Tuottoa tuottava stablecoin-markkina on kasvanut voimakkaasti viime vuosina. Vaikka yksityis-sijoittajat eivät ole kiinnittäneet siihen paljon huomiota, viimeisimmät tiedot paljastavat tämän sektorin merkittävän potentiaalin.
Tässä artikkelissa tarkastellaan tuotto-stablecoin-alueen haasteita muuttuvien sääntely-ympäristöjen ja kasvavan institutionaalisen kiinnostuksen keskellä.
Yield stablecoinin markkina-arvo ylittää 10 miljardia dollaria vuonna 2025
Tuottoa tuottavat stablecoinit eroavat perinteisistä stablecoineista siinä, että ne eivät ainoastaan säilytä vakaata arvoa, vaan myös tuottavat tuottoa haltijoilleen. Nämä tuotot tulevat sijoitusstrategioista, kuten panostamisesta, lainaamisesta tai sijoittamisesta tuottoa tuottaviin omaisuuseriin, kuten valtion obligaatioihin.
Stablewatchin tietojen mukaan tuottoa tuottavien stablecoinien kokonaismäärä on kasvanut 13-kertaiseksi alle kahdessa vuodessa, elokuun 2023 666 miljoonasta dollarista toukokuun 2025 8,98 miljardiin dollariin. Helmikuussa 2025 markkina saavutti kaikkien aikojen ennätyksen, 10,8 miljardia dollaria.
Stablewatch raportoi myös, että maksettu kokonaiskertynyt tuotto on saavuttanut lähes 600 miljoonaa dollaria. Nykyinen keskimääräinen päivittäinen maksu on noin 1,5 miljoonaa dollaria.
Merkittävimmistä projekteista Ethena’s sUSDe ja Sky’s sUSDS ja sDAI johtavat markkinoita. Nämä projektit muodostavat yhdessä 57 % tuotto-stablecoin-markkinoiden kokonaisarvosta — noin 5,13 miljardia dollaria.
DeFiLlaman tietojen mukaan markkinoilla on nyt yli 1 900 stablecoin-poolia, jotka ovat jakautuneet 465 protokollaan ja yli 100 eri ketjuun. Nämä poolit mahdollistavat sijoittajille stablecoinien tallettamisen ja tuoton ansaitsemisen.
Vaikuttavasta kasvusta huolimatta L2Beatin toinen perustaja Jacek Czarnecki huomauttaa, että tuottoa tuottavat stablecoinit muodostavat edelleen vain pienen osan laajemmasta stablecoin-markkinasta. Kirjoitushetkellä stablecoinien kokonaismarkkina-arvo on ylittänyt 244 miljardia dollaria.
“Tuotto-ensimmäiset stablecoinit ovat edelleen vain pieni osa (3,7 %) yleisestä stablecoin-markkinasta,” Jacek sanoi.
Tämä pieni osuus heijastaa myös tuotto-stablecoinien valtavaa kasvupotentiaalia. Yhä useammat sijoittajat etsivät nyt passiivisia tulomahdollisuuksia DeFi-alueella.
Haasteet, jotka kohtaavat yield stablecoin -sektorin
Jacek Czarneckin mukaan tuottoa tuottaville stablecoineille ei ole vielä olemassa standardoitua määritelmää. Tämä epäselvyys vaikeuttaa näiden omaisuuserien luokittelua ja arviointia.
Jacek jakaa stablecoinit kahteen ryhmään: maksut vs. tuotto. Vaikka yksinkertainen, tämä erottelu voisi auttaa muotoilemaan omistautuneita oikeudellisia puitteita kummallekin tyypille.
“Stablecoinit nähdään laajalti krypton läpimurto-käyttötapauksena. Mutta skaalautuakseen tarvitsemme käyttäjäkeskeisemmät puitteet. Sinun ei pitäisi ostaa kahvia tuottosäiliölläsi. Molempien tyyppien yhdistäminen yhteen kategoriaan (kuten monet hallintapaneelit tekevät) on kuin säilyttäisit palkkasi hedge-rahastossa: teknisesti mahdollista, mutta ei kovin järkevää,” Jacek selitti.
Lainsäätäjät alkavat tunnustaa tämän jaon. Esimerkiksi Yhdysvalloissa GENIUS Act määrittelee, että tuottoa tai korkoa tarjoavat stablecoinit eivät täytä “maksu-stablecoinien” määritelmää.
Tämä tarkoittaa, että nämä stablecoinit jäävät lain sääntelyalueen ulkopuolelle. Ne voidaan sen sijaan luokitella arvopapereiksi, joita valvoo Yhdysvaltain Securities and Exchange Commission (SEC).
Samaan aikaan Euroopan unionin MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) kieltää korkomaksut stablecoineille kokonaan. Tämän sääntelyepäselvyyden ja oikeudellisten rajoitusten vuoksi tuotto-stablecoin-markkinat eivät ehkä vielä kukoista. Toistaiseksi se on houkutellut lähinnä sisäpiiriläisten ja varhaisten sijoittajien huomiota.
Suuret rahoituslaitokset ovat kuitenkin mukana stablecoin-sektorilla, mikä antaa syyn odottaa joustavampaa lähestymistapaa lainsäätäjiltä. Jotta suuntaus säilyisi ja kestävyys varmistettaisiin, projektien on käsiteltävä keskeisiä sääntelyyn, läpinäkyvyyteen ja riskienhallintaan liittyviä haasteita.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
