Viikkojen rajun laskun jälkeen, yli 12 %:n pudotuksen myötä, MicroStrategy-osake yrittää vakautua. Bitcoinin palautuminen lähelle 79 000 dollaria kirjoitushetkellä auttoi lievittämään pelkoja yhtiön keskihankintahinnan ympärillä, joka hallitsi markkinatunnelmaa lyhyesti tammikuun lopussa.
Jonkin aikaa sijoittajat pelkäsivät, että syvempi Bitcoinin hinnanlasku voisi ajaa MSTR:n realisoitumattomiin tappioihin. Nyt, kun välitön riski on väistynyt, huomio siirtyy siihen, voiko hinnan palautus nousta pintaan. Korrelaatiotiedot, pääomavirrat ja hinnan rakenne viittaavat siihen, että osake on siirtynyt korkean riskin alueelle, jossa seuraava merkittävä BTC-liike voi määrittää suunnan useiksi viikoiksi.
Bitcoinin korrelaatio selittää, miksi MicroStrategy laski nopeammin
Lokakuun alusta alkaen MicroStrategy on laskenut noin 62 %, kun taas Bitcoin on pudonnut vastaavana aikana noin 38 %. Tämä ero korostaa, kuinka MSTR käyttäytyy kuin vipuvaikutteinen versio Bitcoinista. Kun Bitcoin heikkenee, MicroStrategy yleensä putoaa voimakkaammin, koska sijoittajat huomioivat myös taseeseen liittyvän altistuksen, velan ja tunnelmariskin.
Dunen tiedot tukevat tätä suhdetta. 90 päivän liukuva korrelaatio MSTR:n ja Bitcoinin välillä on lähellä 0,97 (lähellä arvoa 1), mikä tarkoittaa, että nämä kaksi omaisuuserää ovat liikkuneet lähes joka päivä samaan suuntaan.
Kuitenkin tämä ei ole ristiriidassa suuremman laskun kanssa. Korrelaatio mittaa suuntaa, ei suuruutta. Korrelaatio osoittaa, että MSTR seuraa Bitcoinin trendiä, mutta vipuvaikutus ja rakenteelliset riskit voimistavat liikkeitä.
Tämä dynamiikka kävi ilmi tammikuun lopulla, kun Bitcoin kävi hetken MicroStrategyn keskimääräisen hankintahinnan noin 76 000 dollarissa alapuolella. Tuolloin heräsi pelko realisoitumattomista tappioista ja osakkeeseen kohdistui lisää painetta. Bitcoinin palautuminen yli 78 000 dollarin vähensi tuota uhkaa ja rauhoitti tunnelmaa.
Korrelaatio on kuitenkin edelleen erittäin korkea. Jos Bitcoin heikkenee uudelleen, MSTR:n osakkeen hinta todennäköisesti seuraa perässä, mikä ylläpitää laskuriskin korkeana.
Rahan virta ja volyymi antavat ristiriitaisia signaaleja
Pääomavirrat antavat kuitenkin monimutkaisemman kuvan. Chaikin Money Flow (CMF), joka mittaa rahan kulkua omaisuuserään hinnan ja volyymin avulla, on ollut nouseva tammikuun puolivälistä lähtien. 14. tammikuuta ja 2. helmikuuta välisenä aikana MSTR-osakkeen hinta laski, mutta CMF jatkoi nousuaan. Tämä nousu, joka on ristiriidassa hinnan suunnan kanssa, viittaa siihen, että suuret sijoittajat kasaavat hiljaisesti osaketta laskun aikana.
Haluatko lisää token analyysiä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen kryptouutiskirje täältä.
CMF lähestyy nyt nollatasoa, joka erottaa nettosijoitukset ulosvirtauksista. Kestävä nousu nollan yläpuolelle vahvistaisi, että ostajat hallitsevat myyntiä. Edellinen selkeä nousu tämän tason yli tapahtui syyskuun alussa, minkä jälkeen osake nousi lähes 25 %. Tämän vuoksi CMF on keskeinen indikaattori palautusyrityksille.
Kuitenkin MicroStrategy-osakkeen volyymi kertoo eri tarinaa. On-Balance Volume (OBV), joka seuraa kauppamäärien tukea hintatrendeille, on ollut laskusuuntainen. Viimeisimmän laskun aikana OBV laski yhdessä hinnan kanssa ja rikkoi nousevan trendiviivan. Tämä viestii heikentyvästä aktiivisuudesta ja vähenevästä yksityissijoittajien kiinnostuksesta.
Yhdessä nämä mittarit antavat ristiriitaisia signaaleja. CMF osoittaa valikoivaa keräämistä isojen toimijoiden suunnalta, kun taas OBV kertoo, että laajempi markkinoiden osallistuminen on edelleen heikkoa, todennäköisesti viimeaikaisen hankintahinta-shokin vuoksi.
Kun nämä tunnusluvut poikkeavat toisistaan, hintarallit eivät usein saa tunnelmaa alleen. Ilman vahvaa osallistumista ylöspäin suuntautuvat liikkeet hiipuvat nopeasti. Vaikka instituutiot asemoituisivat aikaisin, pidemmän aikavälin nousuun vaaditaan todennäköisesti vahvempaa Bitcoinin kehitystä.
Tärkeimmät MicroStrategy-osakkeen hinnan tasot osoittavat 20 prosentin päätösalueen edessä
Indikaattorien antaessa ristiriitaisia signaaleja, MSTR:n hinta on nyt aiempaa tärkeämpi. Merkittävin tukitaso on lähellä 139 dollaria. Se on kestänyt useita testejä ja osuu lokakuun laskun Fibonaccin tukitasoon, mikä tekee siitä markkinan tärkeimmän päätöspisteen.
Mikäli 139 dollarin taso ei kestä päivän päätöksessä, laskun riski kasvaa merkittävästi. Tällöin hinta voi laskea jopa noin 107 dollariin, mikä tarkoittaisi noin 20 % lisälaskua. Tällainen liike todennäköisesti noudattelisi Bitcoinin uuden heikkouden kanssa. Syvempi lasku osuisi todennäköisesti samaan aikaan Bitcoinin uuden heikkouden kanssa.
Ylöspäin ensimmäinen suuri vastus on lähellä 170 dollaria, myös noin 20 % päässä nykyisestä tasosta. Tämä taso on pysäyttänyt useita palautusyrityksiä ja on yhä tärkeä este. Jatkuva nousu yli 170 dollarin parantaisi teknistä tilannetta ja viestisi luottamuksen palaamisesta. Yllä seuraava kynnys on lähellä 190 dollaria.
Tämän alueen ylittäminen siirtäisi trendin selvästi nousujohteiseksi ja vahvistaisi, että sijoitukset näkyvät myös hinnan vahvistumisena.
Tällä hetkellä MicroStrategy liikkuu lähellä 139 dollaria, riskin ollessa alaspäin 107 dollariin ja vastuksen ollessa lähellä 170 dollaria. Tämä laaja vaihteluväli kattaa lähes 20 % molempiin suuntiin ja muodostaa kaksisuuntaisen päätösalueen. Bitcoinin liikkeet todennäköisesti ratkaisevat kumpi puoli murtuu ensin. Liike yli 80 000 dollarin voisi auttaa MSTR:ää testaamaan 170 dollarin tasoa, kun taas jatkuva epävarmuus voi pidentää konsolidaatiota. Jos Bitcoin laskee, tuki 139 dollarin kohdalla on vaarassa.
Ennen selvää läpimurtoa volatiliteetti pysyy todennäköisesti korkeana, ja jokainen ralli voi kääntyä nopeasti laskuksi.
