastua kohti vuotta 2026.
Tämä kehitys voi vähentää yksityissijoittajien sijoitusvirtoja, erityisesti volatiileihin omaisuuseriin kuten kryptovaluuttoihin. Lyhyellä aikavälillä kyseessä on ennemmin kysynnän heikkeneminen kuin rakenteellinen kriisi.
Yhdysvaltojen työvoimatiedot viestivät hitaammasta käytettävissä olevan tulon kasvusta
Tuore Nonfarm Payrolls -raportti osoitti maltillista työpaikkojen kasvua, mutta työttömyysaste nousi. Myös palkkojen kasvu hidastui, mikä kertoo kotitalouksien tulojen suuntausta heikentymisestä.
Käytettävissä oleva tulo on olennainen kryptovaluutan käyttöönotossa. Yksityis-sijoittajat sijoittavat riskisille omaisuuserille tavallisesti ylijäämällään, eivät velan avulla.
Kun palkat eivät kasva ja työpaikkojen pysyvyys heikkenee, kotitaloudet karsivat vapaaehtoisista menoista ensin. Spekulatiiviset sijoitukset kuuluvat usein tähän kategoriaan.
Yksityis-sijoittajat ovat eniten alttiina ja altcoinit voivat kokea sen ensin
Yksityissijoittajien osallistuminen vaikuttaa altcoin-markkinoilla enemmän kuin Bitcoinissa. Pienet kolikot ovat vahvasti riippuvaisia yksityissijoittajien riskipääomasta, jolla tavoitellaan korkeampia tuottoja.
Bitcoin houkuttelee sen sijaan institutionaalisia sijoituksia, ETF:iä ja pitkäaikaisia omistajia. Tämän ansiosta Bitcoinilla on laajempi likviditeetti ja vahvemmat puskurit laskuja vastaan.
Mikäli amerikkalaisilla on vähemmän rahaa sijoittaa, altcoinit kärsivät yleensä ensimmäisinä. Likviditeetti häviää nopeammin ja hintojen lasku voi jatkua pidempään.
Yksityis-sijoittajat saattavat joutua myymään positioita kattaakseen menojaan. Tämä myyntipaine vaikuttaa erityisesti pienemmän markkina-arvon tokeneihin.
Pienemmät tulot eivät tarkoita alhaisempia hintoja, mutta se muuttaa ajurin
Omaisuuserien hinnat voivat nousta, vaikka tulot heikkenevät. Yleensä näin käy, kun rahapolitiikka muuttuu elvyttävämmäksi.
Viilentyvät työmarkkinat antavat USA:n keskuspankille mahdollisuuden laskea korkoja. Matalammat korot nostavat omaisuuserien hintoja likviditeetin, ei niinkään kotitalouksien kysynnän kautta.
Kryptovaluuttojen kohdalla tällä on merkitystä. Likviditeetistä nousevat hintarallit ovat hauraampia ja reagoivat herkemmin makrotaloudellisiin shokkeihin.
Instituutiot kohtaavat omat vastatuulensa Japanista
Yksityissijoittajien heikkous on vain osa kokonaisuutta. Myös institutionaaliset sijoittajat ovat varovaisempia.
Japanin keskuspankin mahdolliset koronnostot voivat heikentää globaaleja likviditeettiolosuhteita. Tämä voi purkaa yenin carry trade -ilmiön, joka on tukenut riskisijoituksia vuosien ajan.
Kun lainakulut nousevat Japanissa, instituutiot vähentävät yleensä riskejä maailmanlaajuisesti. Kryptot, osakkeet ja luottoinstrumentit kaikki kokevat vaikutuksia.
Suurin riski ei ole romahdus, vaan vähäinen kysyntä. Yksityissijoittajat voivat vetäytyä, jos tulot eivät kasva. Instituutiot saattavat pitää taukoa, jos maailmanlaajuinen likviditeetti kiristyy.
Altcoinit ovat tässä ympäristössä haavoittuvimpia. Bitcoin on paremmassa asemassa hidastuvaa kehitystä vastaan.
Tällä hetkellä kryptomarkkinat näyttävät olevan siirtymävaiheessa. Yksityissijoittajavetoisesta tunnelmasta kohti makrotaloudellista varovaisuutta.
Tämä muutos voi määrittää vuoden 2026 alkukuukaudet.
