Stablecoin-markkinat ovat nousseet 240 miljardin dollarin markkina-arvoon, mikä merkitsee merkittävää kasvua tässä digitaalisessa omaisuusluokassa.
CoinGeckon tietojen mukaan Tether (USDT) ja USD Coin (USDC) muodostavat 83 % maailmanlaajuisesta stablecoin-markkinaosuudesta. Kiinalaiset taloustieteilijät ovat kuitenkin huolissaan siitä, että USD-sidonnaisten stablecoinien räjähdysmäinen kasvu voisi vahvistaa Yhdysvaltain dollarin hallitsevaa asemaa entisestään.
Stablecoin-buumi ja USD:n rooli
Stablecoinit, jotka tunnetaan hintavakaudestaan koska ne ovat sidottuja omaisuuseriin kuten Yhdysvaltain dollariin, ovat muodostuneet tärkeäksi sillaksi perinteisen rahoituksen ja krypton välille.
CoinGeckon tietojen mukaan stablecoinien markkina-arvo on noussut 133 miljardista dollarista vuonna 2024 240 miljardiin dollariin vuoden 2025 alussa. Tämä osoittaa kasvavaa hyväksyntää kryptokaupassa, rajat ylittävissä maksuissa ja hajautetussa rahoituksessa (DeFi).
USDT ja USDC, kaksi suurinta stablecoinia, hallitsevat markkinoita. Presidentti Donald Trumpin tuki on osittain vauhdittanut niiden nopeaa kasvua. Äskettäin Trump kehotti kongressia hyväksymään stablecoin-lainsäädännön vahvistaakseen USD:n globaalia asemaa.
“Olen kehottanut kongressia luomaan yksinkertaisia, järkeviä sääntöjä stablecoineille ja markkinarakenteelle. Oikeanlaisen oikeudellisen kehyksen avulla suuret ja pienet instituutiot voivat sijoittaa, innovoida ja osallistua yhteen modernin historian jännittävimmistä teknologisista vallankumouksista,” sanoi Donald Trump.
Kiinan huolenaiheet: stablecoin ja taloudellinen valta
USD-sidonnaisten stablecoinien hallitsevuudella on taloudellisia ja geopoliittisia vaikutuksia. Kiinalainen taloustieteilijä Zhang Ming väittää, että stablecoinit ovat Yhdysvaltojen kauppaväline, jolla se pyrkii säilyttämään taloudellisen valtansa digitaalisella aikakaudella.
“Kun Yhdysvaltain dollarin stablecoin yhdistää Yhdysvaltain dollarin kansainvälisen luottokelpoisuuden ja virtuaalimaailman sovellusskenaariot tiiviimmin, se voi suuresti vahvistaa Yhdysvaltain dollarin hegemoniaa,” sanoi Zhang Ming.
Tämä on erityisen huolestuttavaa Kiinalle, joka on kehittänyt Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) -järjestelmän vähentääkseen riippuvuutta SWIFTistä ja vastustaakseen Yhdysvaltain taloudellisia pakotteita. Jos USD-stablecoinit hallitsevat kansainvälisiä maksuja, Kiinan pyrkimykset vähentää USD:n vaikutusta voivat vaarantua.
Lisäksi EU:n viranomaiset ovat varoittaneet, että Yhdysvaltain stablecoin-pyrkimykset voivat heikentää euron vakautta.
Tämän vastapainoksi Zhang Ming ehdottaa, että Kiinan tulisi keskittyä Kiinan digitaaliseen juaniin (e-CNY). Se on Kiinan keskuspankin (PBoC) liikkeelle laskema CBDC, jonka tavoitteena on tehdä siitä suora kilpailija USD-stablecoineille.
e-CNY:n käyttöönotto on kiihtymässä. Atlantic Councilin mukaan e-CNY:n kokonaistransaktioarvo saavutti 7 biljoonaa juania (986 miljardia dollaria) kesäkuussa 2024, lähes nelinkertaistuen 1,8 biljoonasta juanista (253 miljardia dollaria) heinäkuussa 2023. Heinäkuuhun 2024 mennessä e-CNY-sovellus oli houkutellut 180 miljoonaa yksittäistä käyttäjää, ja kumulatiivinen transaktioarvo oli saavuttanut 7,3 biljoonaa juania (1 biljoona dollaria) pilottialueilla, Euromoneyn mukaan.
Ledger Insightsin mukaan e-CNY:n liikkeessä oleva määrä kasvoi myös 13,61 miljardista juanista vuonna 2022 16,5 miljardiin juaniin kesäkuuhun 2023 mennessä. Nämä luvut osoittavat, että Kiina pyrkii nopeasti kotimaiseen käyttöönottoon samalla kun se luo pohjaa kansainväliselle laajentumiselle.
e-CNY:n integroiminen rajat ylittäviin maksuihin on strateginen siirto. Projektit kuten mBridge, joka on PBoC:n ja Kansainvälisten järjestelyjen pankin (BIS) yhteistyö, laajensivat kokeiluja 11 muun keskuspankin kanssa vuonna 2024, mikä osoittaa sen potentiaalin kilpailla USD-stablecoinien kanssa globaalissa kaupassa.
Onnistumisen saavuttamiseksi Kiinan on kuitenkin voitettava haasteet, kuten pääomavirtojen rajoitukset ja huoli sen rahoitusjärjestelmän läpinäkyvyydestä.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.