Kun Yhdysvaltain dollari heikkenee, avautuu mahdollisuus euron roolin kasvulle kryptoekonomiassa. Euroon sidottujen stablecoinien kasvava käyttöönotto heijastaa eurooppalaisten sijoittajien halua torjua valuuttakurssien vaikutusta dollariin sidottuihin omaisuuseriin.
Luke Nolan, CoinSharesin vanhempi tutkimusassistentti, kertoi BeInCryptolle odottavansa tämän trendin jatkuvan, vaikka hän ei usko, että Yhdysvaltain dollarin rooli katoaisi kokonaan kuvasta.
50 vuoden pohjalukema dollarille
Viime kuukausina Yhdysvaltain dollari on kokenut merkittävän ja nopean laskun. Sen suorituskyky vuoden 2025 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana oli huonoin ensimmäistä kertaa sitten vuoden 1973.
Morgan Stanleyn mukaan Yhdysvaltain dollarin arvo on laskenut noin 11 % muihin valuuttoihin verrattuna tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä on sen suurin lasku yli 50 vuoteen ja päättää 15 vuoden kasvukauden.
Sijoittajien luottamus Yhdysvaltain talouteen ja sen omaisuuseriin on vahingoittunut arvaamattomien hallituksen politiikkojen vuoksi, erityisesti tullien ja kaupan osalta.
Äskettäin hyväksytty “One Big Beautiful Bill Act” on pahentanut näitä huolia lisäämällä pelkoja kasvavista budjettivajeista ja maan kasvavasta velasta.
Nämä politiikat ovat saaneet sijoittajat siirtymään pois Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjoista. Näiden politiikkojen jatkuessa Morgan Stanley ennusti myös, että dollarin arvo laskisi vielä 10 % vuoden 2026 loppuun mennessä.
Sijoittajien keskittyessä pois Yhdysvaltain poikkeuksellisuuden käsitteestä, valuutat kuten euro, dollarin pääkilpailija, voivat hyötyä. Tämä suuntaus voi olla erityisen voimakas kryptosektorilla.
Onko dollarin kryptovaluutta-dominanssi tulossa päätökseen Euroopassa?
Yhdysvaltain dollarin aiemmin kiistaton vakaus ja hallitsevuus ovat perinteisesti toimineet maailman rahoitusjärjestelmän perustana, eikä kryptovaluuttamarkkina ole poikkeus.
Monille eurooppalaisille sijoittajille dollarin viimeaikainen lasku on luonut hämmentävän ongelman. Pintapuolisesti vakaa Bitcoinin hinta dollareissa saattaa vaikuttaa hyvältä asialta. Tämä kuitenkin piilottaa kriittisen valuuttadynamiikan.
“Jos eurooppalainen haltija… omistaa bitcoinia, joka on ostettu pörssin kautta, ja pitää sitä ajanjakson ajan, jolloin hinta pysyy täsmälleen samana, mutta dollari on heikentynyt euroon nähden, haltija menettää reaalisesti tuon eron,” Nolan kertoi BeInCryptolle.
Tämä valuuttakurssien vaikutus osoittaa, miksi eurooppalaiset sijoittajat ovat yhä tietoisempia valuuttariskistä. He ymmärtävät, että heidän tuottonsa ei ole sidottu vain Bitcoinin suorituskykyyn, vaan se on myös suoraan altis Yhdysvaltain dollarin vahvuudelle tai heikkoudelle.
“Tämä näkyisi BTC/EUR-nimityksessä, samoin kuin jos haltija lunastaa, vaikka dollareissa, koska kun se muunnetaan takaisin euroiksi, he saavat vähemmän euroja kuin he sijoittivat,” Nolan lisäsi.
Tämän ongelman edessä eurooppalaiset sijoittajat ottavat käytännön askeleita suojatakseen kryptosalkkunsa dollarin volatiliteetilta.
Vastatoimet valuuttakurssin vetovoimalle
Dollarin pitkään jatkunut vahvuus teki aiemmin dollarimääräisiin omaisuuseriin sijoittamisesta houkuttelevaa, tarjoten mitä Nolan kutsuu “kaksinkertaiseksi voitoksi” eurooppalaisille sijoittajille. Nykyisen makrotaloudellisen muutoksen myötä tämä dynamiikka on kuitenkin kääntynyt.
Tämän seurauksena on käynnissä huomattava siirtymä kohti euroon sidottua kaupankäyntiä. Tämä valuuttariskin uudelleenarviointi näkyy myös markkinadatan kautta.
Kaikon tutkimuksen mukaan USD Tether (USDT) -noteeratut kaupankäyntiparit eurooppalaisilla pörsseillä ovat menettäneet suosiotaan vuonna 2025. Niiden tilalle on tullut EUR-nimityksellä käytävä kaupankäynti. Markkinadataa tarjoava yritys havaitsi myös, että ETH/EUR-parien likviditeetti kaksinkertaistui vuodessa, mikä osoittaa, että suuntaus ulottuu Bitcoinin ulkopuolelle.
