MicroStrategy-osake nousi lähes 3 % kirjoitushetkellä ja vaihtoi omistajaa yli 137 dollarin hintaan markkinoiden avautuessa 9. maaliskuuta. Strategy ilmoitti juuri ostaneensa 17 994 BTC:tä 1,28 miljardilla dollarilla.
Osakkeen hinta on laskenut 57 % viimeisen kuuden kuukauden aikana, mutta se pesee sekä Bitcoinin että jopa Microsoftin tähän asti tänä vuonna. Tämä selittyy sillä, että yhtiön korostunut volatiliteetti on ollut omistajien eduksi.
Bitcoin laski 22 prosenttia tänä vuonna, mutta MSTR pärjäsi paremmin
Strategyllä on historiallisesti ollut 1,5–1,8-kertainen beta Bitcoiniin nähden, mikä tarkoittaa, että se voimistaa BTC:n liikkeitä molempiin suuntiin. Vuosi 2026 kertoo kuitenkin toisenlaista tarinaa.
Tänä vuonna Bitcoin on laskenut 22,07 %, kun taas MicroStrategy-osake vain 9,50 %. Laskusuuntaisessa liikkeessä suhde on lähempänä 0,4-kertaista, ei 1,8-kertaista.
Nousuvaiheessa voimistuminen on kuitenkin ollut selvästi havaittavissa. 5. helmikuuta – 6. maaliskuuta välisenä aikana MSTR:n hinta nousi noin 44 % hintahaarukassaan, kun Bitcoin nousi noin 15 %. Nousussa kerroin oli siis lähempänä kolmea.
Tämä tarkoittaa, että MSTR on ottanut Bitcoinin tappioista kannettavakseen vain alle puolet, ja sillä on hallussaan 738 731 BTC:tä, joiden arvo on kirjoitushetkellä noin 51,1 miljardia dollaria.
Vertailun vuoksi Microsoft on laskenut tänä vuonna 14,26 %. Tesla on pudonnut 12,60 %. Amazonilla laskua on 8,14 %. Myös S&P 500 ja Nasdaq-100 ovat miinuksella.
MicroStrategy-osakkeet ovat menestyneet paremmin kuin useimmat Magnificent Seven -yhtiöistä, vaikka omaisuuserä on tänä vuonna laskenut yli 22 %.
Haluatko lisää tällaisia token-analyysikatsauksia? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan Daily Crypto Newsletter tästä.
Suuret sijoittajat näyttävät huomanneen tämän. Chaikin Money Flow (CMF) ylitti nollatason 25. helmikuuta tienoilla ja on jatkanut nousuaan, vaikka MicroStrategy-osakkeen hinta on ollut laskussa tammikuun puolivälistä lähtien.
Isot rahavirrat ovat saattaneet tukea hintaa paremmin kuin BTC:n kohdalla.
Laskusuuntainen hinta ja nouseva CMF viittaavat siihen, että suuremmat sijoittajat ovat ostaneet osaketta edullisemmilla hinnoilla. Nyt kuitenkin CMF osoittaa laskua, mikä vie seuraavaan kohtaan.
mNAV-alennus houkutteli älykkään rahan sisään, nyt osinko pitää heidät mukana
mNAV eli net asset value -kertoin vertailee Strategyn markkina-arvoa sen hallussa olevaan Bitcoiniin. Laimennettu kaava jakaa laimennetut osakkeet BTC-määrällä ja kertaa tuloksen Bitcoinin hinnalla.
Suhdeluku alle 1,0 tarkoittaa, että osaketta voi ostaa halvemmalla kuin mitä sen Bitcoin-arvo on (toivottavaa).
Joulukuun 2025 lopussa laimennettu mNAV saavutti 0,92: 342,97 miljoonaa osaketta 158,81 dollarin hinnalla ja 671 268 BTC:tä 87 808 dollarin kurssilla. MicroStrategy-osakkeet olivat 8 % halvempia kuin yhtiön taseessa oleva Bitcoin. Tämä selittää, miksi
Seuraavien viikkojen aikana CMF ylitti nollarajan, mikä varmisti, että suuremmat toimijat ostivat osaketta alennettuun hintaan. Mutta 9. maaliskuuta alennus on poistunut.
