Japanin pitkään uinunut inflaatio on herännyt eloon, vaikuttaen maan joukkovelkakirjamarkkinoihin ja talousennusteisiin. Nousevien huolien keskellä Metaplanet, varsin epätodennäköinen yritys, on saanut markkinoiden huomion ja skeptisyyden osakseen.
Metaplanet, Tokion pörssissä noteerattu yritys, joka nousi yli 5 000 % vuonna 2024 rohkean Bitcoin-strategiansa ansiosta, on nyt Japanin eniten shortattu osake, yrityksen toimitusjohtajan mukaan.
Metaplanet: Japanin eniten shortattu osake taloudellisen myllerryksen keskellä
Short-positioiden kasvu Metaplanetia vastaan tapahtuu Japanin pitkäaikaisen velkamarkkinan purkautumisen keskellä. Maan inflaatio on noussut 3,6 %:iin, ylittäen nyt Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin (CPI).
“Ilmeisesti Metaplanet on Japanin eniten shortattu osake. Todellako he uskovat, että Bitcoinia vastaan vetoaminen on voittava strategia?” toimitusjohtaja Simon Gerovich kirjoitti.
Korkea inflaatio on aiheuttanut ennennäkemättömän myyntiaallon Japanin valtion joukkovelkakirjoissa (JGB). 40 vuoden korot nousivat 1 % huhtikuusta, saavuttaen huikean 3,56 %, korkeimman tason yli kahteen vuosikymmeneen. Samoin 30 vuoden korot ovat nousseet 25 vuoden huippuun.
“Kyse ei ole vain ‘myy Amerikka’ -kaupasta, joka nostaa korkoja. Japanissa 30 vuoden korot nousivat korkeimmalle tasolle 25 vuoteen heikon joukkovelkakirjahuutokaupan jälkeen. Pääministeri [Shigeru Ishiba] kutsui Japanin taloudellista tilannetta erittäin huonoksi, pahemmaksi kuin Kreikan,” kirjoitti Lisa Abramowicz, Bloomberg Surveillance -ohjelman juontaja.
Tässä tilanteessa Japanin keskuspankki (BoJ) on alkanut aggressiivisesti vähentää joukkovelkakirjojen ostoja, myyden 25 biljoonaa jeniä (172 miljardia dollaria) vuoden 2024 alusta lähtien.
Kiristyksestä huolimatta reaalikorot pysyvät negatiivisina. Sijoittajat, jotka aiemmin ostivat matalakorkoisia JGB:itä, kärsivät suuria tappioita, mikä aiheuttaa pääomavirtojen muutoksen.
“Japanin pitkäaikainen joukkovelkakirjamarkkina on vapaassa pudotuksessa, mikä aiheuttaa korkojen nousua, tappioiden leviämistä ja maailmanlaajuista vaikutusta,” Thuan Capital totesi viestissään.
Japanin joukkovelkakirjojen kysynnän rakenteellinen muutos on herättänyt huolta myös ulkomailla, erityisesti Yhdysvalloissa, jossa Japani omistaa 1,13 biljoonaa dollaria valtionlainoja.
Jatkuva vetäytyminen Yhdysvaltain veloista voisi lisätä painetta jo ennestään haurailla amerikkalaisilla joukkovelkakirjamarkkinoilla.
Metaplanetin Bitcoin-vedonlyönti houkuttelee short-myyjiä Japanin kriisissä
Tässä makrotaloudellisessa myllerryksessä japanilaiset sijoittajat etsivät turvapaikkaa. Monille nuoremmille kansalaisille, jotka ovat varovaisia perinteisten palkkatyöläisten polkujen suhteen, Bitcoin ja laajemmassa mielessä Metaplanet, on noussut radikaaliksi vaihtoehdoksi.
“Nuoremmat japanilaiset etsivät pakotietä välttääkseen raatamisen palkkatyöläisinä hautaan asti,” eräs käyttäjä vitsaili X:ssä.
Metaplanetin Bitcoin-keskeinen strategia, joka muistuttaa MicroStrategyn toimintaa Yhdysvalloissa, on tehnyt siitä erottuvan. BeInCrypto raportoi, että sen osake, MTPLF, saavutti kolmen kuukauden huipun 104 miljoonan dollarin Bitcoin-oston jälkeen.
Samoin sen Q1-tulot olivat 6 miljoonaa dollaria, ja Bitcoin-tulot muodostivat 88 %. Yritys myös ohitti El Salvadorin Bitcoin-omistusten tunnusluvuissa äskettäisen 126,7 miljoonan dollarin BTC-oston jälkeen.
Sen nousu on kuitenkin herättänyt suurta tarkastelua hedge-rahastoilta ja institutionaalisilta kauppiailta. Jotkut analyytikot ehdottavat, että short-positiot voivat olla osa hienostuneita arbitraasistrategioita.
“Myy meta / osta MSTR! Tai myy meta / osta BTC -spreadit näyttävät yksinään shorteilta, mutta ovatkin spreadit — se on liian laaja,” sijoittaja Gary Cardone selitti.
Tämä viittaa siihen, että kauppiaat hyödyntävät arvostuseroja Metaplanetin, Bitcoinin ja Bitcoinin proxy-osakkeiden, kuten MicroStrategyn, välillä. Nämä dynamiikat heijastavat Jim Chanosin strategiaa, shorttaamalla MSTR:ää ja ostamalla BTC:tä.
Kuten BeInCrypto raportoi, hän viittasi osakkeen kestämättömään preemioon suhteessa itse Bitcoiniin. Toiset kuitenkin suhtautuvat shortteihin epäuskoisesti.
“Japanilaiset hedge-rahastot lyövät vetoa Bitcoin-treasurya vastaan tuottokäyrän hallinnan ja 263% velka-BKT-suhteen maassa? Tätä ei voi keksiä,” totesi rahoitusanalyytikko Peruvian Bull.
Japani on suvereenin velkakriisin partaalla. Samaan aikaan Metaplanet on noussut kotimaisen taloudellisen ahdistuksen ja laajemman ideologisen ristiriidan keskipisteeksi fiat-haurauden ja krypto-uskon välillä.
“Japanin joukkovelkakirjamarkkinat romahtavat, ja Metaplanet on ulospääsy,” sanoi Joe Burnett, UnChainedin markkinatutkimuksen johtaja.
Ovatko shortit opportunistisia vai harhaanjohtavia, Metaplanet on noussut Japanin historiallisen taloudellisen uudistuksen keskipisteeksi.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
