Vuonna 1988 Dellin sihteeri saattoi rikastua yhtiön osakkeilla. Vuonna 2026 osake on noussut noin 350 %, ja melkein kaikki tuo raha päätyy yhdelle miehelle.
Tuo mies on Michael Dell. Tällä viikolla hän ohitti Jeff Bezosin ja nousi maailman kolmanneksi rikkaimmaksi henkilöksi, Forbesin arvion mukaan 276,5 miljardin dollarin omaisuudella.
Nvidia kehittää aivot. Dell rakentaa kotelot.
Nvidia valmistaa tekoälyä pyörittävät sirut. Dell asentaa nämä sirut metallihyllyihin ja toimittaa ne asiakkaille.
Nvidia on selvästi parempi bisnes. Se ansaitsi viime neljänneksellä 96,2 miljardia dollaria ja piti 75 senttiä jokaista dollaria kohti. Dell raportoi 47 miljardia dollaria ja piti 21 senttiä, vaikka AI-palvelimien myynti tuplaantui.
Silti Nvidian perustaja Jensen Huangin omaisuus on 189,1 miljardia dollaria. Hän on 87 miljardia dollaria köyhempi kuin mies, joka rakentaa koteloita.
Syynä on yksinkertainen. Huang omistaa noin 3 % Nvidiasta. Michael Dell omistaa noin 40 % Dellistä. Sijoittajat ovat jo kuukausia etsineet voittajia Nvidian ulkopuolelta. He katselivat väärää lukua.
Sopimus, joka sulki kaikki muut ulos
Hän omistaa niin paljon, koska osti yhtiönsä takaisin.
Helmikuussa 2013 Dell ryhtyi viemään yhtiötään pois pörssistä. Silver Lake auttoi rahoituksessa. Lokakuussa julkiset osakkeenomistajat saivat 13,88 dollaria osakkeelta ja heidät ohjattiin ulos.
Kaksi päivää tuon suunnitelman julkistamisen jälkeen Texas Monthly julkaisi jutun Dellin osakkeiden aiemmista tuotoista. Siinä arvioitiin, että Austinissa oli noin 2 700 työntekijämiljonääriä. Paikalliset kutsuivat heitä nimellä Dellionaires. Sihteerit vaurastuivat.
Tämä hintaralli toimii toisin. Voitot kasautuvat yhteen paikkaan.
Jotkut analyytikot epäilevät yhä, että nousukausi maksaa itsensä takaisin. BeInCrypto nosti esiin marginaalikysymyksen ennen tulosjulkistusta, joka käynnisti nousun.
“Siitä tulee ongelma, jos käykin niin, ettei katteeseen synny lainkaan lisäystä,” Fortune kirjoitti viitaten James Fishiin, Piper Sandlerin vanhempaan analyytikkoon.
Dell johtaa nyt Bezosia noin kolmella miljardilla dollarilla. Tilanne voi muuttua maanantaina. Yrityksen omistussuhdetta se ei silti muuta.