Eurooppalaisille sijoittajille tämä muutos ei ole pelkästään strategian muutos, vaan suora vastaus makrotaloudellisiin voimiin.
“Sanoisin, että vaikutus on olemassa, mutta se ei ole valtava… Nyt, kun dollari heikkenee, jos he ostavat dollarimääräisten stablecoinien avulla (tai lunastavat niiden kautta), päätöksestä tulee kaksijakoinen: Uskonko, että bitcoin nousee ja ylittää USD/EUR-parin?” Nolan sanoi.
Käymällä kauppaa ja pitämällä kryptoa natiivina EUR-pareina, he pyrkivät “osittain vastustamaan tätä valuuttakurssin vetovoimaa,” kuten Nolan totesi, siirtyen kohti suorempaa ja vähemmän riskialtista tapaa osallistua digitaalisten omaisuusvarojen markkinoille.
Siirtymä viittaa siihen, että Euroopan markkinat kypsyvät, kehittäen omia menetelmiään ja infrastruktuuriaan vastaamaan erityisiä taloudellisia olosuhteitaan.
Uusi aikakausi euro-määräisille omaisuusvaroille
Siirtyminen euro-määräiseen kaupankäyntiin on tuonut uuden keskittymisen euroon sidottuihin stablecoineihin.
Vaikka ne ovat edelleen pieni toimija kryptosektorilla, niiden viimeaikainen kasvu on kiistaton. Nämä digitaaliset omaisuusvarat tarjoavat tavan tehdä liiketoimia lohkoketjussa ilman altistumista heikkenevälle dollarille.
“Se on huomattavaa, mutta se on edelleen pieni tekijä kokonaiskuvassa. EURC (Circle) on kasvanut 55 % YTD 211 miljoonaan, EURS (Statis) on kasvanut 31 % YTD 146 miljoonaan. Koko EUR stablecoin -markkina-arvo on 585 miljoonaa dollaria. Joten edelleen hyvin pieni kokonaiskuvassa. (250 miljardin dollarin kokonaismarkkina-arvo stablecoineille),” Nolan kertoi BeInCrypto:lle.
Näiden stablecoinien käytännön hyöty on erityisen merkittävä ammattisijoittajille ja yrityksille. Ne tarjoavat tavan pitää varoja krypto-omaisuusvaroissa ilman valuuttakurssiriskejä. Tämä kyky toimia suoraan euroissa on suuri vetovoima.
“Kassatoimistot voivat nyt toimia täysin euroissa, mikä välttää valuuttakurssiriskin (ainakin osittain). Joten odottaisin, että jos dollarin heikkous jatkuu, euroon sidotut stablecoinit saattavat saada enemmän suosiota,” Nolan lisäsi.
Viimeaikainen suuntaus herättää myös suuremman kysymyksen dollarin pitkäaikaisesta roolista kryptomarkkinoilla.
Heikkeneekö dollarin valta-asema kryptovaluutoissa?
Nouseva siirtymä kohti euroa ja laajemmat globaalit dollarin vähentämispyrkimykset herättävät pohdintaa siitä, seuraako kryptomarkkina perässä.
Nolanin mukaan lopputulos on monimutkainen eikä todennäköisesti niin äärimmäinen kuin termi antaa ymmärtää. Vaikka euroon sidottujen tuotteiden nousu on merkittävää, on epätodennäköistä, että se vaikuttaisi kryptoon perustavanlaatuisesti. USD-sidottujen stablecoinien valtava mittakaava ja hallitsevuus vahvistavat edelleen dollarin globaalia roolia.
“Mielestäni on melko epätodennäköistä, että se vaikuttaisi kryptomarkkinoihin kokonaisuutena. USD-stablecoinit kasvavat edelleen erittäin nopeasti, ja ne itse asiassa tukevat globaalia dollarisaatiota, koska ne ovat luonnollisia Yhdysvaltain valtionlainojen ostajia,” hän selitti.
Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että suuntausta tulisi vähätellä. Vaikka täysimittainen dollarin vähentäminen ei ole välitön, Nolan myöntää, että markkinoiden muutos on selvä. Esimerkiksi euroon sidottujen stablecoinien kasvu tarjoaa konkreettisen tunnusluvun tästä muutoksesta.
“Uskon, että vuoden loppuun mennessä yli miljardin dollarin arvo euroon sidotuissa stablecoineissa vaikuttaa melko todennäköiseltä,” Nolan lisäsi.
Tämä suuntaus viittaa tulevaisuuteen, jossa kryptomarkkinat ovat monipuolisempia. Vaikka dollari todennäköisesti pysyy johdossa, euro ja muut valuutat tulevat vaikuttavammiksi. Tämä luo paikallisemman ja vähemmän riskialttiin ympäristön sijoittajille ja yrityksille.
Vastuuvapauslauseke
Kaikki verkkosivustollamme olevat tiedot julkaistaan vilpittömässä mielessä ja ainoastaan yleiseen tiedottamiseen. Lukijan on toimittava verkkosivustomme tietojen perusteella täysin omalla vastuullaan.
