Monet kryptovaluuttaprojektit, kuten Aave, dYdX, Jupiter ja Hyperliquid, ovat äskettäin ilmoittaneet tokenien takaisinosto-mekanismeista.
Perinteiset osakemarkkinat inspiroivat tokenien takaisinosto-strategiaa. Mutta auttaako tämä strategia kryptoprojekteja rakentamaan kestävän taloudellisen mallin ja edistääkö se tokeniensa hinnan nousua?
Krypto-projektien tokenien takaisinosto-ohjelmien kasvu
Tokenien takaisinostot tapahtuvat, kun kryptoprojektit ostavat takaisin tokeneitaan markkinoilta. Nämä takaisinostetut tokenit voidaan pitää varantoina tai jopa polttaa. Teoriassa takaisinostot vähentävät liikkeessä olevaa tarjontaa, luoden niukkuutta, mikä voi nostaa tokenien hintoja. Vaikka tämä ei ole uusi strategia, BeInCrypto on havainnut, että tämä suuntaus laajenee nopeasti.
Esimerkiksi maaliskuun alussa 2025 lainausprotokolla Aave (AAVE) ilmoitti uuden Aavenomicsin käyttöönotosta. Aave ostaa takaisin tokeneita vähentääkseen tarjontaa ja siirtyäkseen panostuspalkkioista kestävämpään likviditeettimalliin. Tämä sisälsi viikoittaisen AAVE-tokenin takaisinoston, jonka arvo oli miljoona dollaria kuuden kuukauden ajan, rahoitettuna protokollan maksuilla.
Ihannetapauksessa tämä takaisinostosuunnitelma voisi saavuttaa yhteisarvon 100 miljoonaa dollaria (3 % liikkeessä olevasta tarjonnasta).
“Pidämme sitä tärkeimpänä ehdotuksena historiassamme, tutustu siihen ja anna palautetta,” sanoi Marc Zeller, Aave Chan Initiativen (ACI) perustaja.
Myös maaliskuussa hajautettu pörssi (DEX) dYdX hyväksyi “Ehdotus #225” DYDX-tokenien takaisinostoon. Protokolla käyttää alustan tuloja takaisinostoon.
Muut kryptoprojektit, kuten Hyperliquid (HYPE) ja Jupiter (JUP), ovat laatineet samanlaisia suunnitelmia. Arvioiden mukaan Hyperliquid ostaa takaisin 600 miljoonan dollarin arvosta tokeneita vuosittain, käyttäen 50-100 % transaktiomaksuista. Tämä protokolla hallitsee hajautettua rahoitusta (DeFi) markkinoiden laskusuhdanteesta huolimatta.
Jupiter on sitoutunut käyttämään 50 % maksuista takaisinostoon, arviolta 250 miljoonaa dollaria vuosittain. Äskettäin tämä projekti ohitti Raydiumin ja nousi Solanan toiseksi suurimmaksi protokollaksi.
Nämä ovat vain muutamia tyypillisimmistä kryptoprojekteista. Monet muut projektit, mukaan lukien Gnosis, Gains Network ja Arbitrum, käyttävät samanlaisia strategioita. Voisiko tämä muuttaa nykyistä kryptovaluuttamarkkinaa?
Mikä ajaa tätä tokenien takaisinostotrendiä?
Keskustellessaan tästä takaisinostostrategiasta, eräs X (entinen Twitter) käyttäjä kommentoi:
“Takaisinostot luovat tasaista kysyntää ja vähentävät liikkeessä olevaa tarjontaa, mikä voi vakauttaa tai jopa nostaa tokenien hintoja.” kommentoi Capitanike.
Perustavanlaatuinen taloudellinen periaate kysynnästä ja tarjonnasta on avaintekijä. Vähentämällä liikkeessä olevaa tarjontaa kryptoprojektit pyrkivät lisäämään tokenien niukkuutta, mikä voisi nostaa hintoja. SolanaFloorin mukaan projektit, joilla on tokenien takaisinosto-ohjelmia, suoriutuivat paremmin kuin ne, joilla ei ollut takaisinostoja, 46,67 % vuonna 2024 (-0,6 % vs. -47,15 % YTD).
Toiseksi, takaisinosto voi viestiä kryptoprojektien vahvasta taloudellisesta terveydestä. Tämä on erityisen tehokasta vakuuttamaan sijoittajia markkinoiden epävakauden keskellä.
Kolmanneksi, toisin kuin tokenien polttostrategia, monet projektit (kuten AAVE ja Gains Network) jakavat takaisinostetut tokenit uudelleen panostajille tai haltijoille, mikä yhtenäistää kannustimet. Tämä lähestymistapa voi osoittaa projektin tokenomiikan mallin kypsyyttä ajan myötä.
Kuitenkin tokenien takaisinostot eivät ole ilman heikkouksia. Kun tämä strategia yleistyy, sääntelijät, kuten SEC, saattavat tarkastella sitä mahdollisen manipuloinnin tai laittoman toiminnan varalta.
Lisäksi väärin laskettu takaisinostostrategia voisi liiallisesti vähentää tokenien tarjontaa. Jos projekti ei onnistu tasapainottamaan uutta liikkeeseenlaskua tai panostuspalkkioita, se saattaa kärsiä kaupankäyntivolyymin laskusta. Lisäksi takaisinostot voivat mahdollisesti peittää taloudellisia heikkouksia.
“Mikä on todennäköisempää, mielestämme, on se, että nämä takaisinostot toimivat todisteena siitä, että projektit keräsivät liikaa ICO:nsa aikana, eivät onnistu kehittämään mitään hyödyllistä ja eivät tiedä, mitä tehdä käteisvarojensa kanssa…” TokenData Research raportti.
Viimeaikainen kasvu kryptoprojekteissa, jotka ottavat käyttöön tokenien takaisinostoja, merkitsee merkittävää kehitystä tokenomiikassa. Vaikka takaisinostot voivat parantaa hintavakautta, sijoittajien luottamusta ja ekosysteemin kasvua, ne sisältävät myös manipulointiriskejä ja sääntelyongelmia.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.