MicroStrategy, ohjelmistoyritys, joka on muuttunut Bitcoin-jättiläiseksi, kamppailee odottamattoman veropulman kanssa. Sen 47 miljardin dollarin Bitcoin (BTC) -omistukset — joista 18 miljardia dollaria on realisoitumattomia voittoja — asettavat sen Yhdysvaltain yritysten vaihtoehtoisen minimiveron (CAMT) kohteeksi.
Vuoden 2022 Inflation Reduction Act -lain mukaan vero voisi pakottaa yrityksen maksamaan liittovaltion tuloveroja paperivoitoista, vaikka se ei myisi yhtään Bitcoinia.
MicroStrategy kärsii verojärjestelmästä, joka ei ole rakennettu kryptovaluutoille
Perinteisesti sijoitusvoitot verotetaan vasta, kun omaisuus myydään. CAMT, joka on suunniteltu estämään yrityksiä tunnistamasta aggressiivisesti tuloja samalla kun minimoidaan verotettavat tulot, soveltaa 15 %:n verokantaa mukautettuihin tilinpäätöstuloihin.
MicroStrategy paljasti tammikuussa, että se voisi olla velkaa miljardeja vuodesta 2026 alkaen, jos Bitcoinin hinta pysyy vakaana. Vaikka IRS on vapauttanut yritykset kuten Berkshire Hathaway maksamasta veroja osakkeiden realisoitumattomista voitoista, se ei ole vielä myöntänyt samanlaista lievitystä kryptovaluuttaomistuksille.
Verotusanalyytikko Robert Willens ehdottaa, ettei ole teknistä syytä, miksi kryptovaluutat eivät voisi saada samaa kohtelua, mutta poliittiset tekijät voivat vaikuttaa asiaan.
“Jos Bidenin hallinto olisi pysynyt vallassa, poikkeuksia ei olisi voinut syntyä,” Wall Street Journal raportoi, viitaten Willensiin.
MicroStrategyn liiketoimintamalli keskittyy aggressiiviseen Bitcoinin keräämiseen, mikä on ansainnut yritykselle 92 miljardin dollarin markkina-arvon. Tämä strategia on kuitenkin jättänyt sen alttiiksi markkinoiden vaihteluille ja sääntelyesteille. Jos se pakotetaan maksamaan veroja realisoitumattomista voitoista, MicroStrategy saattaa joutua myymään osia Bitcoin-varannostaan, mikä heikentäisi sen ydintaktiikkaa.
Tällainen tilanne tekisi MicroStrategysta yhden vähiten verotehokkaista tavoista sijoittajille saada Bitcoin-altistusta. Yritys käsittelee jo spekulaatioita Bitcoin-ostojen keskeyttämisestä pimeän jakson huhujen keskellä, vaikka se suunnittelee 2 miljardin dollarin osakeantia Bitcoin-varantojensa vahvistamiseksi.
Kirjanpidon muutokset lisäävät monimutkaisuutta
Financial Accounting Standards Boardin (FASB) uudet säännöt pahentavat tilannetta. Tästä vuodesta alkaen yritysten on raportoitava kryptovaluuttojen käypä arvo taseissaan. MicroStrategy paljasti, että kyseinen muutos lisäisi jopa 12,8 miljardia dollaria sen kertyneisiin voittovaroihin ja mahdollisesti 4 miljardia dollaria sen lykättyihin verovelkoihin.
Muutos tarkoittaa, että MicroStrategyn Bitcoin-omistukset vaikuttavat suoraan sen taloudellisiin raportteihin. Tällainen lopputulos tekisi yrityksestä alttiimman sääntelyvalvonnalle ja markkinoiden vaihteluille.
MicroStrategyn Bitcoin-strategia on ollut sekä siunaus että kirous. Toisaalta se nosti yrityksen Nasdaq-100:aan, vakiinnuttaen sen maineen edelläkävijänä yritysten kryptovaluuttasijoituksissa. Toisaalta se altisti yrityksen ennennäkemättömille riskeille, mukaan lukien mahdollisuuden verolaskuun, joka voisi pyyhkiä pois voitot tai pakottaa omaisuuden likvidointiin.
Veropulma ei ole MicroStrategyn ainoa huolenaihe. IRS aikoo alkaa seurata kryptovaluuttatransaktioita keskitettyjen pörssien kautta vuonna 2025, mikä viittaa laajempaan sääntelytoimiin.
MicroStrategyn väsymätön Bitcoinin hankintakampanja — kuluttaen yli 1,1 miljardia dollaria viimeaikaisiin ostoihin ja suunnitellen lisää osakeantien kautta — on herättänyt kritiikkiä. Jotkut pitävät sitä holtittomana, kun taas toiset näkevät sen pitkän aikavälin vedonlyöntinä Bitcoinin hallitsevuudesta. Yrityksen viimeaikainen 243 miljoonan dollarin Bitcoin-osto tammikuussa, sen toinen tänä vuonna, kuvastaa sen sitoutumista strategiaansa, vaikka riskit kasvavat.
Kun IRS laatii CAMT:n täytäntöönpanosääntöjä, MicroStrategy lobbaa poikkeuksia kryptovaluuttaomistuksille. Jos IRS myöntää tällaisen helpotuksen, yritys voisi välttää musertavan verolaskun. Jos kuitenkin Bitcoinin arvo laskee tai sääntelyhelpotus ei toteudu, seuraukset voivat olla vakavat.
Markkinoilla, joissa Bitcoinin suuntaus on epävarma, MicroStrategyn rohkea 46 miljardin dollarin veto on korkean panoksen uhkapeli. Se voisi määritellä uudelleen yritysstrategian, kryptovaluutan ja verotuksen risteyskohdan.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
