REX Shares on jättänyt hakemuksen Yhdysvaltain Securities and Exchange Commissionille (SEC) kahden uuden Ethereum- ja Solana-keskeisen pörssinoteeratun rahaston (ETF) esittelemiseksi.
Hakemus, joka jätettiin 30. toukokuuta, merkittiin “välittömästi voimaan tulevaksi”, mikä viittaa siihen, että lanseeraus voisi tapahtua pian.
REX:n uudet ETF-hakemukset testaavat SEC:n kantaa panostamiseen
SEC:n hakemuksen mukaan nämä ETF:t pitävät hallussaan taustalla olevia krypto-omaisuusvaroja ja panostavat osan niistä.
Kukin rahasto aikoo sijoittaa vähintään 80 % varoistaan joko Ethereumiin tai Solanaan. Vähintään 50 % näistä varoista panostetaan ansaitsemaan lohkoketjupalkkioita, jotka sijoittajat saavat osinkotuloina.
Bloombergin ETF-analyytikko Eric Balchunas korosti hakemuksen merkitystä, huomauttaen, että se voisi johtaa ensimmäisen spot Solana ETF:n lanseeraukseen, sillä nykyiset tarjonnat seuraavat vain Solana-futuureja.
Hän lisäsi, että REX hyödynsi Investment Company Act of 1940 (40 Act) -lakia nopeuttaakseen listautumista. Tämä mahdollistaa yrityksen ohittaa pidemmän ja monimutkaisemman prosessin, joka liittyy Securities Act of 1933 (33 Act) -lakiin.
Näiden rahastojen on tarkoitus toimia C-yhtiöinä sen sijaan, että ne noudattaisivat perinteistä säänneltyjen sijoitusyhtiöiden (RIC) rakennetta. Tämä rakenne tarjoaa erityisiä veroetuja, erityisesti panostamiseen liittyvissä toiminnoissa.
Toinen Bloombergin ETF-analyytikko, James Seyffart, kutsui tätä liikettä “älykkääksi oikeudelliseksi ja sääntelyyn liittyväksi kiertotieksi” tuoda panostukseen perustuvat ETF:t markkinoille.
“Nämä ETF:t on rakennettu c-yhtiöinä, mikä on hyvin harvinaista ETF-maailmassa. Käytetään oikeastaan vain joissakin MLP ETF:issä, jotka tulevat mieleeni. Rakenteella on hyviä ja huonoja puolia, mutta näyttää siltä, että yksi etu on, että tämä oli yksi tapa saada jonkinlainen hyväksyntä SEC:ltä,” Seyffart totesi.
Hän kuitenkin varoitti, että tämän lähestymistavan pitkän aikavälin elinkelpoisuus on epävarma. Tehokkaammat rakenteet, kuten grantor trustit, voivat lopulta korvata C-yhtiö ETF:t.
“Tulevaisuudessa markkinoille saattaa tulla tehokkaampia ajoneuvoja/rakenteita tämän tyyppiselle altistumiselle. Ehkä jopa myöhemmin tänä vuonna. Ehkä myöhemmin. On paljon kysymyksiä grantor trusteista ja niiden kyvystä panostaa, mikä todennäköisesti vaatii IRS:n panosta. (Grantor trustit ovat nykyisten spot bitcoin- ja ethereum ETF:ien taustalla oleva rakenne ja kaikkien muiden spot-krypto ETP-hakemusten taustalla oleva rakenne),” Seyffart lisäsi.
Samaan aikaan markkinatarkkailijat huomasivat, että hakemus tulee pian sen jälkeen, kun SEC antoi päivitettyä ohjeistusta krypto-panostamisesta.
Torstaina rahoitusvalvoja selvensi, että panostusmallit eivät automaattisesti täytä arvopapereiden määritelmää. Se myös huomautti, että lisäominaisuudet, kuten varhainen nostomahdollisuus tai yhdistetyt palvelut, eivät muuta sääntelyasemaa.
“Corporation Finance -osasto selvensi näkemystään siitä, että tietyt proof-of-stake lohkoketjujen protokollien “panostus” -toiminnot eivät ole arvopaperikauppoja liittovaltion arvopaperilakien puitteissa,” SEC:n komissaari Hester Peirce sanoi.
Alan asiantuntijat, kuten ETF Storen Nate Geraci, uskovat, että tämä sääntelyselkeys voi avata ovia uusille krypto-sijoitustuotteille. ETF-liikkeeseenlaskijat voivat nyt tarjota suoraa altistumista tuottoa tuottaville digitaalisille omaisuuserille tutun rahoituskehyksen kautta.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
