Tetherin toimitusjohtaja Paolo Ardoino on torjunut puheet stablecoinin liikkeeseenlaskijan listautumisesta pörssiin. Hänen kantansa on selvä, vaikka yrityksen arvostus on korkea.
Nämä keskustelut ovat nousseet esiin sen jälkeen, kun Circle, Tetherin markkinakumppani ja kilpailija, aloitti IPO:nsa (Initial Public Offering) ja listautui NYSE:hen.
Paolo Ardoino torjuu IPO-keskustelut
Markkina-analyysi arvioi stablecoin-jätin arvoksi 515 miljardia dollaria. Jon Ma, Artemis-projektin rakentaja, totesi, että tämä riittää tekemään Tetheristä maailman 19. arvokkaimman yrityksen. Erityisesti se sijoittaisi Tetherin edelle suuryrityksiä kuten Costco ja Coca-Cola.
“Jos Tether listautuisi pörssiin TÄNÄÄN, Tether olisi maailman 19. suurin yritys 515 miljardin dollarin arvolla. Se on edellä Costcoa ja Coca Colaa,” kirjoitti Ma.
Jon Ma arvioi, että Tetherin 13 miljardin dollarin nettotulojen vuonna 2024 ja ennustetun 7,4 miljardin dollarin EBITDA:n vuonna 2025 perusteella yritys voisi saavuttaa 515 miljardin dollarin arvostuksen, jos se olisi julkinen.
“Tetherin arvostus 515 miljardia dollaria on kaunis luku. Ehkä hieman karhumainen ottaen huomioon nykyisen (ja kasvavan) Bitcoin + kulta -kassamme, mutta olen hyvin nöyrä. Olen myös todella innoissani yrityksemme seuraavasta kasvuvaiheesta,” Ardoino kirjoitti.
Vaikka ennuste onkin optimistinen, Ardoino selvensi, että Tetherillä ei ole aikomusta listautua pörssiin. Jatkopostauksessaan hän totesi ytimekkäästi: “Ei tarvetta listautua.” Tämä viestii luottamusta yrityksen nykyiseen yksityiseen rakenteeseen ja suuntaan.
Circlen Wall Street -debyytti nostaa stablecoin-arvostukset valokeilaan
Keskustelu sai vauhtia sen jälkeen, kun Circle, Tetherin lähin kilpailija stablecoin-sektorilla, virallisesti listautui pörssiin merkittävässä IPO:ssa.
Kaupankäynti tunnuksella $CRCL, Circle tarjosi 34 miljoonaa osaketta hintaan 31 dollaria kappaleelta tavoitellen 8,1 miljardin dollarin arvostusta. Tämä merkitsee ensimmäistä kertaa, kun stablecoinin liikkeeseenlaskija on listautunut NYSE:hen (New Yorkin pörssi).
Ma:n malli sovelsi Circlen korkeaa 69,3x EBITDA-kerrointa Tetherin ennustettuihin vuoden 2025 tuloihin, mikä olettaa USDT:n tarjonnan jatkuvan kasvun ja vakaan Fed Funds -koron noin 4,2 %:ssa.
Hänen postauksensa selvensi, että malli ei sisällyttänyt realisoitumattomia voittoja Bitcoinista ja kullasta, jotka muodostavat noin 5 miljardia dollaria Tetherin vuoden 2024 voitoista.
Jotkut kommentoijat, kuten Anthony Pompliano, veivät arvostusennusteen vielä pidemmälle. “1 biljoona dollaria lopulta,” hän ennusti. Jack Mallers Twenty One Capitalista toisti tunnelman vielä optimistisemmalla “yli 1 biljoona dollaria” arviolla.
Kuitenkin, hypen rinnalla skeptisyys kasvoi. Eräs käyttäjä huomautti, että pörssiin listautuminen avaisi Tetherin tarkemmalle valvonnalle ja tarkastuksille.
Tässä taustassa käyttäjät ovat skeptisiä siitä, että Tether voisi listautua pörssiin, viitaten jatkuviin läpinäkyvyysongelmiin, jotka ovat vaivanneet Tetheriä vuosia.
Ardoinon kanta vahvistaa tätä näkemystä. Vaikka Tether voisi olla arvokkaampi kuin monet S&P 500 -jätit, se näyttää olevan tyytyväinen jatkamaan kasvuaan yksityisesti ilman Wall Streetin lisäämää sääntelyvalvontaa.
Tetherin ydin tuote, USDT stablecoin, on edelleen eniten vaihdettu krypto-omaisuusvara volyymiltaan. Siitä huolimatta yritys on myös merkittävästi monipuolistanut taseensa.
Viimeaikaiset todistusraportit osoittavat, että Tetherillä on miljardeja Yhdysvaltain valtionobligaatioissa, kullassa ja Bitcoinissa, omaisuuseriä, jotka yhä enemmän tukevat sen taloudellista vahvuutta ja uskottavuutta.
Kun stablecoin-ala siirtyy uuteen institutionaalisen tarkastelun ja julkisten markkinoiden altistumisen vaiheeseen, Tether näyttää sitoutuneen kasvamaan omilla ehdoillaan.
Onko tämä strategia, joka pitää sen julkisten kilpailijoiden, kuten Circlen, edellä? Ardoino uskoo, että yksityisenä pysyminen on vahvuus, ei heikkous.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
