MicroStrategy, suurin Bitcoinin (BTC) yritysomistaja, kohtaa kasvavaa vastustusta. Tämä seuraa hallituksen puheenjohtaja Michael Saylorin ilmoitusta nyt kiistanalaisesta päivityksestä yhtiön osakeantopolitiikkaan.
Muutos poistaa pitkään käytössä olleen suojan, joka esti yritystä myymästä osakkeita alle 2,5-kertaisella nettovarallisuusarvolla (mNAV), mikä oli suunniteltu suojaamaan osakkeenomistajia laimenemiselta.
Sijoittajien luottamus horjuu, kun MicroStrategy asettaa etusijalle “joustavuuden” suojatoimien sijaan
Elokuun 18. päivänä julkaistussa viestissä Saylor sanoi, että yhtiö päivitti MSTR Equity ATM -ohjeistustaan tarjotakseen enemmän joustavuutta pääomamarkkinastrategian toteuttamisessa.
Vaikka muutos esitettiin strategisena ketteryytenä, se on herättänyt vihaa sijoittajien keskuudessa. X:n (Twitter) yhteisön palautteen perusteella käyttäjät syyttävät Sayloria lupausten rikkomisesta ja luottamuksen heikentämisestä MicroStrategyn hallintoon.
Kriitikot sanovat, että muutos antaa johdolle mahdollisuuden laskea liikkeelle osakkeita milloin tahansa, riippumatta arvostuksesta. Monille tämä edustaa jyrkkää poikkeamaa aiemmista sitoumuksista.
“Saylor veti maton alta. Olen varoittanut ihmisiä kuukausia, että hän on liukas, korruptoitunut huijari. Hän valehteli sijoittajille ja lupasi, että $MSTR ei laske liikkeelle osakkeita alle 2,5x mNAV,” kirjoitti WhaleWire:n toimitusjohtaja ja talousanalyytikko Jacob King.
Kingin mukaan muutos tapahtui sen jälkeen, kun MicroStrategyn preemio romahti 3,4x:stä 1,6x:ään marraskuusta 2024 lähtien.
King väittää, että tämä romahdus sai Saylorin uudistamaan strategiaa johdon joustavuuden hyväksi.
“Mitä tämä tarkoittaa? Hän voi nyt laimentaa osakkeenomistajia milloin tahansa, kun se hyödyttää häntä. Tämä ei koskaan ollut kyse Bitcoinista; kyse on Saylorin rahastamisesta,” King lisäsi.
Muut sijoittajat yhtyivät mielipiteeseen, korostaen, että Strategy:n tulospuhelun aikana Michael Saylor sanoi, etteivät he ATM:ää tavallista alle 2,5 mNAV:n.
Kuitenkin he antavat nyt itselleen luvan tehdä niin perustuen mihin tahansa subjektiiviseen, julkaisemattomaan mielijohteeseen, joka saa heidät ajattelemaan, että se on hyvä idea.
“En ole tyytyväinen tähän. Tätä ei viestitty 2 viikkoa sitten tulospuhelussa,” Simecka totesi.
Erityisesti sijoittaja on huolissaan MicroStrategyn liikkeestä muuttaa ja perua aiempi lupaus.
Voisiko MicroStrategyn ohjeistus vaarantaa uskottavuuden?
Yhteisön jäsenet pysyvät skeptisinä, ja jotkut kutsuvat sitä klassiseksi Wall Street -liikkeeksi. Jopa ne, jotka ovat myötämielisiä MicroStrategyn Bitcoin-keskeiselle missiolle, kamppailevat puolustaakseen käännöstä.
“Hän luovuttaa. Tämä voi olla parempi, koska vanha ilmoitus takasi kuoleman. Myös vaihtaminen ei herätä luottamusta,” kirjoitti Kommentaattori based16z.
Markkinatarkkailijat, kuten Daan Crypto Trades, korostivat, että muutos tuo “Saylorin tarjouksen” takaisin peliin. Tämä tarkoittaa, että yhtiö voi myydä osakkeita ostaakseen lisää Bitcoinia, kun se katsotaan edulliseksi.
Samaan aikaan sijoittajien huolenaiheet ulottuvat rikottujen lupausten yli. Jotkut varoittavat, että politiikan muutos voi pahentaa riskejä, jotka liittyvät Bitcoinin volatiliteettiin.
“Päivitetty MSTR Equity Guidance… voi mahdollisesti vahingoittaa yhtiötä laimentamalla osakkeenomistajien arvoa, heikentämällä sijoittajien luottamusta, painamalla osakekurssia alaspäin ja lisäämällä taloudellista riskiä Bitcoinin volatiliteettiin liittyvän riippuvuuden vuoksi,” yksi käyttäjä totesi.
Vastustus korostaa kasvavaa kuilua Saylorin tinkimättömän Bitcoin-ensimmäisen strategian ja osakkeenomistajien välillä, jotka pelkäävät joutuvansa uhratuiksi prosessissa.
Kuitenkin MicroStrategyn aiempi ohjeistus jätti tilaa uudelleenarvioinnille, joten heillä on oikeus antaa tämä uusi ohjeistus.
“MicroStrategy tarkistaa näitä mNAV-kynnysarvoja säännöllisesti ja voi päivittää mNAV-kynnysarvoja oman harkintansa mukaan,” yhtiö totesi.
Onko päivitys ovela taloudellinen siirto vai kallis uskottavuusisku? Löysentämällä osakeantorajoituksiaan MicroStrategy on herättänyt uudelleen keskustelun siitä, palveleeko sen strategia sijoittajia vai Michael Sayloria itseään.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