Tällä hetkellä laimennetut osakkeet 374,5 miljoonaa hintaan yli 137 dollaria ja 738 731 BTC yli 69 100 dollarin arvossa tuottavat laimennetun mNAV-kertoimen 1,01. Alennusmahdollisuus on täytetty, ja myös CMF on kääntynyt laskuun.
STRC, Strategyn Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock, toimii kuitenkin edelleen. STRC maksaa 11,50 %:n vuotuisen osingon, kyseessä on seitsemäs peräkkäinen koronkorotus, ja osinko maksetaan kuukausittain rahana.
Tulossijoittajille, joita ei kiinnosta suora Bitcoin-altistus, tämä korko on jo itsessään houkutus.
STRC saattaa selittää, miksi MSTR:n On-Balance Volume (OBV), joka toimii yksityis-sijoittajien kiinnostuksen indikaattorina, kasvoi koko hintarallin ajan, vaikka mNAV-alennus hävisi.
Tässä on koko sykli vuonna 2026:
- Alas: Bitcoin laskee, MSTR laskee myös, mutta hitaammin kuin odotetaan. mNAV pysyy alle 1,0x, ja osakkeenomistajat saavat BTC:n alennuksella.
- Ylös: Bitcoin palautuu, MSTR nousee kolminkertaisella vauhdilla, mNAV palautuu yli 1,0x & Strategy kerää pääomaa preemiolla, ostaa lisää BTC:tä ja STRC:n kattavuus paranee.
Kumpikin suunta hyödyttää kassaa. Vaikuttaa enemmän ominaisuudelta kuin virheeltä.
MSTR:n hinta tarvitsee päätöksen yli 140,00 dollaria avatakseen korkeammat tasot
MicroStrategy-osakkeen tekninen rakenne tukee perustekijöihin pohjautuvaa näkökulmaa, mutta siihen liittyy selkeä raja.
Tammikuun alun ja maaliskuun alun välillä hinta laski uusiin pohjiin, kun taas suhteellisen vahvuuden indeksi (RSI), tunnelmaindikaattori, muodosti nousevia pohjia. Tämä on klassinen härkädivergenssi, joka jatkui 6. maaliskuuta saakka.
Helmikuun 5. päivästä alkanut nouseva kanava on edelleen ehjä. Fibonacci-tasoja hyödyntäen kanavan pohjasta MSTR:n hinta on tällä hetkellä lähellä 0,5-tasoa, noin 136 dollaria. Seuraava vastustaso on 0,618 Fibonacci-tasolla, eli 140 dollaria, mikä on noin 3 % nykyisen hinnan yläpuolella.
Päivän päätös 140 dollarin yläpuolella vahvistaisi nousun konsolidaatioalueen yläosasta ja avaisi tavoitteet 1,0 Fibille (154 dollaria) sekä 1,618 laajennustasolle (176 dollaria). Tuo 176 dollaria merkitsee noin 29 % nousua tästä tasosta.
Tässä kanavassa kolmikertainen nousukerroin tarkoittaa, että Bitcoinin tarvitsee nousta vain noin 10 %, jotta MicroStrategyn osakkeiden hintaralli saavuttaa saman mittaluokan nousun.
Jos hinta kuitenkin laskee alle 136 dollarin, nykyinen asetelma joutuu paineeseen. Mikäli MSTR rikkoo 132 dollarin tason (0,382 Fibi), 6. maaliskuun härkädivergenssi heikkenee selvästi. Tämä avaa mahdollisuuden laskulle kohti 126 dollaria (0,236 Fibi) ja mahdollisesti kanavan pohjaa lähelle 118 dollaria.
Kuitenkin vuoden 2026 betaprofiilin perusteella MSTR:n laskukerroin on supistunut noin 0,4x:ään, kattaen alle puolet Bitcoinin laskusta.
Vaikka Bitcoinin lasku jatkuisi, jyrkempi pudotus painaisi mNAV:n jälleen alle 1,0x:n. Tämä avaisi uuden alennusikkunan kuten vuoden 2025 lopulla, mikä houkutteli silloin institutionaalista pääomaa. MicroStrategyn osakkeenomistajille yhtälö toimii molempiin suuntiin.
