Stablecoinien rooli laajenee kryptomarkkinoiden ulkopuolelle ja houkuttelee huomiota perinteisiltä rahoituslaitoksilta. Samaan aikaan Euroopan ja Yhdysvaltojen uudet säädökset voivat tehdä stablecoineista hyödyllisempiä reaalimaailmassa.
Nämä säädökset asettavat kuitenkin haasteita stablecoinien liikkeeseenlaskijoille, kuten Tetherille ja Circlelle. Tällä hetkellä Tetherin USDT ja Circlen USDC hallitsevat stablecoinien markkina-arvoa, mutta monet asiantuntijat uskovat, että tämä voi muuttua tulevaisuudessa.
Asiantuntija kyseenalaistaa Tetherin ja Circlen liiketoimintamallin kestävyyden uusien säädösten alla
Äskettäinen PitchBook-raportti paljasti, että top 10 stablecoinilla on yhteensä noin 220 miljardin dollarin markkina-arvo—kasvua alle 120 miljardista dollarista kahdessa vuodessa. Pelkästään Tether kattaa noin 65 % tästä kokonaisuudesta, kun taas USDC:llä on 25 % osuus.
Raportti korosti myös, että fiat-pohjaiset stablecoinit ovat yleisimpiä, muodostaen noin 95 % kokonaismäärästä. Robert Le, PitchBookin vanhempi analyytikko, varoitti, että tällainen korkea keskittyminen sisältää riskejä.
“Toinen merkittävä riski on keskittäminen, jossa yksi taho, kuten Tether tai Circle, hallitsee tokenien luomista ja polttamista, mikä herättää huolta päätöksenteosta ja eturistiriidoista. Liikkeeseenlaskija saattaa keskeyttää lunastukset tai jäädyttää varoja sääntelyviranomaisten painostuksesta, mikä vahingoittaa laillisia haltijoita,” PitchBookin analyytikko Robert Le kommentoi.
Oikeudelliset riskit ovat myös yhä ilmeisempiä, kun Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset laativat erityisiä sääntöjä stablecoineille. Useita lakiehdotuksia, kuten FIT21, GENIUS ja STABLE, on parhaillaan käsittelyssä.
Yhdysvalloissa odotetaan ensi vuonna stablecoineja koskevaa lainsäädäntöä. Tämä laillistaisi stablecoinit, mutta asettaisi tiukempia vaatimuksia liikkeeseenlaskijoille, kuten korkeampia reservivaatimuksia, pakollisia tarkastuksia ja lisääntynyttä läpinäkyvyyttä. Samaan aikaan EU:n MiCA-säädökset edellyttävät, että stablecoinit täyttävät pankkien kaltaiset standardit. Tether on vastauksena vetäytynyt Euroopan markkinoilta välttääkseen MiCA-vaatimusten noudattamisen.
Perinteiset rahoitusyhtiöt suunnittelevat stablecoin-markkinoille siirtymistä
Ark Investin raportti totesi, että vuonna 2024 stablecoinien vuotuinen transaktiovolyymi oli 15,6 biljoonaa dollaria—vastaten 119 % Visan volyymista ja 200 % Mastercardin volyymista. Tästä huolimatta stablecoin-transaktioiden määrä on suhteellisen alhainen, 110 miljoonaa kuukaudessa, vain 0,41 % Visan ja 0,72 % Mastercardin määrästä.
Tämä viittaa siihen, että keskimääräinen stablecoin-transaktion arvo on huomattavasti suurempi kuin Visan ja Mastercardin.
Tämän kasvavan kysynnän vuoksi perinteiset rahoituslaitokset kilpailevat kehittääkseen omia stablecoinejaan.
Suuret pankit, kuten BBVA ja Standard Chartered, harkitsevat omien stablecoinien lanseeraamista. PayPal on jo esitellyt PYUSD:n, kun taas Visa kehittää Visa Tokenized Asset Platform (VTAP) -alustaa auttaakseen pankkeja liikkeeseenlaskemaan stablecoineja. Erityisesti Bank of America (BoA) on äskettäin sitoutunut lanseeraamaan stablecoinin, jos uudet Yhdysvaltain säädökset sen sallivat.
Samaan aikaan sijoitusjätit, kuten BlackRock, Franklin Templeton ja Fidelity, tarjoavat tokenisoituja rahamarkkinarahastoja. Nämä rahastot toimivat samankaltaisesti kuin stablecoinit ja voivat kilpailla suoraan USDC:n ja USDT:n kanssa.
”Odotamme edelleen, että jokainen merkittävä rahoitusalusta tai fintech-sovellus pyrkii lanseeraamaan oman stablecoininsa, toivoen sitouttavansa käyttäjät saumattomiin maksuekosysteemeihin. Uskomme kuitenkin, että vain muutama luotettu liikkeeseenlaskija—ne, joilla on sääntelyviranomaisten hyväksyntä, tunnetut brändit ja todistettu teknologinen luotettavuus—tulee lopulta valtaamaan suurimman osan markkinaosuudesta.” – PitchBook ennusti.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
