Ki Young Ju, CryptoQuantin toimitusjohtaja ja merkittävä henkilö kryptoanalyysissä, on julkisesti ilmoittanut, että perinteinen Bitcoin-sykliteoria ei ole enää pätevä.
Tämä rohkea lausunto toimii myös hänen myönnytyksenään siitä, että hänen aiemmat ennusteensa ovat nyt vanhentuneita. Se heijastaa syvällistä muutosta markkinoiden luonteessa verrattuna menneisyyteen.
Miksi perinteinen sykli-teoria on romahtanut?
Ki Young Jun aiempi Bitcoin-sykliteoria perustui kahteen pilariin: ostaminen, kun valaat keräävät, ja myyminen, kun yksityis-sijoittajat tulevat mukaan.
Hän käytti näitä kahta tekijää aiempien ennusteidensa perustana — mukaan lukien hänen aiempi väitteensä maaliskuussa, että härkäsykli oli päättynyt.
Markkinadynamiikan muuttuessa hän myönsi, että tämä teoria ei enää sovi. Hän jopa pyysi anteeksi, ilmaisten huolensa siitä, että hänen ennusteensa saattoi vaikuttaa jonkun sijoituspäätöksiin.
Keskeinen ero, joka sai hänet hylkäämään teorian, liittyy siihen, miten valaat käyttäytyvät. Aiemmin valaat jakoivat Bitcoinia yksityis-sijoittajille. Nyt hän huomaa, että vanhat valaat myyvät uusille pitkän aikavälin valaille.
Tämä muutos on aiheuttanut haltijoiden määrän kasvun — ylittäen kauppiaiden määrän.
Bitcoinin institutionaalinen käyttöönotto on ylittänyt paitsi hänen odotuksensa myös monien analyytikoiden. Tämä on johtanut markkinaympäristöön, joka on erilainen kuin mikään Bitcoinin historiassa, mikä tekee vertailuista haastavia.
Viimeaikainen analyysi CryptoQuantissa tukee hänen väitettään. Analyytikko Burakkesmeci huomautti, että on-chain-data osoittaa selvästi, että tämä ei ole klassinen “yksityis-sijoittajien villitys,” toisin kuin aiemmat syklit.
Kaaviot paljastavat, että vuoden 2023 alusta lähtien yksityis-sijoittajat ovat myyneet BTC:tä, ja heidän hallussapitonsa on tasaisesti laskenut. Toisaalta instituutiot, rahastot ja suuret lompakot — mukaan lukien ETF:t — ovat aktiivisesti keränneet Bitcoinia.
“Tämä sykli ei näytä lainkaan vuoden 2021 hulluudelta. Massiivista euforiaa ei ole, eikä sosiaalinen media ole täynnä. Hiljainen ja älykäs raha on tällä hetkellä näyttämöllä — ja useimmat ihmiset seuraavat edelleen sivusta,” Burakkesmeci sanoi.
Tämä uusi markkinaympäristö tekee ennustamisesta myös paljon vaikeampaa.
Aiemmissa sykleissä sijoittajat tunnistivat karhumarkkinat yksityis-sijoittajien paniikista. Nyt herää kuitenkin kysymys: Miltä karhumarkkinat näyttäisivät, jos institutionaaliset sijoittajat alkaisivat panikoida?
Tämä saattaa olla suurin haaste riskienhallinnan ammattilaisille tänään.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
